Près de quatre ans après celui déjoué par Mario Monti, l'Italie revit le cauchemar d'un échec européen. Cette fois indirectement, car le défaut en question est celui désormais imminent de la Grèce, qui samedi, il a rompu les négociations avec l'Eurogroupe et a convoqué, à la demande de son premier ministre Alexis Tsipras, une référendum populaire dimanche prochain décider d'approuver ou non les propositions européennes et, au final, de rester ou non dans la zone euro, et peut-être dans l'Union européenne elle-même.
La décision de Tsipras ouvre des scénarios inquiétants, inattendus il y a encore quelques jours, et certainement inédits : dans la jeune histoire de la monnaie unique, aucun pays n'a jamais abandonné l'euro comme monnaie. Le danger est que cela se produise à Athènes : bien que la BCE de Mario Draghi prépare n'importe quelle sorte de parachute pour éviter une catastrophe, concédant financement jusqu'à mardi du fonds d'urgence Ela à la banque centrale hellénique, le Premier ministre Tsipras a ordonné la fermeture des banques et de la Bourse d'Athènes pour aujourd'hui, qui pourrait s'étendre sur toute la semaine.
DETTE - Mais quelles en seront les conséquences pour l'économie italienne ? Le ministre de l'Economie Pier Carlo Padoan a rassuré tout le monde en affirmant qu'"il n'y a pas de risque de contagion pour l'Italie". Rome est exposée à des prêts à la Grèce pour une quarantaine de milliards d'euros (37,2 milliards exactement, dont 10 en prêts bilatéraux et 27,2 au Fonds d'épargne de l'État, à rembourser en 2020 et 2023), mais la situation du pays est bien différente de celui de 2011 : les comptes publics sont en équilibre avec le déficit/PIB repassé sous les 3%, la trajectoire de la dette sera en baisse à partir de l'année prochaine et la croissance, bien qu'encore faible, est bien à l'horizon. A tout cela, il faut ajouter la politique expansive de la BCE, qui avec son Quantitative Easing, l'achat massif d'obligations d'État, en plus de lutter contre la déflation agit également comme un bouclier anti-contagion aux (inévitables) tensions sur les marchés, ralentit la hausse des taux et défend la stabilité de l'euro.
BOURSE ET SPREADS – Parmi les effets possibles, pour ne pas dire probables, on note un élargissement du spread et une envolée des taux BTP, ainsi qu'un recul ou une baisse quasi certaine de la Bourse, après un rallye de six mois : Piazza Affari à partir du 1er janvier à ce jour avait gagné 23%, l'un des meilleurs scores parmi les listes européennes. Les titres les plus battus seront forcément les banquiers, tandis que les industriels pourront être sauvés. Pour les portefeuilles des investisseurs, il est donc conseillé de choisir des obligations à court terme et une bonne diversification, en privilégiant peut-être des devises autres que l'euro, comme le dollar et la livre.
EXPORTATIONS – La Grèce est un pays auquel l'Italie n'est pas particulièrement exposée en termes d'exportations : ce sont surtout nos fabricants de machines-outils, fournisseurs par exemple de l'industrie agro-alimentaire, qui pourraient avoir des problèmes car les paiements des entreprises clientes grecques seraient annulés et sans couverture d'assurance adéquate que vous récupérerez de votre poche. Cependant, le risque est contenu car, comme le soulignent plusieurs économistes, les entreprises italiennes ont déjà quitté le pays grec depuis plusieurs années : notamment les entreprises de construction, qui étaient les plus présentes avant les signes de chaos à Athènes et ses environs. Selon Intesa Sanpaolo, la part des exportations italiennes vers la Grèce est de 0,9 %, ce qui tombe à 0,2 % par rapport au PIB.
VACANCES - L'été a commencé et pour certains les vacances approchent à grands pas. Pas quelques-uns, compte tenu des merveilles des îles grecques et de leurs prix notoirement abordables, ont déjà spéculé ou réservé des vacances dans la mer Égée. Mais comment devons-nous nous comporter ? Les plus alarmistes parlent de la nécessité d'obtenir un passeport, mais cela ne devrait pas être nécessaire : dans le pire des cas, la Grèce ne pourrait que sortir de la monnaie unique et non de l'Union, ou en tout cas réintégrer les accords de Schengen (comme la Suisse et la Norvège, pour ainsi dire).
En revanche, la question de l'argent est plus préoccupante : jeLe conseil est d'apporter un peu plus d'espèces que par le passé (le plafond sans avoir à le déclarer est de 10 mille euros), dans le cas - probable - où le paiement en espèces est demandé et qu'il n'est pas possible de retirer au guichet automatique. Les autorités grecques ont précisé que le blocage des retraits aux distributeurs automatiques concerne les citoyens résidents et non les titulaires de comptes à l'étranger, comme les touristes. Cependant, malgré les restrictions introduites par le gouvernement pour les Grecs qui ne peuvent pas retirer plus de 60 euros par jour, le risque est qu'il y ait encore une réduction de la liquidité. La carte de crédit ne devrait pas poser de problème, mais le débit se fait toujours après l'achat donc il y a un risque que les commissions changent ou même qu'il y ait un changement si la Grèce sort de l'euro. Une autre possibilité est que, compte tenu des problèmes avec les banques, les hôtels et les restaurants n'acceptent pas les cartes de peur de ne pas recevoir de paiements.
