Les agences fédérales américaines, à commencer par le FBI, ont ouvertement pris parti contre le président Donald Trump : rien ne prouve, a déclaré le président du FBI James Comey devant le Congrès, qu'Obama ait espionné l'actuel occupant de la Maison Blanche. Au contraire, de nombreux indices confirment le rôle des hackers moscovites durant la campagne. Quel qu'en soit le fond, le conflit confirme les difficultés du président à faire démarrer la Trumponomics : la "formidable" réforme fiscale ne sera annoncée qu'en août.
En attendant, les marchés devront s'accorder au rythme suggéré par les banquiers de la Fed, particulièrement bavards ces temps-ci : en attendant les propos de Janet Yellen (jeudi) il y aura les discours d'autres banquiers centraux, de Loretta Mester à Eric Rosengren , William Dudley et Esther George. Le défilé de mode s'est ouvert hier avec des mots du président de la Fed de Philadelphie, Patrick Harker, qui a déclaré que plus de trois hausses de taux en 2017 ne peuvent être exclues.
EVANS (FED) : TROIS AUGMENTATIONS DE PLUS EN 2017
"Trois hausses sont plus que possibles", a ajouté le président de la Fed de Chicago, Charles Evans, dans une interview avec Fox Business TV. "Alors que la confiance dans les perspectives augmente et que l'inflation augmente - a-t-il ajouté - je peux me prononcer en faveur de trois augmentations pour cette année. Mais ça pourrait aussi être quatre si les choses s'améliorent beaucoup ». Bref, en l'absence de signaux politiques précis, les rênes de la diligence reviennent entre les mains de la Banque centrale.
Les marchés européens enregistrent la nouvelle : le redressement de l'euro (1,07825) face au dollar se poursuit, malgré l'annonce du coup d'envoi officiel du Brexit le 29 mars. Et continue, autre note négative, la descente du pétrole. Mais la zone euro, désormais focalisée sur les élections françaises, ne désespère pas. Hier soir, la première confrontation télévisée entre les candidats a été remportée, selon les sondages, par Emmaneul Macron, l'antagoniste le plus crédible de Marine Le Pen. Les sondages, vous savez, sont faux. Mais la possibilité que Macron en France et Martin Schulz en Allemagne gagnent est certainement une bonne nouvelle pour la monnaie unique.
La baisse du dollar, accompagnée d'un assouplissement de la Fed, est à l'origine de la hausse des bourses asiatiques, qui ont atteint des plus hauts de 15 mois sous la pinte des bourses de Taïwan, Séoul et surtout Hong Kong. Seule Tokyo a ralenti (-0,3%), freinée par la force du yen.
Un démarrage "en douceur" pour les marchés américains : l'indice Dow Jones perdait 0,04%, le S&P 500 0,2% tandis que le Nasdaq, après avoir mis à jour son plus haut historique à 5.915,12, clôturait à +0,01%, à 5901,53.
NOUVEAU RECORD POUR APPLE : LES MISES DE BARRON SUR 155 DOLLARS
Dans la journée, Apple (+1,05%) a établi un nouveau record absolu à 141,34$, en hausse de plus de 20% depuis le début de l'année (contre +5,8% pour le Dow Jones). L'augmentation a été soutenue par un long service de Barron's : dans les six prochains mois, écrit le magazine Wall Street Journal, l'action Apple pourrait grimper jusqu'à 155 dollars grâce à la croissance des services et à l'attente du nouvel iPhone. L'avis est partagé par d'autres analystes : Cowen and Company prévoit également un objectif de 155 dollars, tout comme RBC et Merrill Lynch. 76,6% des analystes se sont rangés du côté de l'achat.
Caterpillar (+2,67%) était la meilleure action de l'indice Dow Jones. Les cotations ont augmenté sur la vague des données de ventes du trimestre décembre 2016-février 2017, qui marquent une nette amélioration par rapport aux mois précédents. Les ventes globales d'équipements de construction ont diminué de 1 % d'une année sur l'autre au cours du trimestre terminé en février, une nette amélioration par rapport à -8 % au cours du trimestre de novembre 2016 à janvier 2017 et à -12 % pour le trimestre d'octobre à décembre 2017.
