Attachez vos ceintures : il y aura beaucoup de danse sur les marchés financiers ce matin. Les actions asiatiques sont dans le rouge foncé à la suite des fortes baisses de vendredi qui ont affecté à la fois les actions et les obligations. La mèche qui a déclenché la baisse a été allumée par Eric Rosengren de la Fed de Boston, qui espérait une hausse des taux lors de la réunion de la Banque centrale du 21 septembre. La majorité des économistes ne croient pas à un mouvement aussi rapide, mais en même temps le souci de la Banque centrale américaine de ne pas être prise au dépourvu par l'inflation est désormais manifeste. En quelques heures, les actions américaines ont perdu plus de 2%, bientôt suivies par Piazza Affari et les autres indices européens. La dégringolade des titres de créance a été bien plus impressionnante : pour la première fois depuis juillet, le Bund à dix ans est revenu en terrain positif, tandis que le T-bond américain a grimpé à 1,67 %.
S'agit-il d'un ajustement ou d'un renversement de tendance après une longue accalmie ? Quelles sont les véritables intentions de la Fed ? La première réponse viendra ce soir de Chicago, où Lael Brainard, une "colombe" bien connue du comité monétaire, s'exprimera : "Si Janet Yellen veut signaler aux marchés son intention de remonter les taux, Miss Braynard, très proche de le président, c'est le bon ambassadeur », commente Michael Gapen de Barclays. Les éventuelles turbulences risquent de compliquer la navigation de Piazza Affari, déjà conditionnée par le climat pré-référendaire.
SAMSUNG -6,2% : RISQUE D'INCENDIE POUR LE NOTE 7
Fortes baisses à Tokyo, en baisse de 1,5 %. Sydney fait moins bien (-2,2%). Hong Kong, qui avait atteint la semaine dernière un nouveau record historique, a quitté l'ouverture de 2,8%. Peu mieux Shenzhen (-2,2%) et Shanghai (-1,8%). L'indice Asie-Pacifique est en baisse de 2,2 %.
L'incertitude sur les prochains mouvements de la Banque du Japon contribue à perturber les marchés, qui se réuniront le 21 septembre, coïncidant avec la réunion de la Fed : "Ils étudient - a déclaré un assistant du gouverneur Kuroda - diverses options pour rendre la courbe des taux plus pentue.
La banque centrale chinoise a fixé aujourd'hui le yuan par rapport au dollar à 6,6856 (-0,34%) au plus bas du mois.
Bruit Samsung : -6,2% ce matin à Séoul. La société a lancé un appel pour ne pas utiliser le Note 7, le dernier smartphone du géant coréen, après que plusieurs appareils ont pris feu. Samsung livrera un nouveau modèle à tous les clients du monde entier.
Accélère la descente du pétrole. Le Brent, négocié à 47,23 dollars le baril, et le Wti, légèrement au-dessus de 45 dollars, subissent des pertes d'un peu moins de 2 %.
DES OUVERTURES EN EUROPE EN BAISSE DE 2 %.
Les contrats à terme de ce matin signalent une faible ouverture pour Wall Street après le glissement de terrain de vendredi, qui a coûté à l'indice S&P une baisse de 2,45 %. Attention aux banquiers, en hausse de 9% depuis le début de l'année (contre +1,4% pour l'indice), les plus sensibles à une éventuelle hausse des taux.
Même ambiance mouvementée en Europe. Une ouverture en forte baisse est attendue à Londres (-96 points à 6.680). Des pertes dépassant les 2% au départ à Francfort (-231 points à 10,342 pour l'indice Dax) et à Paris (-84 points à 4,407 pour l'indice Cac 40).
Piazza Affari est encore plus vulnérable, sous la pression renouvelée sur les valeurs bancaires. Le solde de la semaine dernière est en baisse de 0,1%, bien mieux que la baisse de 1,4% de l'indice global des bourses européennes Stoxx 600. Depuis le début de l'année, le FtseMib a perdu 19,9%, contre - 5,6% du marché européen. indice.
