La Banque centrale européenne demande aux banques de la zone euro de ne pas verser de dividendes et de ne pas prendre d'engagements de paiement de coupons pour les années 2019 et 2020 au moins jusqu'au mois d'octobre. Il ne s'agit pas d'un diktat, mais d'une recommandation qui envoie un message clair aux institutions bancaires européennes appelées à faire face à l'urgence du coronavirus : « Renforcer la capacité des banques à absorber les pertes et soutenir le décaissement des crédits aux ménages, aux PME et aux entreprises pendant la pandémie de coronavirus – lit la BCE dans la note – les dividendes des exercices 2019 et 2020 ne devraient être mis en paiement qu'au moins le 1er octobre 2020. Les banques devraient également s'abstenir de programmes de rachat visant à rémunérer les actionnaires." La recommandation n'a pas de valeur rétroactive, souligne Francfort, et n'aura donc aucun effet sur les coupons déjà décaissés. Au lieu de cela, ce que la banque centrale attend, c'est que les banques modifient les plans de dividendes qui seront soumis à l'approbation des assemblées générales prévues dans les prochaines semaines.
L'urgence du coronavirus met donc en péril la saison des dividendes 2020. FIRSTonline en avait déjà parlé il y a quelques jours, réalisant le nombreuses suspensions établies par des entreprises italiennes et étrangères afin de préserver la liquidité et les actifs face aux perspectives d'une crise économique sans précédent. L'attention se porte désormais sur le secteur bancaire, dont les rendements ont toujours été au cœur de l'appétit des investisseurs. Mais les établissements de crédit, comme le veut la tradition en temps de récession, sont aussi une épreuve décisive : d'un côté ils sont inondés de liquidités qu'ils sont à leur tour appelés à redistribuer aux entreprises et aux ménages, de l'autre ils paient un prix très élevé prix en termes de fonds propres et de solvabilité. Le versement de nombreux dividendes au milieu de l'urgence de Covid-19 pourrait donc rompre un équilibre délicat.
L'APPEL À LA PRUDENCE DE LA BCE ET LA DÉPLACEMENT DE L'EFB
La recommandation de la BCE fait suite à la lettre envoyée par la Fédération européenne des banques - actuellement dirigée par Jean Pierre Mustier (PDG d'Unicredit) – au président du conseil de surveillance de la BCE, Andrea Enria.
L'organisation représentant 5.000 XNUMX banques européennes a pris une position forte sur les rachats et les coupons, demandant à Eurotower d'avoir son mot à dire dans le but de "poussant" les banques à s'allier, éviter les initiatives personnelles qui pourraient avoir de graves répercussions sur la Bourse pour ceux qui décident d'agir seuls, en empruntant la voie de la suspension.
"Pour 2020, la FBE estime que les banques cotées en bourse ne devraient pas accumuler de dividendes ni initier des rachats d'actions pour maintenir une préservation maximale du capital et les conseils d'administration des banques décideront en fin d'année de la politique de dividendes et des éventuels montants à distribuer", écrit la Fédération.
La recommandation arrivée dans la soirée de la BCE était précédée d'une note de la porte-parole qui avait invité les établissements bancaires à être "prudent dans le choix des dividendes et avoir une vision prospective des risques pour éviter une situation où des besoins en capitaux pourraient survenir.
Si les banques suivent la ligne tracée par l'Eurotower, elles pourront « conserver dans le système un total de 30 milliards d'euros de capital supplémentaire de meilleure qualité ». De cette façon, les instituts auront «capacité supplémentaire de prêter ou d'absorber des pertes à un moment où cela est particulièrement nécessaire », explique le responsable de la surveillance européenne, Andrea Enria, dans un blog sur le site Internet de la BCE. L'institut central « s'attend à ce que les banques continuent de financer les ménages, les petites entreprises et les grandes entreprises », lit la note du conseil de surveillance.
BANKITALIA : « STOP DIVIDENDES ET BONUS »
Après la recommandation de Francfort, vient aussi celle de la Banque d'Italie qui s'adresse en particulier aux établissements soumis à sa surveillance directe, c'est-à-dire les moyens et les petits. "Dans la situation d'urgence actuelle la Banque d'Italie, acceptant l'invitation de la BCE, étend la recommandation aux banques moins importantes soumises à sa surveillance directe» sur l'arrêt du dividende « adressé aujourd'hui par la Banque centrale européenne aux banques importantes ». À travers une note, via Nazionale souligne que "l'objectif de la recommandation est d'allouer les bénéfices au renforcement des fonds propres, et de mettre le système financier dans la meilleure position pour absorber les pertes qui se matérialiseront en raison de l'urgence sanitaire et pour pouvoir continuer pour soutenir l'économie ». La Banque d'Italie "recommande donc à toutes les banques et groupes bancaires sous sa tutelle qu'au moins jusqu'au 1er octobre 2020" elles n'aient pas à verser de dividendes.
LA RÉPONSE DES BANQUES E LE PRESSAGE DES AUTORITÉS
Les régulateurs nationaux font également pression pour que les institutions suspendent le coupon. En raison de l'urgence du coronavirus, l'Autorité norvégienne de surveillance financière a demandé au ministère des Finances d'empêcher les banques et les assureurs de distribuer des dividendes. Dans la même lignée, mais sur des tons moins péremptoires, la position des autorités financières d'Allemagne et de Suède qui ont demandé à leurs institutions de reporter les coupons et d'éviter les bonus pour préserver la liquidité nécessaire à l'octroi de crédit.
Jusqu'à présent, au niveau de l'entreprise, la première banque à faire un pas vers l'arrêt fut Banco Santander. Le géant espagnol a annoncé lundi 23 mars qu'il reporterait le paiement du coupon intermédiaire prévu en novembre 2021 à 2020. CaixaBank a plutôt décidé de diviser par deux le montant du coupon dû sur ses résultats 2019.
Et les Italiens ? Intesa Sanpaolo, Banco Bpm et Ubi Banca avaient confirmé ces derniers jours leur intention de proposer à leurs assemblées générales respectives les dividendes établis par le conseil d'administration avant l'explosion de l'urgence du coronavirus. Unicredit suit également la même ligne, malgré les initiatives prises par le PDG Jean-Pierre Mustier en tant que président de la Fédération bancaire européenne.
"Intesa Sanpaolo annonce que l'ordre du jour du Conseil d'administration du 31 mars prochain, qui s'était déjà réuni à titre ordinaire ces derniers jours, inclura l'examen de la communication de ce jour de la Banque centrale européenne relative à la politique de dividende dans le contexte résultant de l'épidémie du COVID-19 », indique l'institut dans une note.
"La question de la suspension des dividendes vient d'arriver sur la table et par conséquent la banque doit se concerter en interne", dit-il Banque Ubi.
"Banco Bpm il décidera en conseil d'administration mardi et il n'est pas exclu qu'il décide de modifier l'ordre du jour de la prochaine réunion budgétaire à cet égard », déclare la banque dirigée par Giuseppe Castagna.
Le conseil d'administration de Unicredit approuvé le report des résolutions sur le dividende et sur le rachat d'actions propres. Le groupe a également décidé de proposer aux Fondations actionnaires des prêts à taux zéro jusqu'à concurrence d'une valeur égale au montant des dividendes.
Après la prise de position de la BCE, il faudra donc attendre et voir quelles seront les décisions.
(Dernière mise à jour au 10.30 le 30 mars).
