Hier soir, CNBC, la chaîne de télévision financière américaine, a demandé à Warren Buffett de commenter l'effondrement qui, après l'Europe, touchait Wall Street. "N'achetez ni ne vendez d'actions en vous basant sur ce que rapportent les médias sur l'épidémie", la réponse.
Le conseil du sage d'Omaha hier est tombé dans l'oreille d'un sourd face à l'alarme générée par le Covid 19. Aujourd'hui une note positive vient du Kospi (+1%), l'indice boursier sud-coréen, après la Chine le plus touché par le Coronavirus. Un signe de réconfort pour les marchés, l'Italie en tête, qui a payé hier au prix fort l'urgence. Mais la reprise sera encore longue et difficile, en attendant que les banques centrales revoient leurs politiques pour faire face à la récession qui, du moins pour l'Italie, est bien plus qu'une possibilité. En attendant, il ne reste plus qu'à faire un premier bilan de la catastrophe.
TOKYO - 3,3, MAIS LE KOSPI SE MONTE
L'Asie toujours dans le rouge ce matin, à commencer par Tokyo (-3,3%), fermée hier pour vacances. Le Hang Seng de Hong Kong est à égalité, le Shanghai Composite est en baisse de 2 %, le S&P ASX 200 de Sydney est en baisse de 1,7 %. Positive Singapour (+0,8%) et Kuala Lumpur (+0,7%), aux prises avec la démission du Premier ministre Mahathir.
LE S&P 500 PERD 927 MILLIARDS
La réaction de Wall Street à l'alarme venue d'Asie et d'Italie a été très violente.
Les indices ont brûlé en l'espace de quelques heures les gains accumulés depuis le début de l'année. Le Dow Jones (-3,55%) a perdu plus de mille points, comme cela ne s'était produit que deux fois dans l'histoire. Le Standard & Poor's 500 (-3,35%) a laissé 927 milliards de dollars sur le terrain, le Nasdaq a clôturé à -3,71%.
Seul Gilead Sciences (+4,6%) a été épargné de la catastrophe, qui a mis au point un médicament qui s'avère efficace dans la lutte contre le virus.
LES FURURES SIGNALENT UNE POSSIBLE BAISSE DES TAUX
Du jour au lendemain, cependant, les contrats à terme ont signalé un changement de ton sur les marchés, convaincus que l'épidémie imposera une nouvelle baisse des taux, comme le suggère le rendement du bon du Trésor à 1,37 ans, tombant hier très proche du plus bas de l'histoire, à XNUMX. %. Mais hier, Loretta Mester de la Fed de Cleveland a refroidi les attentes de ceux qui tablaient sur un changement de direction de la banque centrale, affirmant que le virus, bien qu'une menace, ne justifie pas une révision de la politique monétaire. Le vice-président de la Réserve fédérale, Richard Clarida, prend la parole aujourd'hui.
La descente du pétrole ce matin ralentit : le Brent s'échange à 56,5 dollars le baril, +0,4%, après -3,8% hier.
La descente de Saipem hier (-7,7%) à la veille des comptes a été dramatique. Eni -4,7%.
L'or s'installe, -0,3% à 1.654 dollars, après cinq séances haussières consécutives.
MILAN, LE JOUR LE PLUS NOIR DEPUIS 2016, A BRÛLÉ 30 MILLIARDS
Journée de cauchemar hier pour la Piazza Affari, pliée par l'effet épidémique. Au terme de la séance la plus noire depuis le 24 juin 2016 (jour de la victoire en Angleterre des partisans du Brexit) la Bourse italienne a perdu 5,90 %. Jeudi dernier seulement, il semblait que la liste de prix s'était maintenant consolidée au-dessus de 25 23.311 points. Au contraire, l'indice est revenu à 8 2008 (-2020% en trois séances) échouant une énième fois à retrouver les niveaux de 30. En une seule séance tous les gains de XNUMX ont été brûlés (XNUMX milliards de moins).
LE PIB RISQUE DE CHUTE DE 1 %
Lorenzo Codogno, de LC Macro Adviser, estime qu'au cours des trois premiers mois de 2020, l'économie italienne enregistrera une baisse d'au moins 0,5 %, avec la possibilité d'atteindre même -1 %. L'analyse est basée sur le fait que la Lombardie, la Vénétie, l'Émilie-Romagne et le Piémont, c'est-à-dire les zones touchées par la maladie, représentent 48 % du PIB italien. La zone de quarantaine, plaque tournante logistique majeure, contribue à 0,1 % du PIB.
La situation des autres listes est encore moins dramatique : l'indice EuroStoxx 50 baisse de 4% ; Francfort -3,98 % ; Paris -3,94% ; Madrid -4 % ; Londres -3,33 % ; Zürich -3,59%.
VOLEZ LE BUND, RÉPARTISSEZ JUSQU'À 150 POINTS
Des indications positives inattendues sont arrivées ce matin de l'indice Ifo, basé sur les attentes des entrepreneurs, analystes et économistes allemands. En février, mois entièrement conditionné par l'épidémie, l'indice basé sur les anticipations pour l'année en cours remonte à 93,4 contre 92,9 en janvier, le consensus tablant sur une baisse à 92,1. L'Ifo sur les estimations actuelles chute légèrement à 98,9 en février ; le consensus prévoyait une baisse à 98,6.
La course au bund allemand s'accélère, s'échangeant à -0,49% (-5 points de base), au plus bas depuis octobre.
