La liste écrasante ça ralentit mais ça ne s'est pas encore arrêté. POUR Tokyo l'indice Nikkei a clôturé sur une baisse de 2,2 %. C'est encore pire Hong Kong (-5%), siège de HSBC qui a repris hier (pour une livre) la branche anglaise de Banque de la Silicon Valley. Vers le bas aussi Séoul (-2,2%).
I Contrats à terme sur le marché américain au lieu de cela, ils signalent un début positif, dans le sillage de la clôture d'hier. L'avenir de l'indice S & P500 est en hausse de 0,5%, l'indice a clôturé en légère baisse hier. Le Nasdaq au lieu de cela, il a légèrement augmenté. Lors de la séance d'hier à Wall Street, les actions ont chuté banques régionales, mais les actions des sociétés les plus sensibles aux fluctuations des taux d'intérêt ont augmenté. L'Indice du secteur immobilier il a gagné 1,6 %.
Je suis plus prudent Listes européennes qui, paradoxalement, a payé plus cher que Wall Street la crise des banques américaines de taille moyenne. L'Indice EuroStoxx50 il a perdu 2,7 %. Milano -4% le 13 mars, tentant un timide rebond à l'ouverture. Pas plus tard qu'hier, un signal positif est arrivé pour l'Italie : Fitch Ratings elle a revu à la hausse ses estimations de la croissance italienne en 2023 grâce à l'amélioration partielle de la situation sur les prix de l'énergie et les perspectives de croissance dans la zone euro et dans le monde. Dans un rapport publié aujourd'hui, l'agence de notation a indiqué une croissance de +0,5% pour l'année en cours par rapport à la contraction de -0,1% en décembre.
L'euro court, forte remontée du prix du bund et du btp
A première vue, la réaction des marchés apparaît disproportionnée, étant donné que le risque de contagion pour la finance mondiale semble très modeste. Mais la crise américaine, à en juger par les performances du marché des changes et obligataire, semble annoncer un changement de politique monétaire :
LEuro dollar il atteint un sommet de quatre semaines autour de 1.07. Le yen monte. Le cross perd 1,4%.
Forte reprise deprix des obligations d'État à toutes les échelles de temps. Le Bons du Trésor à dix ans il s'est établi ce matin à 3,57%, après trois séances de fortes hausses. Forte progression également sur la partie courte de la courbe compte tenu d'une approche moins agressive des banquiers centraux. La séance d'hier, pour l'obligation d'État à deux ans (4,13 %), a été la séance avec la plus forte baisse quotidienne de rendement depuis 1987. La courbe des taux d'intérêt se raidit à nouveau, le différentiel entre dix ans et deux ans, il tombe à -60 points de base, contre -40 points de base la veille.
Frette dix ans à 2,26 %. LEle BTP décennal repart de 4,17%, hier le prix a augmenté (+1%) pour la sixième fois au cours des sept dernières séances.
Bitcoin +12% à 24.110 XNUMX dollars. Le renflouement des banques régionales est considéré comme un grand cadeau pour le monde de la cryptographie.
Bini Smaghi : "La BCE est flexible sur les taux"
Dans deux jours là-bas BCE elle devrait ajuster le coût de l'argent d'un demi-point et ne pas renouveler les titres de son portefeuille pour 15 milliards par mois. Il est probable que les banquiers de Francfort décideront de continuer, plus inquiets de l'inflation que des signes de récession. Mais Lorenzo Bini Smaghi, ancien membre du directoire de la BCE, préconise une autre approche : "La contagion sur les marchés - dit-il dans une interview - crée en elle-même une restriction des conditions monétaires avec des effets récessifs sur l'économie réelle parce que les opérateurs se dirigent vers la sécurité et vendent ceux à risque : exactement ce que vous visez en augmentant les taux. Ce serait une erreur si la BCE n'en tenait pas compte".
Nomura appelle la Fed à réduire ses coûts d'emprunt d'un quart de point
La semaine prochaine aussi Fed selon les prévisions, cela aurait dû augmenter le coût de l'argent. L'effondrement de la Silicon Valley Bank a rebattu les cartes. Après Goldman Sachs aussi Barclays il s'attend à ce que les taux américains restent inchangés pour l'instant. Les experts de Nomura ils vont jusqu'à recommander une réduction d'un quart de point. C'est l'effet d'une effusion de sang soudaine.
