Malheur d'être pressé. Personne ne veut prendre des mesures qui pourraient s'avérer hâtives en cette dernière partie de l'été, conditionnées par les mouvements des banques centrales. Dans l'attente de l'intervention de Janet Yellen en fin de semaine, les marchés marquent le pas : l'optimisme du numéro deux de la Fed Stanley Fischer (l'objectif de plein emploi est désormais atteint et l'objectif d'inflation proche) fait penser à une prochaine hausse des taux. Mais en janvier, Fischer lui-même avait parlé de quatre hausses pour 2016, une prévision qui ne s'est pas concrétisée. Le dollar monte donc, mais pas beaucoup. En revanche, le pétrole ralentit, avec des effets négatifs sur Wall Street. Peu s'attendent à une hausse des taux en septembre : selon CME FedWatch, le marché évalue cette possibilité à 20 %. La même enquête calcule qu'une augmentation en décembre coûte 43 %.
Dans ce climat d'attente, le secteur bancaire a eu une journée de répit, favorisée par l'attente desrésultat du sommet de Ventotene. La rencontre a révélé la volonté d'Angela Merkel de soutenir Matteo Renzi, qui a lancé "des réformes courageuses" qui permettront à l'Italie d'avoir "un avenir durable". Mais l'éloge ne s'est pas traduit par un feu vert, pour l'instant, pour davantage de flexibilité, étant donné qu'« il y en a déjà beaucoup dans le pacte de stabilité ». Bref, la partie d'échecs ne fait que commencer.
À TOKYO, PMI MARQUE LE TEMPS. LE GRAND COUP DE PFIZER
Bourses asiatiques sans ordre particulier. En séance finale, Tokyo marque une hausse de 0,1%. Hong Kong perd 0,2% et Shanghai gagne 0,2%. Séoul +0,3 %. La performance de la production industrielle japonaise a été morose, à en juger par l'indice PMI, en hausse sur juillet mais toujours sous le seuil des 50 points, frontière entre expansion et stagnation.
Wall Street presque plat. L'indice Dow Jones baisse de 0,12%, le S&P 500 de -0,06%. Le Nasdaq est en hausse de 0,12%. Parmi les blue chips, notons le recul d'Apple (-0,8%). Sous les feux de la rampe à la place Pfizer (+0,5%), qui a racheté la biotech californienne Medivation pour 14 milliards de dollars (+19,8%). Le géant du Viagra peut ainsi ajouter à son portefeuille le médicament contre le cancer de la prostate Xtandi, qui a un très fort potentiel et a déjà généré 2 milliards de dollars de revenus dès ses premières ventes.
BRENT EN DOWN : TREGUE AU NIGERIA, LE SHALE OIL RESTART
L'inconvénient vient du pétrole. Le brut de type Brent marque une baisse de 3%, à 49,4 dollars le baril dans le sillage du renforcement de la devise américaine. Mais d'autres facteurs comptent également : le nombre d'appareils de forage actifs aux États-Unis continue d'augmenter, revenant à 491, soit les niveaux de février. Par ailleurs, la guérilla du delta du Niger a annoncé l'arrêt des activités militaires et sa participation aux négociations avec les autorités de Lagos. La production pétrolière du Nigeria, en raison du conflit, est à son plus bas niveau depuis vingt ans.
A Wall Street, le secteur de l'énergie a perdu 0,9%. Marathon Oil perd 7,3 %, Exxon et Chevron perdent environ 0,7 %. À Piazza Affari, Eni tombe (-0,6%). Le directeur général Claudio Descalzi a déclaré que la vente d'une participation dans le champ gazier du Mozambique devrait être conclue d'ici la fin de l'année. Dans son discours au meeting de Rimini, le dirigeant a également indiqué qu'il faisait avancer les négociations pour la vente d'une part dans le champ égyptien de Zohr. Saipem (-2,7%) a été le pire blue chip d'hier à Piazza Affari. Tenaris -1,5%.
MILAN REBOND, LE RETOUR DES ENCHÈRES DU TRÉSOR
Séance très volatile hier pour les listes européennes. Outre le sommet de Ventotene, il faut noter sur le plan politique la candidature de Nicolas Sarkozy à l'élection présidentielle de 2017. Aujourd'hui, l'attention se portera sur les données PMI en Europe, qui devraient être sensiblement inchangées en août. Milan a clôturé hier avec un +0,36%, à 16.369 16.257 points, après avoir touché un minimum de 0,33 0,59 points. Dans le rouge Paris (-0,61%), Francfort (-0,06%) et Londres (-XNUMX%). Madrid, la seule autre liste de prix positive en dehors de Piazza Affari, marque +XNUMX%.
