Une année 2017 mémorable pour les banques italiennes cotée en Bourse. Après trois années très difficiles, dans l'année en cours, nos institutions ont relevé la tête en organisant un mini-rassemblement qui a permis de récupérer, au moins en partie, les pertes accumulées dans le passé et d'envisager l'avenir avec plus de espoir grâce également à la plus grande solidité du système acquise avec les mesures approuvées par le gouvernement pour stabiliser le secteur.
Pour comprendre la performance des valeurs bancaires en Bourse, il suffit de regarder les pourcentages : du début de l'année à aujourd'hui, les banques gagnent plus de 20% contre les +10% ramenés par le Ftse Mib. En allongeant l'horizon temporel de référence, la hausse devient encore plus significative : +63% en un an pour les actions du secteur bancaire, +32% pour le principal indice de la bourse de Milan.
Parmi les meilleurs titres on retrouve Ubi Banca qui de janvier à aujourd'hui a enregistré une augmentation de plus de 65%. L'institution dirigée par Victor Massiah, qui a récemment clôturé avec succès une augmentation de capital de 400 millions d'euros, a incontestablement attiré l'attention des investisseurs grâce au rachat symbolique de trois des quatre Bonnes Banques (Banca Etruria, Banca Marche et Carichieti) créées en novembre 2015 suivant la procédure de résolution établie par la Banque d'Italie concernant les trois établissements en question et Cariferrara.
Ma les hausses à deux chiffres concernent l'ensemble du secteur bancaire, à commencer par les deux grands, Unicredit et Intesa Sanpaolo, qui de janvier à aujourd'hui ont gagné respectivement environ 27,7% et 18,4%. Banco Bpm (+31,5%) et Banca IFIS (+37,3%) ont également bien performé.
Les investisseurs de Piazza Affari se sont donc remis à regarder (et à acheter) des titres bancaires italiens, récompensant les efforts déployés pour éliminer les risques systémiques. Parmi eux, il est impossible de ne pas mentionner les deux cas les plus marquants de ce dernier : l'intervention de l'État dans le Mont des Paschi, qui a présenté ces derniers jours un plan d'affaires qui "prévoit une restructuration de toute la structure organisationnelle de la banque", et celui d'Intesa Sanpaolo qui a contribué à sauver la banques vénitiennes sur lequel l'Antitrust s'est prononcé hier 10 juillet, donnant son feu vert à l'opération.
Le succès obtenu par le plus grande augmentation de capital de l'histoire italienne réalisée par Unicredit février dernier. Une injection de confiance, dont l'ensemble du secteur a bénéficié, qui a représenté un signe de solidité et de stabilité dans une période où les incertitudes mondiales ont pesé sur les listes internationales, compromettant leur stabilité.
En regardant à l'étranger, il faut aussi prendre en considération l'effet de contagion découlant des excellentes performances réalisées à Wall Street par les grandes banques Des Américains qui, après avoir grignoté des profits et profité des rumeurs sur la réforme financière promise par Donald Trump, se dirigent vers des opérations transnationales de fusions & acquisitions.
Finalement, ils commencent à se manifester aussi les premiers présages de rétrécissement. La fin du Quantitative Easing éclipsée par la BCE ces dernières minutes a donné un nouveau souffle aux banques. Le relèvement progressif des taux d'intérêt par l'Eurotower permettra à la marge d'intermédiation des établissements de crédit de redevenir excédentaire, augmentant ainsi leurs profits.
En résumé, même si les difficultés ne sont pas encore totalement archivées, les progrès réalisés au cours de l'année ont permis aux banques de regagner le terrain perdu en bourse, battant le Ftse Mib deux contre un.
