La Banque du Japon bouge, mais avec le flegme asiatique. A l'issue du conseil d'administration, il a été décidé de maintenir les taux courts à -0,1% et le rendement proche de zéro pour les obligations à dix ans. Mais le gouverneur Kuroda a indiqué que la Banque permettra "un plus grand mouvement" sur les rendements des titres à long terme et que la politique d'achat des ETF sur les titres de participation, levier d'intervention le plus adopté pour soutenir la Bourse, sera revue. Bref, quelque chose a changé, mais moins que prévu par la spéculation : l'obligation à 0,052 ans chute brutalement à 0,123 % après avoir atteint un maximum de 111,04 %. Le yen, après la hausse initiale, s'arrête à XNUMX contre le dollar. Cependant, les objectifs d'inflation ont été revus à la baisse, les achats de titres remodelés et les indications sur la pente de la courbe des taux d'intérêt modifiées.
Ainsi commença le cycle des réunions des banques centrales. La réunion de la Fed commencera aujourd'hui, puis ce sera au tour de la Banque d'Angleterre, dont on attend un ajustement à la hausse des rendements.
Les marchés prennent acte du mini revirement de Tokyo et se concentrent, aux Etats-Unis comme en Europe, sur les comptes corporate, en attendant que les données d'Apple soient communiquées ce soir.
NOUVELLE HOLDING DE L'ÉCONOMIE CHINOISE
Faiblesse des marchés asiatiques. A Tokyo, l'indice Nikkei baisse de 0,5%. Le coréen Kospi est également en légère baisse, malgré les brillants résultats de Samsung (bénéfices +5,7%).
Les bourses chinoises sont en légère baisse, tandis que la baisse du yuan face au dollar se poursuit : Hong Kong -0,2%, indice CSI 300 des bourses de Shanghai et Shenzhen (-0,1%). Les indicateurs sur l'activité économique en Chine, publiés dans la nuit, sont plus bas que prévu, tant pour l'industrie manufacturière que pour les services.
ARRÊT SOUDA TECH : NETFLIX -5,7%
Wall Street est également en baisse. Pesant la soudaine froideur des marchés des valeurs technologiques après le crash de Facebook et Twitter. Le Dow Jones chute de 0,57%, le S&P 500 de -0,58%. La chute du Nasdaq (-1,39%) a été plus lourde sous la pression de Netflix (-5,7%) et Facebook (-2,2%).
A la veille de la présentation des données du trimestre, Apple perdait 0,6%. Morgan Stanley écrit que les entreprises de haute technologie sont "épuisées".
Pendant ce temps, les contrats à terme sur les bourses européennes anticipent un démarrage juste en dessous de la parité.
ENI ET SAIPEM SUPERSTAR À PIAZZA AFFARI
La baisse du dollar a favorisé le rebond du pétrole (Indice énergie +0,8%). Le Brent s'échange ce matin à 74,5 dollars le baril, en baisse de 0,5%, +0,9% hier.
Eni +0,5%. Mediobanca et Société Générale relèvent leurs objectifs boursiers. Les analystes italiens confirment l'arrêt Outperform avec un objectif de cours qui passe de 21 euros à 20 euros. Les confrères français confirment le Buy avec un objectif de 20 euros à partir de 19 euros
Saipem (+1,7%) marque les nouveaux plus hauts des 17 derniers mois à 4,5660 euros.
L'EUROPE EST PEU BOUGÉE, LA CONFIANCE CHUTE
Séance de vacances pour les bourses européennes : l'activité a nettement chuté, en attendant les réunions des banques centrales, à commencer par la réunion la plus incertaine, celle de la Banque du Japon. La dégradation des indicateurs a contribué au ralentissement de l'activité : l'indice sur le climat économique de la zone euro est tombé à 112,1 contre 112,3 en juin. Et si la confiance des consommateurs est restée stable, celle de l'industrie a chuté plus que prévu. L'indice des prix à la consommation en Allemagne a confirmé une tendance juste au-delà de l'objectif de la BCE de 2 % par an.
APPARTEMENT MILAN (-0,06%)
Milan a terminé la journée juste en dessous de la parité (-0,06%, à 21.941 2 points). La valeur des échanges lors de la séance d'aujourd'hui s'est élevée à 424,3 milliards d'euros, en baisse de 2,43 millions d'euros, par rapport aux XNUMX milliards de la veille.
Tendance similaire pour les autres Bourses du Vieux Continent : le Dax de Francfort a peu bougé (-0,5%), le FTSE 100 de Londres, stable, le Cac de Paris 40 -0,4% et l'Ibex espagnol 35 -0,1%.