L'écart, avec le BTP à 0,95%, se creuse à 144 points de base, malgré une légère remontée en finale de la carte italienne. Un maximum de 150 points de base a été atteint au cours de la journée.
AUJOURD'HUI LA VENTE AUX ENCHÈRES CTZ
Ce matin les adjudications de fin de mois s'ouvraient avec l'offre du CTZ novembre 2021 et la réouverture de deux BTP indexés sur les maturités 2030 et 2032. Le certificat zéro coupon clôturait sur Mts à un rendement de -0,075/85% à partir de -0,168 % du dernier placement.
SEUL COFINVEST BRILLE, LE REGISTRE D'OR
Il y a une exception positive dans le désastre général : Confinvest, +19%, la PME innovante est le leader italien en tant que négociant sur le marché de l'or d'investissement physique. Alerion a également augmenté (+ 6,1 %) son activité dans la production d'énergie à partir de plantes renouvelables.
Les signes plus s'arrêtent essentiellement là. La tendance ne se transmet même pas aux valeurs pharmaceutiques. Recordati cède 5,27%, Diasorin ne fait guère mieux.
SPORTS FERMÉS : JUVENTUS -11%, TECHNOGYM -5%
Les secteurs les plus ciblés sont ceux liés au contact avec le grand public.
L'action de la Juventus paie un prix élevé : -11 %. Au cas où, comme c'est probable, Juventus-Inter se jouerait à huis clos, le club de la Juventus subirait une perte de 3 millions pour le non-recouvrement. "La protection de la santé est une priorité en ce moment d'urgence du coronavirus dans le nord de l'Italie - a déclaré le président Andrea Agnelli - donc le match à huis clos dimanche prochain entre la Juventus et l'Inter serait également bien, mais pas l'interruption du championnat de Serie A". Concernant les comptes, le président a réitéré que « le plan présenté aux investisseurs est la voie à suivre pour maintenir la compétitivité de l'équipe. Je suis conscient que j'ai une équipe, sur et en dehors du terrain, qui pourra mener à bien ce plan », a conclu le président. Banca Imi a réitéré la recommandation d'ajout et l'objectif de cours de 1,40 euro sur le titre.
Rome (-6,2%) et le Latium (-7,87%) sont également en baisse.
Technogym -5%. Dans le nord de l'Italie, de nombreux gymnases restent fermés à cause du virus
STOP VOYAGES ET FOIRES, AUTOGRILLS EN PERTURBATION
Le pire de la liste est cependant Autogrill (-12,7%). Les attentes d'un ralentissement des revenus ont pesé lourdement, car le nombre de clients potentiels voyageant est réduit et les particuliers sont moins enclins à s'arrêter dans les lieux publics des zones les plus touchées, la Lombardie et la Vénétie. Sous pression Fiera Milano (-11,52%).
LE LUXE, UN TIERS DES REVENUS À RISQUE
Une raclée pour le luxe. L'épidémie de Covid 19 en Italie pourrait coûter au secteur une baisse quotidienne d'environ un tiers des ventes en Italie : près de la moitié du chiffre d'affaires intérieur est généré par les achats touristiques, ce flux d'étrangers en visite devrait fortement diminuer, également en raison de la mesures de précaution prises dans certaines régions du pays. Pour Tod's, les activités en Italie devraient représenter plus du quart du chiffre d'affaires, suivies par Cucinelli et Moncler avec environ 15% et 11%. Moncler perd 5,4%, Salvatore Ferragamo -8,9%. Pire encore, Tod's a perdu 11,4 %.
CNH EN TÊTE DU RETRAIT DE L'INDUSTRIE
La baisse des industriels a été menée par Cnh Industrial (-7,65%) et Stm (-7,07%). Les pertes de Leonardo (-6,71%), Ferrari (-5,32%) et Fiat Chrysler (-6,13%) ont également été lourdes.
LA PROPAGATION AUGMENTE, BAISSE. FITCH PROMOUVOIR L'UBI
Le bond du spread a mis les banques sous pression. Double ralentissement d'Intesa San Paolo (-5,75%) et d'Ubi Banca (-6,55%), en forte baisse malgré le fait qu'hier l'agence Fitch a mis sous observation l'ensemble des notations de l'institut avec des implications positives.
En raison du coronavirus, l'assemblée du groupe d'actionnaires de Brescia qui détient 8,4% du capital a été reportée. Le "patto dei Mille" qui rassemble 1,6% du capital parmi les actionnaires de Bergame de l'institut a rejeté l'offre d'échange lancée par Intesa Sanpaolo car, selon un communiqué de presse, "l'hypothèse d'échange - 17 actions Intesa contre 10 Ubi - sous-estime considérablement l'intrinsèque valeur de l'action Ubi et ne tient pas suffisamment compte de ses perspectives de revenus ».
MUSTIER RESTE AU GUIDE D'UNICREDIT, SOUL -9,6%
Unicredit (-4,1%) fait mieux que le marché, après que la banque a démenti le désir de quitter le PDG Jean Pierre Mustier. Banco Bpm également en baisse (-6,6%) ; le maillot noir appartient à Mps (-11,2%).
Azimut (-7%), Finecobank (-6,2%), Banca Generali (-6,86%) et Anima (-9,61%), sur lesquels Banca Imi a abaissé la recommandation d'acheter à ajouter, avec un objectif de cours passant de 5 à 5,4 euros.
