Pétrole en baisse, rendements obligataires en flèche. Il n'est pas surprenant que les marchés se préparent à une hausse pour les décisions de la Fed sur la prochaine hausse des taux. Il est plus difficile d'interpréter la baisse du pétrole brut : c'est peut-être la réaction aux nouvelles difficultés de la Chine, aux prises avec le retour du Covid-19. Ou un signal clair dans les différentes négociations pour arrêter la tragédie ukrainienne. Mais il n'est pas aisé de décrypter l'évolution de la situation, à commencer par le dénouement de l'affrontement à Rome entre le conseiller américain à la sécurité nationale, Jacob Sullivan, et le chef de la diplomatie du Parti communiste chinois, Yang Jiechi. Il a pesé sur le match le scoop du Financial Times selon laquelle Washington suppose que Pékin est prêt à aider Moscou en envoyant des armes : la nouvelle a été démentie avec véhémence par la Chine. Mais le fait que la rencontre ait duré sept heures et promette d'avoir une suite favorise une lecture optimiste : Pékin prépare le terrain pour entrer sur le terrain avec un rôle de négociateur de premier plan sur l'Ukraine. Washington, pour sa part, recueille l'adhésion substantielle des Européens à sa ligne.
Hong Kong en baisse de 3 %. CSI 300 -2,4%
En Asie-Pacifique, il n'augmente presque que le Tokyo Nikkei (+0,7%). On suppose que la Banque du Japon, qui se réunira vendredi, ne suivra pas le resserrement de la Fed et de la Banque d'Angleterre, avec des effets évidents sur la devise : le cross dollar-yen est au plus haut depuis 2016, à 118,3 .
Les données macroéconomiques chinoises publiées ce soir ont dépassé les attentes et provoqué une reprise momentanée du marché boursier, mais lors de la dernière séance l'indice CSI 300 des tarifs affiche une baisse de 2,4 %. Hang Seng de Hong Kong -3,1 %. L'indice technologique ne montre aucun signe de réaction après les pertes de lundi, les plus massives depuis 2008.
Le marché se penche sur les dernières données sur l'infection : 5.200 7,5 nouveaux cas hier, un nouveau record. En février, malgré les confinements, la production industrielle a augmenté de XNUMX %. Le Kospi de Séoul perd 0,6 %. S&P ASX200 Sidney -0,7%. Mumbai à parité, tandis que la roupie indienne s'apprécie face au dollar.
Les contrats à terme de Wall Street sont en hausse. Pomme -2,7%
Les contrats à terme de Wall Street ont augmenté d'environ un demi-point de pourcentage ce matin. Hier, la hausse des taux du marché a assommé les techniciens Nasdaq (-2%). Sur l'égalité Dow Jones, malgré les baisses du secteur de l'énergie.
Parmi les pires titres Apple (-2,7%) : les usines Foxconn de Shenzhen où sont produits les iPhone sont fermées en raison de la pandémie.
Notez le coup d'État du sénateur Joe Manchin, le démocrate décisif pour la majorité de Biden au Congrès. Manchin, soutenu par le lobby du charbon, a déclaré qu'il ne voterait pas pour nommer Sarah Bloom Raskin à la Fed, qui devrait diriger le groupe de travail environnemental de la banque centrale.
Le 2,15 ans US à 100%, le pétrole sous les XNUMX dollars
Les anticipations de resserrement monétaire poussent également à la baisse obligations: Le bon du Trésor à 2,15 ans est à un plus haut depuis deux ans et demi à 25 %, soit dix points de base de plus qu'hier. Bank of America s'attend à une première hausse de 2023 points de base demain, avec la présentation du plan de réduction du bilan de la Réserve fédérale : quatre autres hausses du coût de l'argent arriveront au cours de l'année, quatre en 2024 et une en XNUMX.
Il huile Le WTI est encore en baisse de près de 5 % ce matin à 97 $ le baril après la baisse de 5,8 % d'hier. Le brut texan a perdu un cinquième de sa valeur en l'espace d'une semaine. La hausse du rendement des obligations pénalise leur, en baisse de 1 % à 1.932 XNUMX $. euro en appréciation à 1,098.
Gentiloni : une croissance du PIB de l'UE de 4 % est « irréaliste »
Les dégâts sont et seront importants, mais il est "un peu tôt" pour avoir des estimations sérieuses. Certes, dit le commissaire européen à l'économie, Paolo Gentiloni, La prévision de 4% de croissance du PIB dans l'Union européenne n'est "plus réaliste" avancé avant l'agression contre l'Ukraine. Mais la conjonction des divers effets, de la crise de confiance des entreprises et des consommateurs à la durée de l'urgence, conseille de « reporter une évaluation basée sur un peu plus de certitude jusqu'à la mi-mai ». Cela explique à la fois la prudence adoptée par la BCE et les silences de Bruxelles sur l'adoption d'éventuelles euro-obligations pour des programmes spécifiques de défense et d'énergie encore à préciser. Pour l'instant, en attendant que la Fed passe sur le terrain, la pression européenne sur les sanctions compte, qui a atteint le quatrième paquet.