Les adjudications du Trésor sont de retour : mercredi soir, les marchés étant fermés, les modalités de l'adjudication BOT à 6 mois qui aura lieu lundi prochain seront annoncées. Jeudi, ce sera le tour des annonces des adjudications moyen-long qui se tiendront le mardi 30. Le secondaire italien a clôturé la séance hier avec une légère hausse, toutefois inférieure à celle du Bund. Le spread s'est ainsi élargi à 120 pb. Cela détermine un élargissement du spread qui atteint la zone des 120 points de base.
OK POUR CHEMCHINA (PIRELLI) À SYNGENTA. BEAUCOUP D'OMIS POUR RENAULT
Sur le front des entreprises, notons le feu vert de l'antitrust américain pour le rachat du suisse Syngenta par le chinois ChemChina, actionnaire majoritaire de Pirelli. L'opération vaut 44 milliards.
L'affaire Renault explose à Paris (+0,90%). Trois des 17 membres de la commission gouvernementale qui a enquêté sur les émissions nocives des moteurs du groupe ont dénoncé que les pièces les plus gênantes et brûlantes pour l'entreprise ont été éliminées du rapport.
ANTITRUST OK POUR ATLANTE, UBI ET BPER TRAITER LES BONNES BANQUES
La séance de Piazza Affari a été rythmée comme d'habitude par le mouvement des actions bancaires, sujettes à des dissimulations favorisées par les propos du Premier ministre Matteo Renzi, qui a délié le mandat du gouvernement du résultat du référendum constitutionnel de cet automne.
Plus important encore a été le regain de confiance qui a suivi la publication de la décision antitrust en faveur de l'acquisition du contrôle de Veneto Banca par Quaestio Capital Management via le fonds Atlante. L'autorité a en effet décidé de ne pas ouvrir d'enquête sur l'opération, estimant qu'elle n'entraîne pas "l'établissement ou le renforcement d'une position dominante sur les marchés concernés, de nature à éliminer ou à réduire substantiellement et durablement la concurrence".
En attendant, la vente aux enchères des bonnes banques issues du décret sur l'épargne bancaire est rouverte. Vente Ubi Banca (+1,5%) : la société pourrait présenter une offre sur la Nuova Cariferrara. La Banca Popolare dell'Emilia Romagna (+0,6%) s'apprête plutôt à avancer vers la Nuova Banca delle Marche et vers la Nuova Banca Etruria. Intesa (+0,7%) et Monte Paschi (+0,4%) accélèrent également vers la fin.
ANALYSTE DIVISÉ SUR UNICREDIT, CALTAGIRONE TOUJOURS EN HAUT EN GENERALI
Unicredit fait le mieux : +1,3% après avoir perdu 8,4% lors des trois séances précédentes. Sur 34 analystes interrogés par Bloomberg, l'optimisme l'emporte : 15 recommandent d'acheter le titre et 15 de le conserver en portefeuille, tandis que les 4 autres suggèrent de le vendre. L'objectif de cours moyen est de 2,91 euros. Depuis le début de l'année, le titre a chuté de 62,34 %. Sur les estimations actuelles du consensus, le P/E attendu pour cette année est fixé à 5,91x.
Dans le secteur de l'assurance, Generali progresse de 0,6 %. Francesco Gaetano Caltagirone continue d'accumuler des actions dans la société de Trieste : le 19 août dernier, il a acheté 223.600 11,5 actions à 2,571 euros par action, pour une valeur totale de XNUMX millions d'euros.
FLY MOLMED : L'UE APPROUVE LE TRAITEMENT ANTICANCEREUX
Le bras de fer à distance se poursuit entre Mediaset +0,6% et Vivendi, en attendant le rapport trimestriel du groupe français prévu jeudi 25. Pleins feux sur les achats de papier Alfa effectués par les fonds d'investissement de Lazard, un allié traditionnel par Vincent Bolloré.
Revers pour CNH Industrial (-2%), malgré le rallye à Wall Street du concurrent Deere (+13%). Fiat Chrysler est en hausse de 0,9 %, Ferrari de +0,5 %. Autogrill +0,3% a finalisé le rachat des activités de restauration des aéroports de Los Angeles et Las Vegas pour 36,8 millions de dollars.
Le meilleur titre a été Molmed, +11% après l'annonce du feu vert de la Commission européenne à laAMM conditionnelle pour Zalmoxis, la première thérapie cellulaire spécifique au patient de MolMed contre la leucémie et d'autres cancers du sang à haut risque. C'était le meilleur titre d'hier à Piazza Affari.
