Il n'y a pas de paix pour les actions de Telecom Italia. Après la reprise partielle des dernières semaines, le titre coule en Bourse, en baisse de 5,25% à 0,524 euros (-3,36% d'économie) suite au nouveau clash entre Elliott et Vivendi en vue de l'assemblée prévue le 29 mars appelée à s'exprimer sur la demande française de révocation des 5 administrateurs d'Elliott, dont le président Fulvio Conti. Les quatre autres sont : Alfredo Altavilla, Massimo Ferrari, Dante Roscini et Paola Giannotti de Ponti. L'actionnaire français a également demandé la nomination de 5 autres administrateurs : Franco Bernabè, Rob van der Valk, Flavia Mazzarella, Gabriele Galateri di Genola et Francesco Vatalaro.
La "réflexion" des commerçants qui considèrent que les achats de la Cassa Depositi e Prestiti sont conclus a également poussé les actions à la baisse. On s'en souvient Le CDP a augmenté à 8,7% des capitaux propres de Tim, son objectif était d'obtenir un peu moins de 10 %.
Pour en revenir au clash, le question-réponse entre les deux partenaires est commencé hier, le 11 mars, lorsqu'à travers un document, le fonds dirigé par Paul Singer soulignait que Tim avait obtenu plus de résultats en 100 jours du nouveau PDG Luigi Gubitosi qu'en un an sous la direction d'Amos Genish, accusant le groupe français d'avoir « » a lancé une série incessante d'attaques agressives contre l'entreprise, le conseil d'administration et d'autres parties prenantes. Ce faisant, Vivendi compromet les chances que la nouvelle direction puisse remettre l'entreprise sur les rails de la stabilité et la normalité".
Réponse immédiate de Vivendi qui a rédigé une liste des "pratiques d'Elliott et de Paul Singer", rappelant également l'amende infligée au fonds américain par l'AMF, la Consob française et faisant référence à un article du magazine Fortune qui accuse le fonds américain de porter atteinte aux familles et aux enfants des dirigeants de ses sociétés cibles.
Dans ce contexte, souligne Equita Sim, le proxy advisor d'ISS a suggéré de ne pas voter sur la proposition de Vivendi de révoquer 5 administrateurs de la liste Elliott", lors de la réunion fin mars, une position que les analystes ont acceptée comme "un soutien significatif" à Elliott. qui, en fait, a salué l'approbation de l'entreprise.
L'ISS conclut à juste titre que Vivendi n'a pas réussi à convaincre du bien-fondé de la modification du conseil d'administration de la société, ni présenté d'arguments de fond relatifs à la performance.
Bientôt, selon Equita, ils seront également exposés autres sociétés de conseil en vote, à commencer par Glass Lewis. "Nous pensons que la confirmation du conseil actuel est très probable et nous espérons qu'une fois le conflit d'actionnaires terminé, le conseil pourra travailler avec plus de sérénité à l'exécution du plan", soulignent les analystes.
