DES SACS EN AVANCE GRÂCE À L'EFFET DE LEVIER PARIS-BERLIN
PIAZZA BUSINESS PARIE SUR LOTTOMATICA ET ANSALDO
Des marchés positifs à travers l'Europe, soutenus par des rumeurs, rapportées par le journal anglais The Guardian, selon lesquelles la France et l'Allemagne sont parvenues à un accord pour augmenter le champ d'action du fonds de sauvetage de la zone euro (FESF) de 440 milliards actuels à plus de 2000 milliards grâce à l'effet de levier. A Milan, l'indice FtseMib a progressé de 1,56%% à 16.219 5 points, avec des hausses généralisées dans tous les secteurs. En particulier, Lottomatica progresse (+5,2%) après les excellentes données sur la croissance des paris Lotto en septembre. Ansaldo gagne 2,2% sur les attentes renouvelées d'une cession prochaine et la maison mère Finmeccanica progresse de XNUMX%.
Londres marque +1,06%, Paris progresse de 0,96%, Francfort +1,36%. La bonne nouvelle d'un possible accord entre Paris et Berlin semble gommer les effets négatifs sur le marché du rejet de l'Espagne par Moody's. L'agence de notation a abaissé la note du pays de deux crans - de "AA2" à "A1" - avec une perspective négative qui reflète "le risque d'une nouvelle escalade de la crise de la zone euro". La Bourse de Madrid progresse de 0,5 %.
L'euro s'est apprécié ce matin, repassant au-dessus de 1,38 contre dollar, après 1,375 à la clôture d'hier soir. Sur le marché des obligations d'Etat, le BTP confirme les rendements d'hier soir à 5,87%. L'écart avec le Bund se resserre légèrement à 383 points de base (contre 387 hier soir), grâce à la hausse du rendement de l'obligation allemande. Le pétrole WTI a bondi de 2,3% hier soir à 88,5 dollars le baril et ce matin il consolide sa position à 88,4 dollars. Eni positif de +1,1%, Saipem progresse de 1,7% après avoir été inclus par Morgan Stanley dans la liste des actions privilégiées. Parmi les banques, Intesa progresse de 1,6%, Banco Popolare +0,7%, Unicredit recule de 0,7%, à égalité avec MontePaschi.
Compagnies d'assurance positives : Generali +1,8% et Fondiaria-Sai +0,4%. Après un démarrage positif, la hausse du secteur automobile s'est arrêtée, hier avec une forte croissance : Fiat Industrial -0,9%, Pirelli -1%.
MARCHIONNE : 2012 NE SERA PAS UNE GRANDE ANNÉE
CITIGROUP CHOISIT TELECOM ITALIA POUR LE TRADING
Fiat baisse de 1% à 4,74 euros dans une matinée très volatile pour le titre. Il y a peu, le PDG du groupe, Sergio Marchionne, a confirmé les objectifs pour l'année prochaine et a rappelé que l'objectif "définitif" reste la fusion avec Chrysler, sans en préciser le timing. La fusion avec le constructeur automobile américain, a précisé le PDG, n'est pas une priorité pour le moment. Même si 2012 ne sera pas "une grande année" pour l'industrie automobile en Europe, Marchionne ne voit pas la nécessité de revoir les estimations du groupe. Le numéro un a déclaré qu'il n'avait pas l'intention de quitter l'Italie et a exclu une suppression d'emplois. Quant aux récentes rumeurs sur la filiale CNH, Marchionne a répété que la société américaine n'était pas à vendre.
Finmeccanica rebondit de 2,2%. Hier, Giuseppe Orsi, PDG de Finmeccanica, qui contrôle 40% d'Ansaldo Sts, a réitéré très clairement son intention de vendre les activités civiles du groupe. Orsi faisait notamment référence à Breda, une société non cotée entièrement contrôlée par Finmeccanica, qui produit du matériel roulant et est chroniquement déficitaire. « Pour ces entreprises, soit on trouve un partenaire qui les rend excellentes, soit on ferme ». Mais le sentiment est que pour pouvoir vendre le peu attrayant Ansaldo Breda, Finmeccanica devra préparer un "package unique" qui comprend le "joyau" Ansaldo Sts, l'un des leaders mondiaux de la signalisation ferroviaire et ses activités séduisent divers groupes d'entreprises internationales qui se sont déjà manifestés avec Finmeccanica, de l'américain General Electric au canadien Bombardier, de l'allemand Siemens au français Alstom.
Telecom Italia a progressé de 1,5% après que Citigroup ait signalé la compagnie de téléphone italienne parmi les trois valeurs du secteur des télécommunications sur lesquelles se concentrer à court terme, les deux autres étant Virgin Media et Freenet. Telecom Italia a atteint un creux de 12 mois le 12 septembre et a gagné 23 % à partir de ce niveau. Grâce au rebond du mois dernier, le titre s'est éloigné des niveaux critiques en dessous desquels Telco, la holding qui détient 22,5% du groupe, est tenue d'intégrer, en l'augmentant, le gage auprès des banques prêteuses. L'accord prévoit que Telco doit payer en espèces, ou augmenter le nombre d'actions Telecom Italia mises en gage, si l'action reste en moyenne autour de 75 centimes d'euro sur une période de 25 séances.
Après l'éboulement consécutif à la présentation du nouveau business plan, Diasorin tente de récupérer +0,7%. Ce matin, Ubs a déclaré que la notation du titre restait acheteuse, récompensant la transparence de la stratégie à long terme. L'objectif de cours a été abaissé à 34 contre 38 euros. Unicredit a abaissé le prix cible à 34 euros, contre 43 euros auparavant, considérant toutefois la récente correction excessive et injustifiée. Exane Bnp Paribas baisse l'objectif de cours de 14% à 30 euros avec un avis neutre et souligne les risques liés au développement de nouveaux produits/marchés. Avis prudent également de Jefferies, qui a maintenu la recommandation de maintien, abaissant l'objectif de cours à 29 euros contre 35 euros.
Les politiques de soutien économique lancées par les principaux Etats européens ont été inutiles, a fait valoir le ministre de l'Economie Giulio Tremonti. « Nous n'avons pas eu à renflouer les banques, nous n'avons pas pu soutenir l'économie car nous n'avions pas d'argent et nous avons dû contenir la dette. A felix culpa, les soutiens étaient inutiles », a déclaré Tremonti, analysant les différences de politique de gestion de la crise économique entre l'Italie et les autres pays européens. « Toute l'Europe penche pour des politiques de rigueur dans les finances publiques. C'est fondamentalement la nouvelle structure, la nouvelle philosophie européenne », a ajouté le ministre s'exprimant à Ostie lors de l'inauguration de l'année d'études de l'école des impôts de la Guardia di Finanza. Ces derniers jours, Tremonti est revenu dans le viseur de ses collègues ministres pour sa politique de rigueur dans les finances publiques. De nombreux ministres estiment que la relance de l'économie passe par le recours à la dépense publique et pressent le maître d'ouvrage de l'Economie d'élargir les cordons de la bourse en vue du lancement du décret de développement.
