Le deuxième trimestre sur les marchés asiatiques démarre du bon pied. La poussée vient du Tankan, le super-indice de l'économie, qui signale le bon état de santé des entreprises. L'indice Topix a progressé de 0,4 %, derrière Hong Kong, en hausse de 0,5 %.
La récupération du pétrole se poursuit. Le Brent s'échange ce matin à 53,4 dollars le baril (+1 %) : la semaine dernière, le brut de la mer du Nord gagnait 4 %, la meilleure semaine depuis le début de l'année. L'euro s'est apprécié face au dollar à 1,067, contre 1,065 vendredi soir. Au cours du week-end, le président de la Fed de New York a déclaré qu'il n'y avait aucune urgence à augmenter les taux d'intérêt.
Les bourses chinoises restent fermées aujourd'hui et demain, tandis que Pékin prépare le grand voyage américain du président Xi Jingping, salué par les propos belliqueux de Donald Trump sur la Corée du Nord : "Si la Chine ne bouge pas - a déclaré le président dans une interview au Financial Times - Nous le ferons. Cette fois - a-t-il ajouté en parlant de l'excédent commercial de Pékin - je ne parlerai pas des droits. Mais je leur dirai que ça ne peut pas continuer comme ça."
LES SACS AUGMENTENT DE 4.800 XNUMX MILLIARDS DEPUIS JANVIER
C'est dans ce cadre géopolitique que les marchés rouvrent après avoir déposé un quart d'or dont la capitalisation totale a progressé de 4.800 1977 milliards de dollars. Une hausse impressionnante et généralisée, avec quelques surprises : le peso mexicain, par exemple, a enregistré la plus forte hausse depuis 500, démentant les prévisions d'effondrement sous la pression de la nouvelle administration américaine. A Wall Street, l'indice S&P5,8 gagne 9,9%, tandis que le Nasdaq (+6%) frôle les 9,6 points. En Asie, les bourses chinoises brillent : Hong Kong +4,4%, Shanghai +1% depuis le début de l'année. A l'inverse, du fait de la force du yen, la Bourse de Tokyo affiche une performance négative de 7,2%. En Europe, Francfort mène la course : +12.312% à 12.374 2015, soit à un souffle du record historique de 2016 6,5 points établi en avril XNUMX. A Piazza Affari, en tête depuis janvier XNUMX, l'indice FtseMib a gagné en trois mois XNUMX %.
MAIS LA MENACE DES DEVOIRS AMÉRICAINS PÈSE. ET BAS DU QE EUROPÉEN
Mais maintenant? Le coup de pouce assuré par les promesses électorales de Donald Trump s'estompe, en l'absence de résultats concrets dans les 100 premiers jours. Mais l'humeur des marchés pourrait être influencée par le début de la guerre tarifaire proclamée par l'administration américaine. De plus, le mois d'avril sera conditionné par les prochaines élections françaises, avec des répercussions inévitables sur les marchés de la dette, y compris les BTP. Enfin, l'attitude des banques centrales incite à la prudence : la Fed est déterminée à procéder à un resserrement en douceur, c'est-à-dire à une deuxième hausse des taux en juin. La BCE reste expansive mais à partir de ce mois les achats de Quantitative Easing sont tombés à 60 milliards par mois, contre 80.
PAS SEULEMENT XI : LES INDICES PMI AUJOURD'HUI. DUEL TV ENTRE MACRON ET LE PEN
L'événement le plus important de la semaine sera sans aucun doute la visite du président chinois Xi Jingping à Donald Trump, qui les 6 et 7 avril, après avoir limogé demain le président égyptien Al Sissi en visite à Washington, accueillera l'invité arrivant de Pékin dans sa résidence en Floride. Il est probable que la rencontre enregistrera des tons très chauds.
Trump se présente à la réunion après avoir signé deux décrets qui ont la saveur d'une déclaration de guerre commerciale. Le premier consiste en une enquête à grande échelle pour identifier les causes du déficit commercial américain pays par pays, produit par produit. La deuxième disposition prévoit un durcissement des mesures anti-dumping pour lutter contre la concurrence déloyale et frapper les gouvernements étrangers qui soutiennent leurs produits avec des subventions.
Les projecteurs sont également braqués sur le compte rendu de la dernière réunion de la Fed, sur les nombreuses interventions des différents banquiers centraux américains et sur les données du marché du travail américain à paraître vendredi prochain : 175 XNUMX créations d'emplois sont attendues.
