LES SACS DU "JOUR APRÈS" ESSAYENT DE RECOMMENCER
AUSSI L'ASIE ET WALL STREET CLOSE EN ROUGE
Piazza Affari a commencé après la journée catastrophique d'hier pour les marchés, L'Espagne et l'Italie en tête. Mais toutes les listes mondiales ont clôturé la séance dans le rouge : elles sont aujourd'hui en reprise.
Ce matin Tokyo -1,22% et Hong a confirmé le jugement négatif sur le sommet de Francfort : la feuille de route de la BCE, illustrée par Mario Draghi, ne coïncide pas avec les temps d'intervention requis par les marchés. Dans une note aux clients, Merrill Lynch a souligné que la conversation portait sur "nous pourrions": nous pourrions faire ceci, nous pourrions faire cela, mais pas de "nous le ferons".
Wall Street aussi, frappé par la énième blessure des commerçants électroniques (la "victime", Knight Capital, a perdu 59%), il a clôturé en territoire négatif, tout en limitant les pertes : Dow Jones -0,71%, S&P -0,74%, Nasdaq – 0,36%.
La réaction en Europe a été beaucoup plus forte. A Milan, l'indice FtseMib de Piazza Affari a baissé de 4,6%, Londres a baissé de 0,7%, Paris et Francfort ont perdu respectivement 2,3% et 2,1%. La Bourse de Madrid a terminé en baisse de 4,7 %.
L'euro, qui était remonté à 1,24 contre dollar durant la séance, est retombé à 1,214. La déception a eu de graves effets sur le marché secondaire des obligations d'État : au lieu de se contracter, comme Draghi l'avait espéré, les écarts se sont creusés à une vitesse impressionnante. Le rendement du BTP à dix ans a bondi à 6,30% contre 5,85% en milieu de matinée. L'écart est passé à 4506 (+52 points de base).
Il performance du Bono espagnol il est revenu à 7,07% (contre 6,65%), s'étalant à 583 (+55 points). Pourquoi cette réaction ? D'abord parce qu'en attendant que la BCE finalise « de nouvelles mesures de politique monétaire non conventionnelles » dans les prochaines semaines, le marché reste exposé à l'action des vendeurs, favorisés par l'opposition obstinée de la Bundesbank. Bref, nous n'aimons pas l'idée que la balle retourne, comme c'était logique et inévitable, sur le terrain de la politique. Il appartiendra aux gouvernements d'activer les fonds de sauvetage. Il appartiendra aux pays sous le feu de se résigner à signer les protocoles d'accord nécessaires pour obtenir l'aide du fonds de sauvetage.
Piazza Affari a ainsi reconnu que la traversée dans le désert est loin d'être terminée et les espoirs suscités par le discours de Mario Draghi à Londres sont un mirage ou un peu plus. La plupart des blue chips ont baissé. Les plus fortes baisses concernent les valeurs financières : Unicredit -7,3%, Intesa -9,6%.
Général -6,4% le jour de la première conférence de presse du nouveau PDG du groupe Mario Greco qui s'est engagé à présenter le nouveau plan stratégique du groupe au conseil d'administration "dans les prochains mois", en le concentrant "sur le taux de croissance des bénéfices et sur le renforcement de l'équilibre feuille". Lors de la conférence téléphonique avec les analystes, Greco a commencé par révéler que, lorsqu'il l'a contacté, le conseil d'administration de Generali a indiqué "l'amélioration des rendements pour les actionnaires comme la principale priorité".
Mediobanca a chuté de 9,3 % sous le poids des enquêtes concernant le directeur général Alberto Nagel pour le désormais célèbre "papello" (simple accusé de réception de demandes, comme le prétend le gérant, ou un véritable contrat signé avec Salvatore Ligresti, comme l'hypothèse de l'acte d'accusation). La première réunion du conseil d'administration de Mediobanca est prévue le 20 septembre mais il n'est pas exclu que l'organe social se réunisse plus tôt pour s'informer sur l'enquête, la convocation pourrait arriver vers la mi-août. La chute d'Enel -5,8% et d'Enel Green Power -7,3% a été très lourde. A2A a chuté de 9 %.
Mauvaise journée aussi pour Telecom Italia -6,6% qui a également bien démarré sur la vague des déclarations du président Franco Bernabé qui avait déclaré lors d'une conférence téléphonique que "notre politique de dividende est absolument durable pour assurer la cohérence avec les plans et avec les conditions extérieures". Grâce à la "bonne position de liquidité", Telecom Italia n'aura pas besoin de se tourner vers le marché des capitaux avant 2014.
Seuls Ferragamo +0,8% et Tenaris +0,1% ont survécu.
Parmi les industriels, Fiat et Finmeccanica ils ont baissé de plus de 5 %.
