Le rallye du matin s'est calmé, mais en début d'après-midi, les actions de Banco Popolare (+4,8%) et de Bpm (+2,7%) sont toujours parmi les meilleurs du Ftse Mib, portés par les rumeurs qu'ils assument désormais l'accord sur la fusion des deux instituts est proche.
Hier, au Trésor, une rencontre a eu lieu entre le ministre de l'Économie Pier Carlo Padoan, le directeur général de Bpm Giuseppe Castagna et le numéro un d'Ubi Banca Victor Massiah. Les deux dirigeants seraient devenus convaincus qu'insister sur l'option alternative (une fusion à trois entre Bpm, Ubi et Monte dei Paschi di Siena) aurait risqué de compliquer davantage les choses et de ralentir toute la réorganisation du secteur. D'où l'adresse prise par Bpm, laissé libre d'accélérer sur la route de Vérone.
Des signaux positifs seraient également venus de la BCE, avec laquelle Castagna a maintenu un contact étroit ces heures-ci, ce qui aurait rassuré les besoins en capital de l'agrégat post-fusion, apaisant au moins partiellement les craintes du front milanais sur le poids des mauvais des dettes dans le ventre du Banco.
Le projet de fusion, qui selon le Corriere della Sera a été favorisé par le soutien gouvernemental du groupe politique de Flavio Tosi, maire de Vérone et partisan d'un agrégat bancaire fort, pourrait envisager des synergies plus importantes que ne le prévoit le marché.
Banco Popolare capitalise aujourd'hui 2,8 milliards d'euros alors que Bpm 3 milliards. Dans une hypothèse de fusion calculée aux prix courants du marché et avec des synergies égales à 11% des coûts, le nouveau groupe aurait un ratio Cet1 égal à 12,1%.
Comme pour les autres banques, on reparle d'une hypothèse de fusion entre députés (-3,9%)e Tuer Banca (+0,8%). Hier, la banque siennoise a publié le des résultats conformes aux attentes et aujourd'hui le PDG Fabrizio Viola a déclaré dans une interview que l'hypothèse d'une fusion avec Ubi a des aspects positifs d'un point de vue industriel, mais aussi qu'il n'y a pour le moment aucune option sur la table.
