LES LISTES CRAIGNENT LE DÉFAUT DE LA GRÈCE
L'EURO AU PLUS BAS EN DIX ANS CONTRE LE YEN
Comme dans un ralenti qui se répète à l'infini, les marchés assistent à un nouveau lundi dominé par le cauchemar du défaut grec et le risque de contagion : les spreads des obligations d'Etat s'envolent, les banques s'effondrent et les cours boursiers s'effondrent. Après une brève remontée dans l'après-midi dans le sillage de Wall Street, les indices ont clôturé en forte baisse : le Ftse Mib a lâché 3,89% à 13.474,14 points, légèrement au-dessus du plus bas de la journée à 13.398,39, le Dax 30 sur 2,27% à 5.072,33 après être passé sous les 5 mille points dans l'infrajournalier, le Ftse 100 1,63% et le Cac 4,03% entraînés par les banques mais aussi par EDF (-2,91) suite à l'accident nucléaire de Marcoules.
De Bruxelles, ils rassurent que les pourparlers avec la troïka se poursuivent, que si de nouvelles interventions sont identifiées pour combler les lacunes apparues par rapport aux accords conclus, la prochaine tranche sera débloquée à temps pour éviter l'insolvabilité de la Grèce et qu'« il est une question d'engagement politique » (avec l'engagement pris le 21 juillet par l'Eurogroupe pour sauver le pays). Au cours du week-end, le gouvernement d'Athènes a annoncé une nouvelle taxe extraordinaire sur l'immobilier, dans le but de lever 2,5 milliards d'euros et d'atteindre ainsi l'objectif de réduction du déficit convenu avec l'UE et le FMI. Mais depuis l'Allemagne, inquiète de ne pas payer le prix politique des dettes des autres, de nouvelles hypothèses émergent sur la possibilité d'un défaut sélectif étudié par les hauts responsables gouvernementaux.
La raison sous-jacente est claire d'un certain point de vue : comme le sanctionne un sondage publié hier par la société Emnid, 53 % des citoyens allemands sont contre une aide supplémentaire à la Grèce et préféreraient un défaut. Il y a aussi une tentative de corriger le tir. "Ce qui nous intéresse, c'est la stabilité de l'euro et nous voulons que la Grèce reste dans l'euro", a commenté le porte-parole du ministre de l'Economie Philipp Roesler. Et en début d'après-midi, la chancelière allemande, Angela Merkel, et le président de la Commission européenne, José Manuel Barroso, ont confirmé à l'issue d'une réunion que « le processus d'approbation du fonds d'épargne d'État élargi (FESF) devra être fermé d'ici fin septembre », convenant que « la stabilité et la croissance des pays de la zone euro sont la condition essentielle pour un euro stable » et « sur l'extrême importance de l'euro pour l'Europe et pour l'Allemagne ».
Mais l'humeur des marchés pèse sur les faits : comme la démission vendredi du représentant allemand à la BCE Jurgen Stark, contrairement au soutien apporté par la Banque centrale européenne à l'Espagne et à l'Italie via l'achat de BTP et de Bonos sur le marché secondaire. Qui s'ajoutent aux divisions déjà enregistrées dans l'Union européenne, à un carrefour crucial pour la survie de l'euro et qui se heurtent à la nécessité d'un saut plus fort vers la mise en commun des politiques économiques et budgétaires, ce qui signifie évidemment la cession de partie de leur souveraineté par les États membres. L'euro est tombé à un plus bas de six mois contre le dollar à 1,3499 avant de revenir à 1,36 et un niveau de 10 ans contre le yen proche de 104,0. A New York, l'or continue de retracer ses plus hauts, en baisse de 1,19% à 1.837,3 XNUMX dollars l'once.
MOUCHE À TARTINER HELLENIQUE
RENDEMENTS EN HAUSSE POUR LES BOT
C'est ici que les investisseurs reviennent vendre à deux mains la dette grecque alors que l'Allemagne récolte à nouveau les bénéfices de la fuite vers la qualité, ce qui conduit les investisseurs à acheter des bunds car ils sont considérés comme une valeur refuge dans toute la zone euro : l'écart entre obligations obligations et Les Bunds allemands ont atteint 2052 points, progressant de 173 points de base supplémentaires, un niveau jamais vu auparavant depuis l'introduction de l'euro en 1999 et les obligations grecques ont rapporté 21,08% tandis que la dette allemande à 1,73 ans a cédé 63,17%. Mais c'est sur les échéances grecques à deux ans que des rendements encore plus impressionnants sont enregistrés avec un record historique de XNUMX %.
Aujourd'hui encore, le Trésor italien a placé des bons du Trésor à trois mois et à un an pour 11,5 milliards de dollars mais a dû proposer des taux d'intérêt nettement plus élevés : pour la tranche à 1 an (de 7,5 milliards), le taux est passé à 4,153 % contre 2,959 % dans le Numéro d'août. Pour la tranche à 3 mois (de 4 milliards), il est passé à 1,907% contre 1,034% lors de l'adjudication de mars. La demande ralentit également : le ratio bid-to-cover était égal à 1,53 sur les Bots 1,94 an (1,86 le précédent) et à 2,42 fois (3 le précédent) sur les Bots XNUMX mois. Le rendez-vous est désormais pris pour la vente aux enchères Btp de demain.