Faiblesse du pétrole : le Brent glisse à 51,62 dollars le baril (-0,1%), le Wti à 48,22 dollars (-0,5%). La semaine dernière, le Brent a gagné 0,7 %. Les compagnies pétrolières sont stables : Exxon inchangé, ConocoPhillips en légère hausse (-0,37%). Sur la Piazza Affari, Eni a perdu 0,4 %, Tenaris -1,7 %.
MILAN -0,5%
Clôture dans le rouge pour les marchés européens, au terme d'une journée sans données macroéconomiques mais dominée par l'actualité politique. Le vote néerlandais et la hausse des taux de la Fed étant derrière nous, les investisseurs commencent à se concentrer sur les élections françaises de fin avril.
A Milan, l'indice Ftse Mib a baissé de 0,53%, passant sous la barre des 20 points (à 19,968). Le Stoxx 600 européen baisse de 0,17%. Londres flotte, +0,07%, le jour où Theresa May a officialisé la date de début du Brexit.
Le Premier ministre écrira à l'Union européenne le 29 mars pour activer l'article 50 du traité de Lisbonne qui notifie formellement les intentions de la Grande-Bretagne de quitter l'Union européenne. C'est ce qu'a déclaré le porte-parole de May, ajoutant que Londres avait déjà informé le président du Conseil européen Donald Tusk. L'envoi de la lettre mercredi prochain lancera le compte à rebours de deux ans qui sortira effectivement la Grande-Bretagne de l'Union européenne et permettra également le début des négociations entre Londres et Bruxelles dans les semaines à venir.
PADOAN A BRUXELLES, MISSION DES BANQUES VENITIENNES
Aujourd'hui, Pier Carlo Padoan recevra la responsable de l'Antitrust européen, Margrethe Vestager : outre Mps, les banques de la Vénétie seront évoquées suite à la demande de Popolare Vicenza et de Veneto Banca pour une recapitalisation de précaution. « Le progrès continue – a dit le ministre – Ce n'est pas que le progrès soit mis en doute. C'est un travail complexe d'un point de vue technique que nous faisons en pleine collaboration ». Le gouvernement présentera la manœuvre corrective de 0,2 point de PIB en tandem avec le Def, "peut-être quelques jours plus tard", a ajouté Padoan.
Il y a toujours un désaccord entre la Grèce et les créanciers internationaux sur les réformes d'octroi d'aides financières. C'est ce qu'a déclaré le président de l'Eurogroupe, Jeroem Dijssembloem à l'issue de la rencontre entre les ministres des Finances de la zone euro. La prochaine réunion ordinaire de l'Eurogroupe se tiendra le 7 avril. "Mais nous ne pouvons pas être sûrs d'aller à l'essentiel à cette occasion", a prévenu le président.
Le marché de la dette a terminé une séance caractérisée par des volumes minces presque plats. Le BTP à 2,37 ans s'échangeait à 2,26% contre 194% auparavant. La prime de rendement entre le BTP et le Bund sur le tronçon de dix ans s'est arrêtée à 193 points de base contre XNUMX à l'ouverture.
LEONARDO SOUS LE FEU, LE PLACEMENT DE POSTE RALENTIT
La chute de Leonardo (-3,6%) a pesé sur Piazza Affari : c'est ainsi que le marché a réagi à la nomination comme PDG d'un banquier comme Alessandro Profumo, qui n'a jamais travaillé dans le secteur industriel. Cependant, Fabrizio Giulianini, désormais à la tête du secteur électronique, assistera le nouveau PDG dans le rôle de directeur général. Kepler Chevreux a abaissé la note à Hold da Buy, un objectif confirmé de 14 euros.
