Mediobanca sur les boucliers en Bourse après que la société a annoncé le retour au dividende. Le titre progressait de 3 % le jour de la publication des comptes (qui clôturent en juin) : la banque a archivé un bénéfice de 465 millions contre 176 millions de pertes l'année précédente et a décidé de verser un dividende de 0,15 euro par action (27 % pay-out) après que le résultat déficitaire de 2013 avait conduit, conformément aux recommandations de la Banque d'Italie, à ne pas distribuer de coupons aux actionnaires. En 2012, le dividende était de 0,05 centimes (correspondant en tout cas à 52 % de la distribution). Les revenus se sont élevés à 1.819 12 millions, en hausse de XNUMX% et au-dessus des attentes.
Ce sont les meilleurs résultats depuis 2008, comme l'a souligné le PDG Alberto Nagel s'adressant aux analystes. Cependant, Nagel a déclaré qu'il n'était pas satisfait de la rentabilité globale de la banque. « Nous ne sommes pas encore totalement satisfaits de notre rentabilité – a-t-il expliqué – Il y a des lumières et des ombres, il faut se concentrer sur les ombres. Il faut augmenter la rentabilité du capital dans la BFI (banque de financement et d'investissement, ndlr) améliorer les rendements de la grande distribution".
Au cours de l'exercice clos en juin 2014, Mediobanca a enregistré un bénéfice d'exploitation en hausse de 17 % à 1.0278 million et une marge d'intérêt en hausse de 6 % à 1.087 million, tandis que les frais et commissions ont augmenté de 3 % à 424 millions. La contribution des Assicurazioni Generali (dont Mediobanca détient 13,2%) est passée de 17 à 261 millions. Dans la banque de financement et d'investissement (BFI), la composante non domestique des revenus est passée de 31% à 48% contre un objectif de 45% fixé dans le plan 2016.
L'APPORT DES MISSIONS
VERS LA SORTIE DE RCA ET TELCO D'ICI JUIN 2015
Le résultat reflète une augmentation de 11,7% des revenus (de 1,62 milliard à 1,81) et la contribution positive du portefeuille de titres (211,9 millions, résultant de l'équilibre entre plus-values de cessions et dépréciations). Mediobanca a cédé des participations pour 840 millions au cours de l'exercice 2013-2014, avec des plus-values de 240 millions. Les cessions ont ainsi déjà dépassé la moitié des 1,6 milliard de désinvestissements prévus dans le plan Mediobanca pour 2016. Dans le détail, la banque a éliminé les prises de participation dans Gemina (206 millions, avec des bénéfices de 70 millions), Saks (55 millions, avec des bénéfices de 29 millions), Intesa Sanpaolo (60 millions, avec des bénéfices de 3 millions) et Unicredit cashes (148 millions avec des bénéfices de 42,8 millions).
Enfin, la cession de 24 millions de titres RCS a eu un impact positif de 8 millions. Selon des sources proches du conseil d'administration, Mediobanca entend sortir totalement du RCS et de Telco d'ici la fin de l'année en cours, soit juin 2015. Ces plus-values compensent la hausse des redressements de crédits qui sont passés de 736 à 506,5 millions (+45,3%) : 231 millions d'euros liés à la banque de financement et privée (+90,1%), 473,2 millions d'euros à la banque de détail et de consommation (+31,4%) et 32,8 millions d'euros au crédit-bail (+29,6%).
600 MILLIONS DU LTRE DE DEMAIN
Demain, la BCE lancera le programme de prêts bonifiés aux banques, conditionné toutefois à l'émission de crédit. "Nous prendrons moins de 1 milliard en termes de montant total", a anticipé Nagel en parlant de 600 millions d'euros dans la première tranche de demain. Lors de la deuxième opération en décembre, l'institut pourrait même atteindre jusqu'à 1 milliard, a-t-il ajouté, si le crédit à la consommation de Compass était également inclus parmi les actifs sur la base desquels il est possible de participer à l'opération.
Nagel a confirmé que la banque poursuivra la stratégie qu'elle a entamée : "Nous allons intensifier les nouveaux prêts - a-t-il dit - nous allons optimiser le financement et la trésorerie". Pour Chebanca ! l'accent sera mis sur les économies et Compass utilisera des accords de distribution. D'autres parts du portefeuille de valeurs mobilières disponibles à la vente (Afs) seront également cédées.
Au niveau des fonds propres, l'indice actions ordinaires Tier 1 sur la base monte à 11,1% contre 10,3% à fin mars (sur la base des critères Bâle 3 à ce jour, ou phase-in). Après avoir appliqué tous les critères de Bâle 3 à la fin de la phase de transition vers 2018, le ratio de fonds propres cet1 (entièrement phasé) est de 12,5 % (contre 10,9 % en mars).
UNE FEMME VERS LA VICE-PRÉSIDENCE
VERS LE RENOUVELLEMENT DU CA À 18 ANS
Le prochain rendez-vous, le 29 septembre, concerne les nominations. A cette date, le Pacte indiquera la liste pour le renouvellement du conseil d'administration qui, selon ce que rapportent certaines sources aux agences de presse, pourrait être réduite de vingt membres actuels à 18. L'hypothèse d'une vice-présidente dont le nom devrait également être indiqué par le premier actionnaire d'Unicredit (8,7% du capital). L'autre vice-président devrait être proposé par le second actionnaire Vincent Bolloré.
Nous parions sur la confirmation de Marco Tronchetti Provera comme vice-président. Il est également question d'une rotation parmi les managers internes de la banque représentés au conseil, au moins cinq. S'il ne semble y avoir aucun doute sur la confirmation d'Alberto Nagel, du président Renato Pagliaro et du directeur général Francesco Saverio Vinci, la nouvelle entrée pourrait être représentée par Alexandra Young, responsable des ressources humaines. La case Fininvest reste à remplir, après la démission de Pier Silvio Berlusconi pour incompatibilité. Sur les 18 membres, 17 proviendront de la liste du Pacte. Et un conseiller, comme il l'est déjà aujourd'hui, sera l'expression des minorités.
