"Avec un seul coup de téléphone, Trump a tenté d'enrôler le dirigeant étranger pour sa réélection, a mis les structures diplomatiques américaines au service de son avocat personnel et a utilisé William Barr, le représentant le plus important de la justice américaine, pour ses intérêts". C'est ainsi que Bloomberg résume l'appel téléphonique de Donald Trump au président ukrainien le 25 juillet pour enquêter sur le fils de Joe Biden, l'un des probables challengers à la Maison Blanche. Cela ouvre un nouveau chapitre en vue des élections de 2020, désormais le chiffre le plus important de l'agenda géopolitique. Sans surprise, à la recherche du consensus de Wall Street, Trump a retrouvé hier le ton doux de la guerre des devoirs : "L'accord avec la Chine - dit-il - pourrait être plus proche que vous ne l'imaginez".
LA COURSE POUR LES FED FUNDS CONTINUE
Pendant ce temps, les tensions persistent sur le marché de gros des capitaux. L'offre de liquidité menée hier par la Fed de New York n'a pas satisfait les demandes, qui ont atteint 92 milliards de dollars, contre 75 milliards mis à disposition. La même chose s'est produite la veille. Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Charles Evans, a déclaré que les tensions récentes sur les marchés financiers américains à court terme soulèvent des questions sur le bilan de la Fed, qui pourrait être trop serré par rapport aux besoins de réserves des banques. "C'est peut-être un signe que le budget est plus serré que prévu", a ajouté Evans. En amont des problèmes techniques, il y a cependant la dette publique des États-Unis, qui a augmenté aussi sous l'effet des politiques voulues par la Maison Blanche. Au cours des 11 premiers mois de l'exercice en cours (septembre 2018-septembre 2019), le déficit public a atteint 1.000 XNUMX milliards de dollars, son plus haut niveau jamais atteint en sept ans. Pendant ce temps, les marchés célèbrent l'apaisement des tensions tarifaires.
TOKYO CÉLÈBRE L'ACCORD AVEC LES USA AVEC PRUDENCE
Ce matin, la Bourse de Tokyo est en hausse de 0,4% lors de l'ultime séance. Dans la nuit, un accord commercial a été signé entre le Japon et les États-Unis, les seconds gelant la menace de droits de douane sur l'industrie automobile et les premiers s'engageant à acheter des produits agricoles. Ce n'est qu'un accord préliminaire de portée limitée, mais c'est un signe positif.
L'indice Hang Seng de Hong Kong gagne 0,3%, l'indice CSI 300 plus prudent de Shanghai et Shenzen perd 0,6%. Kospi de Séoul +0,2%.
Même Wall Street a préféré se focaliser sur les tarifs et a délaissé l'Ukrainegate : Dow Jones +0,61%, S&P 500 +0,62%. Le Nasdaq a avancé de 1,05 %.
Envolez-vous après les comptes Nike (+4,2%). Philip Morris remonte après l'échec de la possible fusion avec Altria, aux prises avec les problèmes de la filiale Juul, leader de la cigarette électronique.
BOOM ETF OR. PÉTROLE, L'ARABIE RETOURNE AU SOMMET
Or en hausse de 0,4% à 1.509 dollars, contre -1,8% hier. Mais hier a également été une journée d'achats écrasants d'ETF qui suivent le prix de l'or : +22 millions de tonnes, le niveau le plus élevé des quatre derniers mois.
Pétrole plat : la production saoudienne est repassée au-dessus des 8 millions de barils. Le WTI s'échange à 56.63 dollars le baril (-0,07%). Eni -1%, Saipem -2%
BCE, QUITTEZ LA SABINE HAWK : VOICI PANETTA
Un mois après la sortie de Mario Draghi de la haute direction de la BCE, l'affrontement entre faucons et colombes se poursuit après les dernières décisions prises par le président contre l'opposition d'une partie conséquente de la direction. Aujourd'hui la publication du Bulletin économique de la BCE pourrait offrir quelques indications supplémentaires sur la stratégie de Mario Draghi qui s'exprimera aujourd'hui à Francfort dans un climat chaud. Sabine Lauterschlaeger, membre allemande du conseil d'administration, a démissionné hier pour protester contre les dernières décisions de la banque centrale. L'ancien vice-président de l'Autorité de surveillance de la BCE, qui a toujours occupé des fonctions opposées à Draghi, quitte ses fonctions avec deux ans d'avance. Presque un geste de frustration car la ligne Draghi semble destinée à perdurer. L'annonce de Frau Sabine, seule femme à la direction avant l'arrivée de Christine Lagarde est intervenue le jour de l'annonce de l'arrivée de Fabio Panetta au conseil d'administration de la banque qui soutiendra la ligne Draghi comme devrait le faire également Christine Lagarde, à l'arrivée à la fin du mois prochain à Francfort.
