Les nouvelles règles sur les banques adoptées après la crise financière ont provoqué une restriction temporaire du crédit qui a coûté à l'Italie 1 % du PIB sur une période de deux ans. C'est ce que nous lisons dans une étude à paraître éditée par des économistes de la Banque d'Italie et anticipée dans le rapport annuel de via Nazionale.
L'analyse prend en compte les augmentations des exigences de fonds propres des banques au cours des dix dernières années. Des changements qui ont produit une plus grande capitalisation qui, rappelle la Banque d'Italie, comporte de nombreux avantages pour le secteur, y compris l'augmentation de la résistance des banques aux chocs défavorables.
L'augmentation peut toutefois s'accompagner d'une restriction des conditions d'offre de crédit, comme cela s'est effectivement produit en Italie. "Chacune de ces interventions (augmentation des ratios de fonds propres, ndlr) s'est traduite par une réduction temporaire des volumes de crédit offerts aux clients et une augmentation, quoique limitée, des marges appliquées aux crédits".
La conséquence de la "restriction du crédit a eu des effets négatifs sur les principaux agrégats macroéconomiques, quantifiables en une contraction moyenne du PIB, sur un horizon de deux ans, de 1%".
Des résultats similaires ont également été enregistrés dans des analyses menées dans d'autres pays, note le rapport dans lequel il ajoute que les coûts à court terme découlant de l'introduction de nouvelles règles prudentielles peuvent être atténués "par leur introduction dans les phases les plus favorables du cycle économique ".