Le ralentissement de l'inflation en mars a en revanche écarté l'hypothèse d'une accélération du tapering (le ralentissement des achats) de la BCE. La feuille de route reste confirmée : des achats pour 60 milliards par mois sur toute l'année 2017, après on verra.
DONNÉES SUR LES VENTES DE VOITURES AUJOURD'HUI EN ITALIE ET AUX ÉTATS-UNIS
L'agenda macro prévoit la publication des indices PMI en Europe et de l'ISM manufacturier aux USA lundi. En preuve, après les baisses des derniers mois, les données sur les immatriculations de voitures en mars aux USA. Les données sur les ventes en Italie seront également publiées dans la soirée.
Dans la semaine aura lieu le deuxième duel télévisé entre les onze candidats à l'Elysée. En tête des sondages se trouvent Marie Le Pen et Emmanuel Macron, le candidat centriste qui a recueilli le soutien du Premier ministre socialiste Manuel Valls. S&P mettra à jour la note de la dette de Paris vendredi.
LA DEF EN COURS DE REVUE PAR L'ECOFIN. ALITALIA, DERNIER APPEL
Le sujet brûlant pour l'Italie sera la rédaction du Def (Document économique et financier). Sur la table est la nécessité de respecter l'engagement avec l'Europe en préparant des mesures pour 3,4 milliards : en ce sens, le document présentera les orientations macroéconomiques que le gouvernement entend suivre dans les mois à venir, mais il faudra attendre la compréhension en détail les interventions que vous avez l'intention de faire.
Le dossier fera l'objet de discussions lors du sommet Ecofin de samedi. Les ressources devraient provenir de la lutte contre la fraude à la TVA et de la hausse des accises sur le tabac (2,3 milliards au total). Pas moins d'1 milliard de coupes semi-linéaires dans les dépenses des ministères.
La tension est toujours vive sur le front d'Alitalia. Vendredi dernier, les actionnaires ont confirmé leur volonté de soutenir la relance de l'entreprise. Mais pour pouvoir redémarrer, l'entreprise doit cependant signer un accord avec les syndicats qui ont rejeté sans appel le plan industriel et appelé à la grève mercredi 5 avril.
A2A AVANZA, EXOR BOD ET REUNIONS DE L'ANCIEN AGENDA POPULAIRE
A Piazza Affari A2A présente les résultats fin 2016 et la mise à jour du plan industriel. La société a annoncé avoir signé une lettre d'intention avec certains services publics du nord de la Lombardie, Acsm Agam (Côme et Monza), Aspen Varese, Lario Reti (Lecco) et Valtellina electric company.
Deux étudiants de première année pour Piazza Affari. Le mardi 4, il fera ses débuts sur la liste Unieuro après l'introduction en bourse de la semaine dernière. La négociation sur le groupe bancaire BFF commencera le vendredi 7. La réouverture de l'offre publique de Lactalis sur Parmalat prendra fin mardi. Le conseil d'administration se tiendra le mercredi 5 pour l'approbation du trimestriel Exor.
La saison des réunions budgétaires commence. L'assemblée des actionnaires d'Ubi Banca est prévue vendredi. Le samedi 8 sera au tour de Banco Bpm (première réunion après la fusion entre Bpm et Banco Popolare) et Bper (le renouvellement du conseil est à l'ordre du jour avec l'intervention d'Assogestioni).
AUJOURD'HUI LES COMPTES DE VENETO BANCA. IL TRAITE AVEC LA BCE
Une autre "semaine de la passion" pour les banques vénitiennes devrait également être suivie. Après les résultats de la Banca Popolare di Vicenza pour 2016, qui ont clôturé avec une perte de 1,9 milliard et des exigences de fonds propres inférieures au seuil fixé par la Banque centrale européenne. Ce sera aujourd'hui au tour de Veneto Banca de lever le voile sur les comptes de l'année dernière. Et dans les milieux financiers un résultat dans le 'rouge' est attendu, même s'il est moins lourd que celui de Vicenza.
ÉCONOMISER, ACCEPTER LES FONDS. IPO A 21 EUROS
Enrico Marchi, indique une note publiée tard hier soir, a signé un accord avec les fonds de Deutsche Asset Management et InfraVia Capital Partners pour la vente de la participation majoritaire dans Save à un véhicule détenu conjointement par les fonds et par Marchi lui-même. Morgan Stanley vendra sa participation indirecte dans le véhicule à une valeur de 21 euros par action, prix auquel une offre publique d'achat devra être lancée. En cas de réalisation de l'opération, Enrico Marchi et les fonds stipuleront un pacte d'actionnaires pour le contrôle conjoint de la société qui gère l'aéroport de Venise.