MILAN SE REPRISE MAIS FERME EN ROUGE
Milan (-0,51% à 21.788) a récupéré une grande partie du terrain perdu en finale après que Donald Trump se soit dit optimiste quant aux négociations avec la Chine.
Francfort -0,57%. Hier encore, les nouvelles financières étaient confondues avec les nouvelles criminelles. Les inspecteurs de police sont retournés à la Deutsche Bank pour recueillir des éléments pour l'enquête sur la Danske Bank : l'ancien PDG en Estonie, Aivar Rehe, a été retrouvé mort à Tallinn. Disparu depuis lundi, il avait témoigné dans une enquête internationale sur le blanchiment de 220 milliards de dollars qui implique également la banque allemande. Hier +0,5%.
Paris était également dans le rouge (-0,70%) malgré les notes positives du Capital Market Day d'Essilor-Luxottica. Dans les années à venir, le géant de la lunetterie s'attend à une augmentation des ventes de l'ordre de 5% par an et à une tendance similaire ou légèrement meilleure des bénéfices. D'ici 2023, une croissance du chiffre d'affaires "mid-single-digit" est attendue et sans "acquisitions stratégiques".
JOHNSON DÉFIE LES MUNICIPALITÉS : DES ÉLECTIONS POUR SAUVER LE BREXIT
Flat London (-0,03%), pratiquement plâtré le jour de la réouverture du Parlement. Dans un climat quelque peu surréaliste, Boris Johnson rejette l'hypothèse de sa démission tandis que l'opposition, commente Giuseppe Sersale d'Anthilia, "hésite à lancer un vote de défiance qui aurait pour seul effet d'éviter l'humiliation de demander la prolongation à ' UE : mieux vaut la laisser dans son jus ».
Les marchés obligataires gelés par l'effet de destitution n'ont pas beaucoup bougé. Le taux du BTP à 0,83 ans s'établit à XNUMX%, en ligne avec la précédente clôture.
Bund à -0,57% La courbe des taux allemande s'aplatit comme elle ne l'avait pas été depuis la faillite de Lehman Brothers.
CTZ À DE NOUVEAUX PLUS BAS À PARTIR D'AVRIL 2018
L'écart s'arrête aux alentours de 142 points contre 144 à la fin de la séance d'hier.
Le Trésor a placé 1,5 milliard d'euros de Ctz en juin 2021 avec un rendement en baisse à -0,236% minimum depuis avril 2018.
A également placé 450 millions du Btpei en septembre 2041 sur une offre comprise entre 250 et 500 millions d'euros.
Aujourd'hui c'est au tour de l'offre de 6,5 milliards de Bots en six mois. Hier, sur le marché gris, l'émission s'échangeait à -0,17%/-0,20%, contre -0,217% auparavant.
GENERALI COURANT AVEC ALLIANZ POUR L'AXE AVEC BBVA
Les banques clôturent bien au-dessus des plus bas de la journée. Il a déposé la séance en territoire positif Mediobanca (+0,6%) le jour de la signature du pacte d'actionnaires.
Generali progresse également (+0,5%), concurrençant Allianz dans l'appel d'offres pour la bancassurance de BBVA. En revanche, l'hypothèse d'une alliance industrielle entre l'entreprise et Ubi Banca (+1,2%) semble s'être évanouie.
En rouge Banca Mediolanum (-1%). Le tribunal administratif régional du Latium a déclaré irrecevables, pour incompétence, les recours par lesquels Silvio Berlusconi et Fininvest ont contesté les dispositions de la Banque d'Italie préparatoires à la décision de la BCE qui a imposé en 2016 l'obligation de vendre la participation excédentaire dans Mediolanum 9,99% .
La pire blue chips a été la Juventus (-2,5%) qui poursuit sa baisse déclenchée par l'annonce de l'augmentation de capital. Remises de plus de 2% également pour Recordati et Amplifon.
FCA (-1,6%), Pirelli (+0,2%) sont également dans le rouge parmi les grands noms.