En deux jours, les marchés financiers ont brûlé 465 milliards de dollars. Ça coûte tellement la fissure de la Svb et quelques autres prêteurs américains de taille moyenne malgré l'intervention rapide des autorités et la les assurances du président Biden ce qui a permis à Wall Street de limiter les dégâts au seul secteur bancaire. C'est hier qu'a payé le prix fort Place Afari -4%, la liste de prix la plus centrée sur la banque. Mais la palme du pire titre revient à l'Allemand Commerzbank -12,3%, suivi par Crédit Suisse -9,7% comme l'italien Bper, de Bpm et Unicredit en dessous de 9 %.
Moody's : que des dévaluations temporaires en Europe
Il est peu probable que le Banques européennes se retrouvent contraints de liquider leurs portefeuilles obligataires à perte comme l'a fait la Silicon Valley Bank américaine. Il l'a dit Service Investisseurs Moody's, ajoutant que les dépréciations de portefeuilles obligataires liées à la hausse des taux de marché sont "temporaires et modérées" pour la plupart des grandes banques européennes. "Les petites banques financées par des dépôts peuvent compter sur la stabilité de leur base de déposants fidèles, ce qui garantit qu'elles peuvent attendre une reprise de la valeur des obligations sans encourir de coûts de financement sensiblement plus élevés", lit-on dans le commentaire de l'agence de notation.
Xi et Biden se parlent à nouveau
L'urgence bancaire ne détourne pas l'attention des autres dossiers. Ce soir, s'adressant à la presse en marge d'une rencontre avec les chefs d'État d'Australie et du Royaume-Uni, Joe Biden il a dit qu'il parlerait au téléphone avec bientôt Xi Jinping. Le président de la Chine, selon le Wall Street Journal, il devrait avoir une rencontre virtuelle avec son homologue ukrainien dans les prochains jours, probablement après la visite à Moscou prévue la semaine prochaine. Il s'agit du premier face-à-face entre les deux dirigeants depuis le début de la guerre.
Voiture électrique tout le chemin du retour
Hier, les représentants des pays les plus sceptiques quant à l'obligation de la voiture électrique à partir de 2035 ont réitéré leur opposition. Le commissaire Thierry Breton a conseillé aux producteurs d'attendre avant de lancer de futurs programmes. C'est prévu aujourd'hui l'assemblée Volkswagen.
Généraux, registres comptables. Tod's renoue avec les bénéfices
Le premier assureur italien (+2,25%) clôture 2022 avec un résultat opérationnel supérieur aux attentes des analystes. Mieux que prévu, de quelques centimes, le dividende proposé. Leo a affiché un bénéfice d'exploitation record, en hausse de 11% sur un an à 6,51 milliards de dollars, supérieur aux attentes. Le résultat opérationnel Vie progresse de 25% à 3,52 milliards, le résultat opérationnel Non-Vie progresse de 1,7% à 2,70 milliards, tandis que celui d'Asset & Wealth Management recule de 9,6%, à 972 millions. Le conseil a proposé un dividende par action de 1,16 euro, en hausse par rapport au 1,07 distribué l'an dernier. Generali confirme une position de capital extrêmement solide, avec un ratio de solvabilité à 221% contre 227% fin 2021. Au cours de l'année, l'évolution du ratio de solvabilité a été soutenue par la forte contribution de la génération de capital normalisée et par des variances économiques positives, qui n'ont que partiellement compensé les impacts découlant des évolutions réglementaires, des opérations de fusions-acquisitions et des mouvements de capitaux. La société confirme tous les objectifs du plan stratégique « Lifetime Partner 24 : Driving Growth ».
Tod clôture l'année 2002 avec un bénéfice net de 23,1 millions d'euros à comparer à une perte de 5,9 millions en 2021 après un chiffre d'affaires, déjà annoncé fin janvier, qui a dépassé le milliard d'euros, en hausse d'environ 14 % par rapport à 2021. Le résultat opérationnel est positif pour 58,2 millions en 2022, une valeur plus du double de celle de 2021. Commentant les résultats, le PDG, Diego Della Valle, a souligné que « compte tenu de l'excellent début de saison dans nos magasins et de la solidité du carnet de commandes pour la saison prochaine, nous sommes très confiants sur les résultats futurs du groupe, même dans un contexte international qui reste incertain et imprévisible".
Eni: HSBC relève le jugement d'achat.
