Après avoir longtemps lutté pour entrer en négociation, le titre est sorti en fin de matinée Cervé il gagne 19,65 %, à 9,59 euros. Pour déclencher la vague d'achats a été l'OPA lancée par Castor lundi pour retirer l'entreprise de la liste. L'offre volontaire complète de la société holding contrôlée par Ion Capital d'Andrea Pignataro - lit une note - est de 9,50 euros par action, et intègre une prime de 34,9% par rapport au cours officiel de l'action au 5 mars 2021 et de 43% par rapport à l'arithmétique pondérée moyenne des cours officiels enregistrés par les actions au cours des douze derniers mois. L'OPA sur Cerved arrive le lendemain de celle-ci Isagro, l'entreprise du segment Star qui a doublé son prix lundi après l'offre publique d'achat dont elle était le protagoniste.
L'offre est promue via Castor, contrôlée par Castor Bidco Holdings, elle-même détenue à 85,75% par FermIon Investment Group, détenu à 1981% par Ion Capital Partners et par Gic Private Limited, un fonds d'investissement souverain fondé par le gouvernement de Singapour en 10, pour 4,25%. Les XNUMX % restants sont entre les mains d'investisseurs institutionnels.
La somme offerte, explique Equita, prévoit un multiple implicite EV/EBITDA 2022 de 10 fois et un ratio cours/bénéfice de 15,6 fois. Le tout à la condition que l'offrant vienne détenir une participation directe et/ou indirecte de plus de 90% de Cerved (condition de seuil). Dans tous les cas, même si la radiation n'est pas réalisée automatiquement, Castor se réserve le droit de renoncer à la condition de seuil et de dire adieu à Piazza Affari par la fusion entre les deux sociétés.
Par ailleurs, le 7 mars, le Fondo Strategico Italiano a signé un term sheet avec ION aux termes duquel le FSI s'engage à souscrire, moyennant le paiement d'un montant égal à 150 millions, un instrument financier convertible en actions du véhicule. « Nous pensons que la présence du FSI dans le capital réduit la possibilité de constatations en termes de Golden Power », commente Equita.
