« L'assouplissement quantitatif de la BCE annoncé par le président Mario Draghi n'est pas pour demain. C'est un déménagement atypique qui prendra beaucoup de temps, de 6 à 9 mois ». C'est ce qu'a dit Nouriel Roubini, l'économiste qui avait prévu la crise des subprimes, en marge du Worshop financier Ambrosetti en cours à Cernobbio.
"J'ai rencontré Weidmann, gouverneur de la Bundsbank - a-t-il ajouté -, il m'a dit qu'il n'y avait pas de bonnes raisons pour l'assouplissement quantitatif, donc ils en parlent mais il est peu probable qu'ils le fassent maintenant. La BCE devra d'abord baisser les taux de 0,25% à 0,10%, puis faire des taux négatifs sur les dépôts que les banques garent à Francfort, enfin acheter des actifs privés. Ce dernier mouvement n'est pas du QE au sens strict mais plutôt une politique monétaire expansionniste (assouplissement du crédit), une sorte de LTER ciblé ».
C'est « essentiellement l'achat d'obligations d'État – a encore expliqué Roubini –, peut-être en proportion du PIB des membres de la zone euro. La BCE aurait dû déjà penser à fixer des taux négatifs ou des mesures de « quantitative easing », d'assouplissement monétaire. L'inflation dans la zone euro est très faible et il ne reste que quelques mois pour éviter d'entrer dans une zone de déflation ».