La Russie en danger de défaut : la première étape demain
Avant de se déplacer, il est conseillé de connaître les contre-mesures de Poutine. Mercredi, lorsque deux tranches d'obligations russes (117 millions au total) arriveront à échéance, on verra si Moscou entend mettre en pratique la menace de rembourser la dette en roubles au lieu de dollars, comme l'a menacé le ministre des Finances en réponse au blocus. d'une grande partie des réserves de Moscou.
Btp : le spread baisse, le rendement remonte
Sous le poids de cette menace et de la perspective, mercredi également, de la première hausse des taux américains depuis 2018, les BTP perdent des coups. Le différentiel de rendement entre le BTP et le Bund sur la tranche 10 ans s'établit à 158 points de base, tandis que le taux 1,96 ans vaut 22%, au plus haut depuis le 1,89 février, de XNUMX%.
Outre les pourparlers de Kiev avec Moscou, le marché évalue à l'avance les décisions de la banque centrale : réunion de la Fed de mercredi soir, réunion de la BOE de jeudi et décisions de la Banque du Japon de vendredi. Dans une forte hausse des taux de la zone euro, outre le rendement du Bund à 0,38 ans grimpant à 16 %, son plus haut depuis le 1 février, le rendement à 2019 ans irlandais a dépassé le seuil de XNUMX % pour la première fois depuis janvier XNUMX.
Milan court, Francfort plus
Place Afari, porté par l'optimisme général, a clôturé la première séance hebdomadaire avec une hausse de 1,67%, atteignant 23.426 XNUMX points. Le meilleur de tous Francfort, qui clôture la séance avec un +2,3%. Courir aussi Parigi (+ 1,9%) et Madrid (+1,2 %), alors qu'en dehors de l'UE Londra, où la chasse au trésor des oligarques s'intensifie, gagne 0,6 %.
Sur les boucliers le secteur automobile, qui gagne 4,7%. Volkswagen +6,7 % : l'électrique rapporte plus d'argent. Le secteur bancaire gagne (+2,8%), le luxe est en baisse après l'embargo sur les ventes à Moscou.
Tim, KKR aime le disque vert
Le leader de la montée à Milan était Tim (+4,9%), après un long conseil d'administration dominical au cours duquel il a été décidé à l'unanimité de mandater le président et le directeur général pour démarrer une interlocution avec Kkr, formelles et complémentaires à celles déjà entreprises de manière informelle ces derniers mois par les consultants. Selon Banca Akros, "les probabilités (récemment assez faibles) que l'offre soit finalement finalisée augmentent".
Banques et voitures à la rescousse
Les banques, fortement touchées par les baisses de la semaine dernière, se sont rallongées. Parmi les gros, très tonique Intesa Sanpaolo (+ 3,7%) et Unicredit (+3,3%). Encore mieux Mediobanca e Banque Bper, tous deux +4,1 %.
Fait également fonctionner la voiture avec Iveco (+ 4,27%) et stellante (+3,73%). Alors magasinez sur Interpump (+4,4%) et dans le secteur des titres de santé : Diasorine + 3,6% Recordati +2,9% et Amplifon + 2%.
Une pause pour Leonardo et les énergétiques
Les titres les plus populaires de la semaine dernière perdent, à commencer par Leonardo (-1,6%), victime de réalisations après la récente ruée en raison des résultats 2021 et du contexte géopolitique conduisant à une hausse des dépenses militaires. Les analystes d'Intesa Sanpaolo ont confirmé la recommandation "Ajouter" avec un nouvel objectif de cours de 10,7 euros contre 8,2 euros.
La baisse du pétrole freine les valeurs énergétiques. Tenaris ferme la liste avec une perte de 2,5%, suivi par Saipem (-0,8%) ed Eni (-0,4%). Se ferme en rouge Saras (-1,82%).
L'appel sur les services publics manque également : A2a laisse 1,11% au sol, Snam -1,03%.
Mfe monte en Allemagne : fusion avec Mediaset Espana en vue
Signaler Mfe (+ 1,39%) et Mféb (+4,54%) les deux valeurs de l'ex-Mediaset. Aujourd'hui, le conseil d'administration de la société approuvera la radiation de Mediaset Espana, suspendu de la cotation à la Bourse de Madrid. Les analystes d'Intesa Sanpaolo écrivent qu'« un scénario de ce type ramènerait le projet de fusion entre les entreprises italiennes et espagnoles, abandonné en juin 2020 en raison de l'opposition de Vivendi. Sur la base de la dernière clôture de Mediaset Espana (5 euros), le flottant vaut 694 millions. Nous n'excluons pas qu'en cas d'offre, Mfe puisse encourager la conversion d'actions avec un dividende spécial et/ou un rachat ».
Pendant ce temps, l'ex-Mediaset est monté à 25% dans ProsiebenSat, la société allemande qui continue de refuser l'invitation à rejoindre le réseau européen des Biscione.
Ligue des champions la plus proche, Juventus +5,4%
Fort là Juventus (+5,4%) après avoir conforté sa position dans la course à la Ligue des champions.