Alors que la manœuvre de redressement des comptes atteint la Chambre, l'Europe, dans le rapport 2011 de la Commission sur l'état des finances publiques de l'Union, exhorte l'Italie à se tenir prête à prendre « des mesures supplémentaires si les recettes provenant du fisc sont moins que prévu et s'il y avait des difficultés à réduire les dépenses comme prévu. Le spread est remonté à 382 points de base dans l'après-midi, proche du record historique : le matin il avait déjà atteint 381 points de base puis est revenu aux alentours de 375 points de base. Dans la journée, le CDS sur l'Italie a franchi pour la première fois le seuil des 500 points de base à 505.
La BCE a confirmé la semaine dernière qu'elle continuait d'acheter des obligations d'État italiennes et espagnoles : elle a acheté pour 13,960 milliards d'euros, un montant en hausse par rapport à la semaine précédente (13,305 milliards), passant ainsi à 70 milliards d'achats totaux depuis le 8 août. Et depuis la réunion des banquiers centraux du G10, où la crise grecque n'aurait pas été évoquée, le président d'Eurotower, Jean Claude Trichet, a déclaré : "Nous constatons un ralentissement de l'économie mondiale et particulièrement en Europe, mais cela ne signifie pas qu'il y a une récession, au contraire, il n'y aura pas le même taux de croissance connu récemment ». Les banques centrales du monde entier, dit Trichet, sont prêtes à fournir toutes les liquidités nécessaires au système financier.
LES BANQUES SOUS PRESSION
CRAINTES DE DÉGRADATION POUR LES INSTITUTS FRANÇAIS
Sur le Mib ESF (sur lequel il y a eu des problèmes de mise à jour en fin d'après-midi et brièvement rétablis) les ventes ont frappé le secteur bancaire avec Unicredit, suspendu en séance, qui perd 10,91% à 0,686, Intesa 9,54% à 0,868 euro%, et aussi l'assurance. les entreprises avec Fondiaria Sai perdant 8,01% tandis que Generali perdait 2,56%. Allant à contre-courant de la tendance en territoire positif pendant un certain temps, MPS n'a pas réussi et a clôturé de 1,63 %. L'institut siennois a vendu Monte Paschi Monaco Sam à Andorra Banc Agricol Reig SA pour 21,7 millions d'euros (fonds propres inclus) et une plus-value nette de 7,7 millions d'euros. Mais les ventes ont une nouvelle fois également touché des industriels comme Buzzi Unicem (-6,86%), Ansaldo Sts (-5,53%) ou encore tcl avec Telecom Italia qui perd 5,35%. Fiat, sous pression dans la matinée, a clôturé en baisse de 2,97%.
L'Antitrust a donné aujourd'hui son feu vert à la société Dr motor pour l'acquisition d'une business unit détenue par irisbus Italia, contrôlée par Iveco Espana (groupe Fiat). Lourd aussi pour l'énergie : Enel cède 3,11%, Edison dont on n'avance pas sur la restructuration cède 3,32% et Eni 2,40%. Le chien à six pattes a quitté la liste des favoris d'UBS, tandis que le PDG Paolo Scaroni a déclaré aujourd'hui que le groupe avait pour objectif de relancer les exportations de gaz de la Libye vers l'Italie via le gazoduc Greenstream entre octobre et novembre. Stm (+0,48%) bénéficie de l'offre de Broadcom sur NetLogic pour 3,7 milliards de dollars qui prévoit une prime de 57% par rapport au cours de clôture de vendredi dernier. NetLogic grimpe de 50 %.
Le secteur des prêteurs est sous pression dans toute l'Europe par crainte d'un risque de contagion face à un éventuel défaut de paiement de la Grèce et suite à l'annonce que Moody's pourrait abaisser la notation des institutions françaises en raison de leur exposition à la dette grecque, le jugement est attendu dans la semaine. La Socgen, qui communiquait dans une note une exposition d'environ 900 millions, a perdu environ 10,78%, Bnp Paribas 12,35% et Crédit Agricole 10,64%. Et pour calmer les marchés, les prêteurs accélèrent leurs plans de cession pour réduire les coûts et apporter plus de ressources fraîches dans la maison.
La Société Générale a un plan de cession d'actifs d'une valeur de 4 milliards d'euros d'ici 2013 et un plan de réduction des coûts qui prévoit une "réduction significative" des effectifs dans différents pays et une baisse de 5% des coûts de base du segment de la banque d'investissement . Bank of America, a annoncé aujourd'hui le PDG, réduira ses coûts de 5 milliards de dollars d'ici 2013, tandis que HSBC a entamé le processus de vente de son activité non-vie, une division mondiale d'une valeur de 1 milliard de dollars et dont elle fait désormais partie. les actifs non essentiels que la banque veut vendre.
WALL STREET S'OUVRE
RÈGLE 48 APPLIQUÉE, GRANDE VOLATILITÉ
La négociation à Wall Street s'ouvre. Le Dow Jones s'échange actuellement en baisse de 0,51% tandis que le Nasdaq est en territoire positif de 0,40%. A l'ouverture des marchés, Nyse et Nyse Amex Cash ont annoncé l'application de la règle 48 : elle permet la suspension des indications de prix, qui facilitent normalement la détermination du prix de contrôle en début de séance, permettant d'accélérer le démarrage du commerce. La règle 48 est invoquée lorsque l'on s'attend à une volatilité particulièrement élevée. Les faits saillants incluent Oracle qui a été inclus par Goldman Sachs dans la liste d'achat de conviction et le prix cible à 33 $ par action et McGraw Hill qui a annoncé son intention de se scinder en deux entités distinctes, d'une part la division des marchés qui comprendra Standard & Poor's, Platts et JD Power, d'autre part l'éducation qui traitera des questions connexes