Poste Italiane est également en baisse (-1,31%) après le départ de Francesco Caio, remplacé par Matteo Del Fante, ancien PDG de Terna. Equita commente : « Nous pensons que le changement de top management pourrait différer le placement à Poste car il est raisonnable d'imaginer que le nouveau top management va redéfinir les stratégies de l'entreprise ».
Mais probablement, lorsque les stratégies des grands groupes publics seront claires, le marché aura l'occasion de se reconsidérer.
BRILLA CATTOLICA, DB ÉCRASE LES BANQUES ITALIENNES
Le début de la hausse de Deutsche Bank (-2,1%) a affecté la performance du secteur bancaire européen. Au cours du week-end, les détails de l'augmentation de capital de 8 milliards d'euros ont été dévoilés : les nouvelles actions sont proposées avec une décote de 35 % par rapport au cours de vendredi soir. 2016 clôturé avec des comptes avec une perte de 1,4 milliard d'euros, contre une perte de 6,8 milliards en 2015. A Milan, Intesa et Banco Bpm clôturent inchangées, Unicredit -1,23%.
Bonne performance des compagnies d'assurance : UnipolSai +2,4%, Unipol +2,4%, Cattolica +7,5%. Equita a relevé sa recommandation d'achat en attente avec un objectif de cours en hausse à 7,80 euros. L'action entre dans le portefeuille recommandé de petites capitalisations, récompensant les résultats de croissance qui viennent d'être annoncés. La coopérative d'assurances a annoncé ses résultats 2016, qui affichent un résultat net part du groupe de 76 millions d'euros, en hausse de 25% par rapport à il y a un an. L'exception est Generali, en baisse de 0,1%.
VIVENDI ET MEDIASET AUJOURD'HUI EN JUSTICE. TELECOM VERS LE SEMESTRIEL
Grand bouleversement dans le secteur des médias. Vivendi et Mediaset s'affronteront aujourd'hui devant le tribunal de Milan. Le PDG du groupe français, de Puyfontaine, dans une interview au Financial Times, a déclaré qu'il n'y avait pas d'accord en vue et a relancé les accusations contre Mediaset pour l'absence d'accord sur la vente de Premium. Aujourd'hui, lors de la première audience devant le tribunal civil de Milan, les termes des trois prochaines audiences devraient être fixés. De Puyfontaine a souligné que tout accord avec Alfa Romeo n'impliquera pas Telecom Italia. Sur le titre Mediobanca Securities (surperformance, objectif de cours à 1,34 euro) il a souligné les prochaines nominations : l'approbation des résultats du premier trimestre 2017 cette semaine et le renouvellement du conseil d'administration.
STELLAR RISE OF THE SUN, RCS ET Mondadori RUN
Les rumeurs d'un intérêt de la société dirigée par Vincent Bolloré pour Il Sole 24 Ore, protagoniste d'un incroyable bond de 25%, difficilement justifiable avec la publication du business plan 2017-2020 qui prévoit un EBIT 2016 négatif de 69 millions, ne sont pas confirmés en euros, Ebitda -23 millions, chiffre d'affaires 284 millions. Pour les prochaines années, le plan indique des revenus de 275 millions d'euros en 2018 et 295 millions en 2020. Avec un Ebitda de 2018 millions en 19, qui passera à 45 en 2020. En termes d'Ebit, l'objectif est de 8 millions en 2018 et 34 en 2020.
Digital Bros (+4,4%) et RCS (+3,9%) sont également en hausse chez les éditoriaux. Mondadori progresse également (+3,26%).
NPL PUSH CERVED
Fiat Chrysler -1,7% StM -0,9% en baisse. Dans le luxe, Tod's (+0,6%) et Yoox (+1,6%) se distinguent.
Enel (-0,4%) et Snam (-0,8%) sont en baisse. Parmi les utilities, A2A brille (+1,4%). Cerved se démarque avec un gain de 2,6% qui pousse le cours vers le nouveau record historique de 9,11 euros. Depuis le début de l'année +15%. Le marché récompense les résultats en croissance et les excellentes perspectives du secteur impliqué dans la gestion des PNP.
