À quoi ressemblera 2022 pour les marchés ? Après une année 2021 au cours de laquelle les actions mondiales ont enregistré record après record, tandis que les obligations se sont inversées, l'année prochaine pourrait afficher une tendance très similaire, avec des actions positives et des obligations à perte. BlackRock le prévoit dans son perspectives du marché 2022 présenté aujourd'hui. Comme l'explique le stratège en chef des placements, Bruno Rovelli, si les attentes se confirment, ce sera la première fois depuis 1977, la première année où le géant américain a présenté son enquête statistique, que pendant deux années consécutives les actions affichent un résultat positif et les obligations une perte.
Quant aux stratégies, la plus grande société d'investissement au monde préfère les actions aux titres à revenu fixe et reste surpondéré en obligations indexées sur l'inflation. Sur le plan géographique, les actions des marchés développés seront préférées aux actions des marchés émergents.
En parlant de pandémie, BlackRock soutient que Covid est désormais devenu une crise endémique mais que l'impact économique est désormais plus faible qu'au début de 2020. "Même alors, nous avons eu un blocage total des activités qui a ensuite été suivi d'un redémarrage plutôt que d'une reprise", a déclaré Rovelli, expliquant que normalement dans une crise normale à un ralentissement une reprise progressive s'ensuit alors que dans ce cas il y a eu un retour immédiat au rythme d'activité pré-covid avec le problème d'une accumulation de la demande qui a provoqué des déséquilibres avec l'offre, déséquilibres qui vont progressivement diminuer.
INFLATION
Au centre de l'attention des investisseurs, l'année prochaine également, il y aura toujours l'inflation, qui augmentation » sera persistante courant 2022, même si dans la zone euro il reviendra à des niveaux conformes à l'objectif de la BCE, alors qu'il restera au-dessus de l'objectif de la Fed aux USA », prédit BlackRock.
"Globalement, le monde devra faire face à un niveau d'inflation plus élevé que celui que nous avions après la grande crise financière et sur un horizon temporel plus long que prévu", a expliqué Rovelli, selon lequel les prix dans la zone euro reviendront à des niveaux cohérents avec la L'objectif de la BCE lorsqu'un équilibre est trouvé entre l'offre et la demande et donc qu'il y aura moins "goulots d'étranglement dans les chaînes d'approvisionnement”. En vertu de ces prévisions, Blackrock prédit que la BCE attendra jusqu'en 2024 pour une première intervention sur le coût de l'argent. Une stratégie très différente de celle des USA, où la Fed remontera ses taux dès l'an prochain.
ITALIE
Des prévisions positives aussi pour l'Italie qui "continuera à croître assez soutenue l'année prochaine et à un rythme supérieur à celui de la zone euro".
Au niveau communautaire, cependant, Rovelli identifie trois risques politiques: les élections au Portugal, les élections à la Présidence de la République en Italie et les élections présidentielles en France. "Notre idée sous-jacente cependant - a-t-il dit - est que le risque politique pour la zone euro aujourd'hui est une fraction du risque politique comme nous l'avons vu en 2017-2018, qui était une époque où le risque politique dans la zone euro était entré de manière importante dans la détermination de le prix des actifs. On ne s'attend pas à une situation de ce type en 2022 et je pense que c'est une différence significative par rapport à 2017-2018".
