LA BOURSE ET LE BTP RECHERCHENT LA BIS DU BULL. LES HAIES CHARGENT L'ARME CONTRE L'EURO
Les bourses sprintent, les obligations d'Etat en forte reprise. Le test a une valeur très relative, étant donné qu'hier aucun travail n'a été effectué à Londres et à Wall Street, les deux principaux centres spéculatifs de la planète, ainsi qu'à Tokyo et Hong Kong. Mais la reprise des obligations d'Etat italiennes, à commencer par le BTP biennal, est de bon augure au vu de l'adjudication du 12 janvier, premier vrai test pour les obligations italiennes. Mais les attentes sont positives : pour la prochaine émission des bons du Trésor à 12 mois, la prévision est de taux de 3,75-4% contre 5,95% enregistré lors de la dernière adjudication avant le refinancement de la BCE.
En attendant, pour une fois, le gouvernement Monti peut profiter des chiffres : le spread du BTP à dix ans est tombé à 496, l'écart par rapport aux Bonos espagnols s'améliore également, à 182 pb contre un maximum de 202. En particulier, la baisse de 44 pb de la biennale. Qui sait si un opérateur a décidé qu'il valait mieux courir le "risque" de gagner quelque chose avec la dette souveraine italienne plutôt que de perdre à coup sûr (sauf réévaluation de la monnaie) en gilts britanniques ou en obligations danoises, dont les rendements sont bien inférieurs au ' inflation. En tout cas, il sera intéressant de vérifier l'état d'esprit du marché aujourd'hui, à l'occasion des premières offres de 2012. On commence ce matin avec la Bte, c'est à dire le French Bot. Ce soir c'est bientôt aux T-Bonds: le trimestriel, vendredi soir, valait un rendement de 0,06%.
SAC À TEMPÉRATURE. CLAIR, NUAGES D'ESPAGNE. Qui sait si 2012, l'année bissextile, pourra offrir des sessions euphoriques comme la première. Grâce aussi au chiffre positif de l'indice de l'industrie manufacturière allemande, les listes ont connu une séance à sens unique, en accélération constante. A Milan, l'indice FtseMib a augmenté de 2,4%. La Bourse de Paris progresse de 1,6%, Francfort de 3%.
Madrid a pris soin de freiner l'enthousiasme : le déficit espagnol 2011 est de 8%, deux points de plus que le chiffre connu à ce jour. Par ailleurs, l'euro n'a pas participé à la fête, qui a fêté ses dix ans, en baisse face au dollar : 1,294, contre 1,296 à la clôture de vendredi. Mais ce n'est que le début. Le FT révèle que les haies ont chargé leurs fusils pour tirer sur la monnaie unique. Au cours de la dernière semaine de 2011, 127.900 113.700 contrats courts contre l'euro ont été signés, une nette augmentation par rapport aux XNUMX XNUMX de la semaine précédente.
En attendant la bonne humeur a infecté l'Asie. A noter la forte montée en puissance du géant minier Bhp Billiton qui exporte 28% de sa production vers la Chine. Fu & Li, le principal fournisseur de Wal Mart, marque une hausse de 5,2 % à Hong Kong. L'indice Hang Seng a progressé de 2,01%, le MSCI Asia Pacific de 1,21%. Tokyo est toujours fermé.
PREMAFIN, VERS LA CONVERSION DES CRÉDITS EN ACTIONS
La relance des titres publics s'est immédiatement répercutée sur la performance des titres d'assurance. Generali enregistre une hausse de 3,7 %. Le titre Leone, qui se remet d'une perte de 18% en 2011 (contre une baisse de 13,8% dans le secteur) peut bénéficier indirectement de la fusion entre Fondiaria, Premafin et Unipol soutenue par Mediobanca qui pourrait conjurer la menace Axa.