VENTES AUX ENCHÈRES ITALIENNES BIEN. SOUS PRESSION LA BUND
Journée bien remplie pour les titres à revenu fixe. La bonne réponse du marché à l'adjudication de titres à moyen terme a été en partie contrecarrée par la tendance haussière des rendements sur le Bund allemand qui a poussé l'ensemble du secteur vers le haut.
Le spread est monté jusqu'à un maximum de 239 points avant de retomber à 232 lors des adjudications et de clôturer à 235 parallèlement à la mauvaise performance du Bund.
En tout cas, le Trésor a passé le test des placements moyen-long terme attendus fin juillet avec brio, avec l'attribution du maximum de la fourchette attendue (entre 5,5 et 7,5 milliards) et une forte demande
Le nouveau BTP de décembre 2028 offert pour 4 milliards, qui détache un coupon de 2,8% contre 2% de l'actuel benchmark de février 2028, a été placé à un rendement brut de 2,87% contre 2,77% lors de l'enchère de fin juin sur le titre février 2028.
LES BANQUES, LA REVANCHE DES MPS ET DU CARIGE
Les banques ont été positives, avec un indice national en hausse de 0,47%, par rapport à un Stoxx européen stable. Dans un marché resserré, les achats de titres considérés comme bon marché se distinguent : Monte Paschi +5,04% et Carige +4,86%.
Sur Bper (-1%) Banca Akros a abaissé sa note de « cumulé » à « neutre » après la ruée sur les actions en juin. Intesa avance de 0,82%, Generali de +0,77%.
VIVENDI DÉVALUE TELECOM ITALIA
Télécom Italie +0,61%. Vivendi a déprécié sa participation dans l'entreprise de 512 millions, dont il est le premier actionnaire avec environ 24 %. Comme l'indique la note sur les comptes semestriels du groupe français, « malgré l'amélioration attendue des perspectives de valorisation de Telecom Italia, dans l'hypothèse où le plan d'affaires 2018-2020 adopté à l'unanimité par le précédent conseil d'administration de Telecom Italia serait effectivement mis en œuvre par le nouveau conseil d'administration, Vivendi a déprécié la participation dans TI principalement pour tenir compte du risque d'exécution de ce plan industriel, compte tenu du pouvoir moindre de Vivendi de participer aux décisions relatives aux politiques financières et opérationnelles ».
Après un démarrage brillant (+3% le matin) Mediaset revient sur -0,3% après la présentation de données du trimestre meilleures que prévu : résultat opérationnel en baisse de 78% à 3,8 millions d'euros.
Stm a fortement chuté (-2,7%) en lien avec le recul de la tech européenne.
MOINS UTILE POUR LEONARDO, LA POINTE MONTE À PRYSMIAN
Chez les industriels en revanche, séance positive pour Leonardo (+1%), dans l'attente des résultats publiés après la clôture de la Bourse : revenus en hausse (5.59 milliards contre 5,5), bénéfices en baisse (de 213 à 106 millions) face à des charges exceptionnelles. Au cours du semestre, des commandes ont été acquises pour 4,6 milliards.
Fiat Chrysler (+1,47% à 14,65 euros) se rapproche doucement des niveaux d'avant l'avertissement sur résultats. Cnh Industrial (+0,06%) confirme les plus hauts atteints vendredi après le trimestriel.
Prismien -0,45 %. Tip et Club Tre ont augmenté leur participation dans le câblodistributeur au cours de l'augmentation de capital réussie.
Autogrill (-3,70%) perd les gains de vendredi dernier, creusant la perte depuis le début de l'année à -17%. Les ventes prévalent malgré la décision de Hammer Partners d'améliorer la note à Buy from Neutral.
Les prises de bénéfices sur Moncler se poursuivent dans le luxe (-2,55%).
Aeffe +0,87% : Mediobanca Securities relève sa recommandation à surperformer.
Parmi les meilleures valeurs italiennes à grande capitalisation, Saipem a tonifié avec une avance de 1,61%. La société a annoncé l'extension d'une ligne de crédit et la réduction du montant.
En clair Fiat Chrysler, qui poursuit le rebond après les journées passionnelles du dernier huitième.
Parmi les meilleures valeurs FTSE MidCap, Banca MPS (+5,04%), Amplifon (+3,64%), Technogym (+3,05%) et Sias (+2,68%).
Les moins bonnes performances ont cependant été enregistrées chez Autogrill qui a clôturé à -3,70%.
