Dans le procès-verbal de la dernière réunion de la BCE, souligne Reuters, il n'y a aucune mention de la relation entre l'euro et le dollar. Pourtant, ces dernières semaines seulement, la perspective d'un dépassement de la monnaie américaine par la monnaie unique s'est dessinée, s'échangeant ce matin à 1,015, au plus bas depuis vingt ans. En 2022, la baisse a été de 10 %, avec des effets significatifs.
La monnaie unique glisse à 1,015, se propage à 203
En ce qui concerne l'inflation, on calcule que chaque point de dévaluation a un effet sur le coût de la vie égal à 0,1 %. Et il n'est pas difficile de prédire que la tendance va se poursuivre : les Etats-Unis s'apprêtent à remonter les taux à nouveau (75 points en fin de mois, encore 50 en septembre) et la BCE répondra par une hausse de 25 points en juillet , mais ce n'est qu'en septembre que prendra fin la saison des taux négatifs pour les dépôts auprès de la BCE.
En attendant, le sentiment grandit qu'il sera très difficile de s'affranchir du chantage à l'énergie, épée de Damoclès qui, conjuguée au risque de "fragmentation", impose une politique de taux d'intérêt bas à la zone euro, un remède partiel à la récession. D'où le sentiment sur les marchés que la ruée sur le dollar sera le facteur dominant en août, à moins que la prochaine campagne de résultats ne fasse pleuvoir une pluie de mauvaises nouvelles sur Wall Street.
Tokyo positif, des stimuli en route pour l'économie chinoise
La hausse des bourses asiatiques a été freinée du jour au lendemain par l'annonce de laattaque contre l'ancien Premier ministre japonais Shinzo Abe, atteint de deux balles lors d'un meeting électoral. En ce moment, la bourse japonaise est en hausse de 0,8% (+2,8% le solde hebdomadaire).
Le Hang Seng de Hong Kong se situe autour de la parité (-1% par semaine). Le CSI 0,2 des actions de Shanghai et de Shenzen a augmenté de 300%, l'indice a clôturé la semaine en légère baisse. Le ministère des Finances de Pékin travaille sur un super programme pour financer de nouveaux travaux d'infrastructure : les autorités locales seront autorisées à emprunter jusqu'à 1.500 220 milliards de yuans (XNUMX milliards de dollars) par l'émission d'obligations spéciales. Les prêts devraient bénéficier d'un parcours préférentiel et facilité, afin de boucler la collecte d'ici la fin de l'année.
Le Kospi de Séoul gagne 0,7% (+2% sur la semaine, éclairé par les estimations à la hausse de Samsung), le BSE Sensex de Mumbai +0,3%.
Milan connaît la meilleure séance depuis mars, l'Eurostoxx se redresse
Les bourses européennes devraient s'ouvrir autour de la parité : l'avenir de l'EuroStoxx50 marque une légère baisse après une brillante séance ; l'indice (+1,8 %, à 3.622 3.434 points) retrouve en mars les niveaux des précédents plus bas, confirmant la qualité des supports vers XNUMX XNUMX points, où transite la moyenne mobile de long terme.
Milan (+3% à 21.558 XNUMX points) a également signé la meilleure séance depuis quatre mois.
Le spread repart ce matin à partir de 203 points : Le rendement du BTP remonte ce matin à 3,29%, soit un peu plus que le Bund (1,24%).
La livre réagit en hausse (1,20 53 contre dollar +0,22%) à la démission de Boris Johnson.
Le Nasdaq s'envole, coup de projecteur sur le marché du travail
Les contrats à terme de Wall Street sont en baisse le jour de la publication des données sur l'emploi. Le consensus s'attend à une évolution des salaires non agricoles à 268 390, contre 3,6 5 le mois dernier. Le chômage est attendu stable à 5,2%. Les salaires horaires baisseraient légèrement à +XNUMX % sur un an, contre +XNUMX % précédemment.
Chacun des six millions de chômeurs aux États-Unis a près de deux postes vacants, un rapport historiquement très élevé, mais en baisse depuis quelques mois. Une nouvelle baisse pourrait aider à refroidir l'inflation. James Bullard, le faucon de la Fed, s'est dit confiant que l'économie américaine pourrait éviter la récession, mais se limiter à un "atterrissage en douceur" plus doux.
Hier, le Nasdaq a clôturé en hausse de 2,3%, la quatrième séance consécutive en territoire positif, un événement qui ne s'était pas produit depuis fin mars.
Le bon du Trésor à 3 ans est juste sous la barre des 2,98 %, en légère hausse à XNUMX %.
Matières premières faibles, or au plus bas
Les matières premières se sont repliées du jour au lendemain après avoir rebondi sur les rumeurs d'un nouveau plan de relance pour l'économie chinoise. L'indice Bloomberg Commodity a peu bougé, +4% hier.
Le pétrole WTI se négocie à 103 $. Brent 105 $.
Or à 1.741 XNUMX, sur les plus bas de la période.
Titres émouvants : Leonardo, Stm, Tenaris. Généraux de l'impasse
Leonardo : Oddo relève son jugement de Hold à Surperform, objectif 12,5 euros.
Stm peut être portée par les excellents résultats des fabricants de puces : Taiwan Sem. annonce des revenus de juin supérieurs aux attentes avec un ralentissement de la croissance, mais moins que prévu.
Tenaris a acheté Benteler Steel & Tube pour 460 millions de dollars.
Dans la soirée, nouvelle réunion à la tête de Generali pour remplacer Francesco Gaetano Caltagirone à la vice-présidence. La minorité insiste sur le nom de Luciano Cirinnà, mais l'entreprise oppose deux motifs juridiques pour lesquels l'ancien dirigeant n'est pas compatible : le licenciement et le procès ouvert avec Generali.
