Le pessimisme américain sur le moment de la sortie de la pandémie et ses conséquences économiques a infecté les listes européennes, qui clôturent une séance incertaine dans le rouge profond depuis la première cotation.
Piazza Affari perd 2,14% et chute à 17.183 7,21 points de base, pondéré par Exor, -2,62% et par les banques. Le secteur du crédit assomme également Francfort, -7%, après le rapport trimestriel décevant de la Commerzbank (-2,85%). En maillot noir, Paris -1,9% ; les pertes sont légèrement inférieures à Madrid -1,55% et à Londres -XNUMX%.
Le coup de pouce définitif au fragile sentiment européen est venu dans l'après-midi de Wall Street, qui a commencé en baisse et accélère à la baisse, après une tentative du Nasdaq de changer de signe. Ce qui pèse avant tout, c'est l'inquiétude sur le moment de la fin du confinement et la récession qui en découle.
Après l'avertissement d'hier du virologue Anthony Fauci, sur les risques d'une sortie accélérée, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré aujourd'hui que l'avenir de l'économie américaine est "très incertain" et soumis à des risques importants en raison de la pandémie et que la reprise économique pourrait prendre plus de temps que prévu. Le taux de chômage américain devrait atteindre un sommet en mai avant de baisser au cours des mois suivants, mais restera probablement à des niveaux supérieurs à ceux observés avant l'ère Covid. Le banquier central a réitéré qu'il n'envisageait pas de taux d'intérêt négatifs, du moins pour l'instant.
Le poids de cette phase se reflète également dans les chiffres de la production industrielle de la zone euro qui, selon Eurostat, a enregistré sa pire baisse mensuelle en mars : -11,3 % sur un mois ; -12,9% la tendance. Pour l'Allemagne, grand exportateur de biens d'équipement et de biens de consommation durables, la contraction est de 14,2 % par rapport à mars 2019, tandis que pour l'Irlande, producteur de denrées alimentaires, il y a une augmentation surprenante de 25,3 %. L'Italie est la plus mauvaise du classement, avec -28,4% estimé par Istat. Pour contrer la dérive économique dramatique et à la lumière des données pour l'instant réconfortantes sur la tendance des infections, les travaux se poursuivent sur la réouverture en Italie et, malgré les nombreuses divisions politiques, nous regardons avec espoir le décret de relance attendu.
La séance est donc positive pour les obligations : le spread entre les obligations italiennes et allemandes à dix ans baisse à 231 points de base (-2,89%) et le taux BTP descend à 1,79%. Les enchères se portent bien également, mais avec des rendements en hausse. Le Trésor a cédé l'intégralité des 9 milliards d'euros de l'offre : la cinquième tranche du BTP à trois ans à échéance juin 2023 (fourchette proposée 4-4,5 milliards), rendement 0,87% contre 0,86% mi-mars ; la onzième tranche du BTP 7 ans à échéance janvier 2027 (fourchette proposée 2-2,5 milliards), taux de 1,53%, contre 1,37% mi-mars ; huitième tranche du BTP 20 ans en mars 2040 (fourchette proposée 0,750-1 milliard), rendement 2,49% contre 1,97% mi-mars. Enfin, la sixième tranche du BTP off-the-run en mars 2,23 d'une durée de vie résiduelle de 2035 ans, émis en septembre 15 (fourchette proposée 2018-0,750 Md€) a été placée au taux de 1%.
A Piazza Affari les lourdes réductions des banques et de la holding Agnelli ont fait la loi. Exor a payé le prix de la nouvelle, donnée hier après la clôture du marché, que la société française Covea n'honorerait pas "l'engagement d'acquérir PartnerRe selon les termes établis par le protocole d'accord annoncé le 3 mars 2020".
La liste des banques en rouge commence par Madiobanca, -4,43%. Fitch a ajusté les prêteurs italiens après avoir abaissé la note de la dette souveraine du pays. L'opinion long terme sur Mediobanca a été abaissée à "BBB-" de "BBB", une décision similaire à celle communiquée hier soir sur Unicredit (-3,85%) et Intesa Sanpaolo (-1,91%). Les perspectives pour les trois instituts sont "stables". L'agence a abaissé la note d'Ubi (-3,8%) de "BB+" à "BBB-", maintenant la note de veille positive liée à l'offre publique d'échange lancée par Intesa.
Les prises de bénéfices assomment Finecobank, -4,1%. Forte baisse également pour Tenaris -4,09%. Poste Italiane a fluctué, -4%, après le trimestriel qui a mis en évidence des bénéfices en baisse de 30% au cours des trois premiers mois.
Achats couronne Diasorin +7,48%, reine de la liste de prix. La société de diagnostic a clôturé le premier trimestre 2020 avec un chiffre d'affaires de 174,6 millions d'euros, en hausse de 2,3% par rapport à la même période l'an dernier. Le résultat net a diminué de 40,4 millions à 37,7 millions (-6,6%). Compte tenu de la situation générale, Diasorin a retiré ses prévisions 2020, se réservant le droit de les mettre à jour lorsque l'évolution de la situation économique sera plus claire.
Bon A2a +2,15%, toujours dans le sillage des résultats présentés hier ; +1,32 % enregistré ; Banca Mediolanum +1,79%. Terna progresse de 1,11%, grâce aux comptes positifs du trimestre. En baisse Mediaset, -2,99%, après les résultats annoncés ce matin. Sur le marché des devises, l'euro-dollar est stable autour de 1,084.
Parmi les matières premières, le pétrole tente de remonter la tête après la baisse inattendue des stocks hebdomadaires américains, mais pour le moment le brut texan, livré en juin 2020, perd 0,74 + 2 % et s'échange à 25,62 dollars le baril ; Le contrat de Brent pour livraison en juillet 2020 perd 1,07%, 29,66 dollars le baril. L'or s'apprécie : 1718,15 dollars l'once (+0,65%).