Les compagnies d'assurances ont bien performé : Generali +3,9%, Unipol +5,1%. La crainte d'une hausse des taux d'intérêt a déclenché des ventes massives dans les services publics et dans le secteur de la construction, plus sensibles au coût de l'argent. Ener a perdu 1,3 %, Terna -2,4 %, Snam -2 %, Atlantia -1,9 %. La plus mauvaise performance a été celle de Buzzi (-7,2%), exclu de la liste des valeurs préférées de Kepler Chevreux.
MARCHÉS SUSPENDUS À LA FED : ATTENTION AUSSI À LA BOUÉE
Les banques centrales seront sans aucun doute les protagonistes cette semaine. Ce soir, en plus de Lael Braynard, Dennis Lockhart de la Fed d'Atlanta et Neel Kashkari de Minneapolis prendront également la parole. Autre point important jeudi, la réunion du top management de la Banque d'Angleterre : selon les analystes, Marc Carney va reporter, comme l'a fait Lario Draghi, l'adoption de nouvelles mesures expansionnistes.
En Europe, les projecteurs sont braqués sur l'inflation, qui reste très loin de l'objectif de croissance des prix proche de 2%, objectif du mandat de la BCE.
En Italie, on regarde aussi les données sur le taux de chômage trimestriel qui seront publiées par l'Istat. Après le ralentissement des indices PMI, les chiffres de la production industrielle de juillet sont attendus avec appréhension.
La flambée des taux d'intérêt n'est pas une bonne nouvelle pour le Trésor compte tenu des adjudications de fin de mois. Nous commençons aujourd'hui avec l'enchère Bot de 6 mois. Demain ce sera le tour des titres à moyen-long terme.
Le conseil d'administration d'Eni est attendu cette semaine : le lancement de la commercialisation du brut de Kashagan a été reporté à novembre.
WALL STREET JOURNAL LANCE L'ALARME SUR UNICREDIT
L'ombre du référendum plane sur la Piazza Affari. Notamment sur les banques, en attendant les opérations en capital. Le report du plan de relance de Monte Paschi à 2017 semble hautement probable (-2,2% vendredi, en ligne avec le marché). Ce sera l'une des premières décisions à prendre par le PDG qui prendra la place de Fabrizio Viola, jugé inapte à réapparaître sur le marché pour une nouvelle augmentation de capital. En pole position pour son remplaçant reste Marco Morelli, actuel numéro un de Merrill Lynch en Italie, ancien de la banque siennoise et d'Intesa San Paolo. L'intronisation officielle devrait arriver jeudi.
Se tiendront aujourd'hui les conseils de Banco Popolare (+2,5% vendredi) et de Banca Popolare Milano, qui devront convoquer les réunions des deux institutions en vue du mariage, le premier depuis l'existence de l'Autorité européenne de surveillance unique et la loi réformant les banques populaires. Ainsi s'achève le processus de rapprochement entre les deux banques entamé fin 2015 et qui a connu de nombreux moments de tension et de difficulté, notamment avec Francfort. Dont une augmentation de capital d'un milliard, demandée par la BCE à Banco Popolare pour liquider plus rapidement les créances douteuses. Mais d'ici au oui tant attendu, il y aura encore des résistances et des rebondissements possibles : les associations d'employés et de retraités de Piazza Meda promettent la bataille.
Toujours sous observation Unicredit. Ce matin, le Wall Street Journal écrivait que "les problèmes de la banque pourraient menacer non seulement l'économie italienne, déjà malade, mais aussi la fragile stabilité financière de toute l'Europe". Dans un tel contexte, on comprend que le PDG Jean Pierre Mustier ne cache pas sa volonté de boucler les dossiers de vente les plus importants avant le début de la campagne référendaire qui éloignera les investisseurs internationaux d'acheter en Italie.
Par conséquent, l'enchère pour Pioneer se réchauffe. Le géant de la gestion d'actifs supervisé par le Trésor, s'inquiétait du possible passage entre des mains étrangères du second propriétaire des BOT et BTP. Selon les rumeurs, il y a cinq acheteurs possibles admis aux enchères : Allianz, Banca Generali, Amundi, Macquarie ainsi que la Poste italienne. Le placement des 30% de la société dirigée par Francesco Caio encore détenus par le Trésor sera reporté à 2017.
