La première tentative de rebond de Piazza Affari a échoué, en baisse de 0,55% à 19.740 0,58 points. Les autres listes européennes prennent également le chemin de la baisse : Francfort (-0,36%), Paris (-0,17%) et Madrid (-XNUMX%).
Parallèlement, la pression sur les titres de créance s'accroît. Le BTP à dix ans s'échange à un rendement de 3,72%, contre 3,56% hier, déjà un record depuis février 2014. Le spread, après une tentative de chute sous les 300 points de base, a rebondi à 314, au plus haut depuis cinq ans, avec un pic à 317.
Le rendement sur la maturité trentenaire a atteint 4% ce matin pour la première fois depuis août 2014.
Demain Les enchères du Trésor reprennent avec l'offre de 6 milliards de BOT 12 mois (Similar Quantity Maturation). Sur le marché gris ce matin, le nouveau stock se négocie à 1,1%, les valeurs les plus élevées depuis 2013.
Le Trésor va mettre aux enchères jusqu'à 6,5 milliards d'euros d'obligations d'État sur des échéances de 3 ans, 15 ans, 30 ans et XNUMX ans jeudi.
L'attention reste évidemment focalisée sur la manœuvre italienne. Le ministre de l'Economie, Giovanni Tria, devant la commission du budget de la Chambre, a déclaré qu'il croyait que le les prévisions de croissance indiquées dans le DEF seront largement dépassées, même si le scénario macroéconomique reste menacé de détérioration. Mais le Fonds monétaire, qui a revu à la baisse ses estimations sur la croissance mondiale, n'a pas épargné le Bel Paese : la croissance sera de 1,2 % pour 2018 et de 1 % en 2019, inférieure aux 1,5 % indiqués par la Def. En outre, prévient le Fonds, une nouvelle baisse des prix des obligations d'État, est l'avertissement, pourrait aggraver la dynamique de la dette italienne, avec des répercussions possibles également sur d'autres pays, déclenchant à nouveau le cercle vicieux entre la dette souveraine et les banques.
Le pétrole Brent a augmenté de 0,6% à 84,4 dollars le baril, contre -0,3% hier.
Les compagnies pétrolières avancent sur la Piazza Affari. Eni è en hausse de 1,3 %, après nouvelles sur la Libye. L'entreprise italienne assumera le rôle d'opérateur leader à la place de BP. Les activités d'exploration, arrêtées depuis 2014 en raison de la guerre civile, devraient reprendre dans les prochains mois. Saipem + 1,1%.
La hausse des prix du pétrole a également alimenté les craintes d'un ralentissement de la croissance. Bank of America Merrill Lynch dit que dans un scénario où les prix du Brent franchissent la barre des 100 $, la croissance économique dans la zone euro serait déprimée, avec une baisse pouvant atteindre 0,5 %.
Après une timide hausse initiale, le secteur bancaire italien marque une baisse de 0,67 %.
Ubi laisser 2,3%, Bper -3,6 %. Les Bigs sont aussi en rouge : Intesa -1,18% et Unicredit -1,5%.
Dans un rapport sur les banques européennes Jp Morgan conseille de maintenir les investissements dans le secteur, malgré la volatilité en Italie compte tenu des valorisations attractives du secteur. Cependant, le géant financier américain a réduit ses estimations de BPA pour les banques italiennes de 8 % en moyenne en raison de coûts de financement plus élevés, ainsi que de faibles prévisions de croissance pour les prêts et les revenus de commissions. Enfin, la banque d'investissement a également réduit ses estimations de NAV de 3% pour 2018-20 sur la base d'un spread BTP-Bund de 340 points d'ici cette année.
Cependant, le courtier continue de croire au potentiel du marché bancaire italien qui pourra bénéficier des opérations de vente de NPL, de consolidation du secteur et des activités de restructuration des coûts et des activités. Parmi les favoris Unicredit (« surpondérer » avec un objectif de cours ramené de 16 euros à 18). Réduction de la cible de Intesa (Neutre à 2,50 à partir de 2,80 euros).
Dans le reste de la liste de prix, la relance de la jv Orizzonte Sistemi Navali entre Leonardo -0,6% et Fincantieri -0,4 %. L'entreprise dirigée par Alessandro Profumo s'apprête à signer un accord dans le secteur aéronautique, à caractère industriel et commercial, avec le chinois Comac.
Hors du panier principal, Astaldi + 12% Trevi + 11%. Safilo + 4%.