A propos du match Ligresti, hier Fondiaria-Sai a augmenté de 6,2% (Unipol +3%). Milano Assicurazioni, la filiale de Fon-Sai également impliquée dans le projet, a progressé de 5,3 %. Premafin, la holding de Ligresti qui contrôle Fondiaria, a été suspendue toute la journée et lors de l'adjudication finale, elle a marqué un prix de 0,20 euro, en hausse de 42%. Le rallye dépend de l'avancée des négociations pour donner l'oxygène financier nécessaire à la holding ; Clessidra et les autres prétendants potentiels ont demandé à participer à l'augmentation de capital des banques (à commencer par Unicredit) en convertissant les crédits.
L'EFFET VIOLET AUGMENTE LES STOCKS DE MPS. CHEZ BPM LE SECOND ACTIONNAIRE A UN NOM : MINCIONE
Un autre facteur pertinent de la session était "l'effet V" comme Viola Fabrizio, le premier gros coup de la banque de marché de 2012, Banca Pop.Emilia, arrachée au PDG, a clôturé sur une légère hausse de 0,1% après avoir longtemps été la seule blue chips en terrain négatif. MontePaschi, où Viola assumera (pour l'instant) le poste de directeur général, a augmenté de 3,5 %.
Intesa gagne 2,7%, Unicredit +1%, Pop.Milano +2,6%... Le mystérieux actionnaire qui a engrangé le 14 décembre dernier les droits à l'augmentation de capital de la banque a un nom. Voici Time & Life, un fonds géré par l'italo-américain Raffaele Mincione, qui contrôle désormais 8% de l'institut, juste derrière InvestIndustrial d'Andrea Bonomi. Mincione, ancien patron de la division européenne de Salomon Smith Barney, est connu dans l'actualité pour une brillante opération immobilière à Londres conclue à prix d'or pendant la crise de 2008 et pour avoir été le petit ami de la future épouse de Paul McCartney.
Remontée également des valeurs automobiles, dans le sillage de la bonne tenue de l'indice sectoriel européen (+3,1%). Fiat a gagné 4,5 %, Fiat Industrial +2,6 %, Pirelli +2,7 %. 2011 s'est terminée par une nouvelle Forte baisse des ventes sur le marché italien pour Fiat : -15,3%. La baisse sur 12 mois était de 13,1 %. La maison Lingotto a placé 550.000 750 voitures en Italie, contre XNUMX XNUMX au Brésil où elle reste leader après avoir repoussé l'assaut de Volkswagen.
Journée électrique pour les services publics. Parmi les blue chips de la Piazza Affari, la montée de Terna se démarque, en hausse de 6% après la publication samedi par l'Autorité de l'énergie du document final qui contient des indications sur l'ajustement à venir des tarifs de transport d'électricité. Les hausses sont plus fortes que prévu. Enel, également touché par la mise à jour tarifaire, a augmenté de 2,6 %. A2A gagne 5,2%.
Parmi les titres industriels, Finmeccanica +3,5%, Tenaris +4,4% et Prysmian +3,7% ont gagné. Ferragamo +3,2% et Mediaset +4,8% sont en hausse. Parmi les valeurs mineures, De'Longhi a progressé de 6,7% le premier jour de cotation après le spin-off de la business unit "Professional", qui a fait ses débuts aujourd'hui sur la liste sous le nom de DelClima (elle a clôturé à 0,975 €). À la suite de la scission, chaque actionnaire de De' Longhi a reçu une action de De' Longhi.
Sopaf informe que le tribunal de Milan a rejeté l'appel de Participations S.p.A. (contrôlée par le « DeA ») contre la société sur une prétendue demande d'indemnisation réclamée par DeA égale à la contrepartie payée par cette dernière pour l'achat de 14,99 % du capital social de Banca Network Investimenti SpA, augmentée des montants payés par DeA à titre d'augmentation de capital et de réserves, plus intérêts pour 36 millions. La demande de Dea était basée sur un accord privé en date du 1er août 2007. Selon une note de la Sopaf, le tribunal "a déclaré la nullité de l'accord compte tenu de l'interdiction du pacte dit léonin".
