Une fois que la Banque centrale européenne commencera à resserrer les cordons de sa bourse, il y a un risque que les taux d'intérêt montent en flèche dans les économies fortement endettées. L'avertissement vient directement de l'Eurotower : « Une normalisation progressive des rendements obligataires dans la zone euro parallèlement à l'amélioration des perspectives de croissance économique – indique la Financial Stability Review de la BCE – serait bénéfique du point de vue de la stabilité financière. Cependant, il existe des risques que les rendements augmentent fortement sans une amélioration simultanée des perspectives de croissance.
Lors de la prochaine réunion du Conseil des gouverneurs, les dirigeants d'Eurotower discuteront de la manière de communiquer à l'avenir le resserrement monétaire (ou plutôt l'interruption des mesures de relance), qui aura probablement lieu en 2018.
L'économiste en chef Peter Praet a souligné la nécessité de ne pas précipiter le processus, précisément pour éviter les réactions violentes du marché. Benoit Coeuré, responsable des marchés, a toutefois fait valoir que le gradualisme lui-même comporte des risques.
