Il y a un certain optimisme dans le ciel de la finance mondiale. Tokyo (+0,1%) s'apprête à clôturer une semaine positive avec une modeste hausse. Wall Street, plate, attend de voir si Trump pourra enfin arracher un vote positif du Sénat sur la réforme de la santé. L'Europe salue l'entente historique entre partenaires sur la défense commune, premier effet concret de l'élection de Macron.
Bonne nouvelle également pour les banques italiennes : l'offre d'Intesa sur les banques vénitiennes pourrait être acceptée dès le week-end. Même si l'opération devra obtenir l'assentiment peu évident de Bruxelles, la perspective a mis le marché de bonne humeur. L'inconnue du pétrole faible demeure mais, somme toute, tout semble aller dans le bon sens. Presque. Le caillou qui menace de bloquer un moteur presque parfait, c'est l'enquête des autorités de Pékin sur le "risque systémique" que représentent certains gros investisseurs chinois.
Les autorités ont passé au crible les achats à l'étranger de divers groupes, pourtant bien connectés à la politique, qui l'an dernier ont acheté un peu de tout, du Waldorf Astoria à 10 % de la Deutsche Bank. Ciblés sont le géant du divertissement Dalian, ; le conglomérat Hna et les géants Fosun (Club Med) et Anbang, déjà en affaires avec Jareed Kushner, le gendre de Donald Trump. Mais aussi Rossoneri Sport, le véhicule créé pour le rachat de Milan, une opération qui avait déjà soulevé les inquiétudes de Pan Gongsheng, le sous-gouverneur de la Banque populaire de Chine.
LA FED FAIT LA PROMOTION DES BILAN DES GRANDES BANQUES. ORACLE SUPERSTAR
Ce matin la Bourse japonaise a peu bougé lors de l'ultime séance, l'indice Nikkei a progressé de 0,1%, la semaine s'est clôturée sur un gain de 0,9%. Shanghai perd 0,5% à environ une heure de la fin de séance, Hong Kong +0,1%. Séoul +0,3%, Bombay +0,2%.
Faiblesse de Wall Street. Le Dow Jones (-0,06%) a clôturé dans le rouge après avoir effacé les premiers gains. Le S&P 500 était également négatif (-0,05%). Légère progression pour le Nasdaq (+0,04%). Le secteur de la santé brille (+1%), en hausse pour la cinquième session consécutive en attendant le vote, pourtant incertain, de la réforme de la santé élaborée par les Républicains au Sénat.
Les nouvelles ne manquent pas du côté des entreprises. Oracle s'envole (+9%) au-dessus des 50 dollars, un prix jamais vu depuis l'époque de la bulle Internet en 2000 sur la vague de données du trimestre "la meilleure de tous les temps" selon le co-CEO Mark Hurd.
Ventes de Tesla (+1,6 %) : le géant de la voiture électrique est en pourparlers avec la municipalité de Shanghai pour ouvrir une usine en Chine.
Début en fanfare pour la branche américaine d'Altice, le géant du français Patrick Drahi. L'action, la première introduction en bourse dans le secteur des télécommunications en 17 ans, a été placée à 30 dollars pour 1,4 milliard de dollars levés.
Offre non sollicitée sur American Airlines (+3,14%) par Qatar Airways. La compagnie du Golfe a fait savoir qu'elle entendait faire un investissement significatif dans la compagnie aérienne américaine, soit une participation d'environ 10%.
Après la clôture des marchés, la Fed a annoncé que les 34 grands groupes bancaires américains ont passé le test de résistance : la finance américaine est capable de résister à neuf trimestres consécutifs de récession avec des pertes potentielles de 383 milliards de dollars. Le résultat largement positif des stress tests pourrait donner plus de force politique à un assouplissement des règles qui limitent les activités plus spéculatives des banques, l'un des points forts de Donald Trump.
PÉTROLE, LE GLISSEMENT DE TERRAIN S'ARRÊTE. DUVET SAIPEM
Le secteur de l'énergie est toujours en baisse de -0,1%, mais la pression commerciale diminue (-3,1% lors des trois réunions précédentes). Le pétrole brut est en légère hausse à New York après avoir atteint son plus bas depuis août 2016. Le WTI a clôturé à 42,74 et le Brent à 45,21 dollars le baril.
A Piazza Affari, Eni (-0,3%) et Saipem (-0,9%) ralentissent, malgré la confirmation par Morgan Stanley de l'opinion Overweight, abaissant toutefois l'objectif de cours à 5,50 euros contre 6,0 euros. Malgré la dégradation du scénario macro, les analystes américains considèrent le titre sous-évalué à 4,8 fois l'Ev/Ebitda 2018 contre une moyenne historique de 8 fois. Ténaris +0,5 %.
LA PROPAGATION EST TOUJOURS EN BAISSE. 3,5 MILLIARDS CTZ ET BTPEI AUX ENCHÈRES
Séance contrastée également pour les principales places boursières européennes. Milan s'arrête en queue de liste avec une chute de 0,67%, à 20.952 0,29 points. Au final, Madrid perd 0,11% ; Londres -0,15 % ; Paris +0,15% ; Francfort +XNUMX%.
La croissance de la zone euro est plus forte que prévu. Et elle est en expansion, grâce à la demande intérieure, écrit la Banque centrale européenne dans son bulletin mensuel. C'est pourquoi de nouvelles baisses des taux d'intérêt sont exclues. Mais le programme d'achat de titres - au rythme de 60 milliards par mois - se poursuivra au moins jusqu'en décembre. Le respect du Pacte de stabilité, prévient Francfort, est insuffisant et la lenteur des réformes et des ajustements budgétaires freine la croissance.
Le président Emmanuel Macron, lors de son premier sommet européen à la tête de la France, a annoncé une avancée "historique" des pays européens vers une défense commune. Ainsi se précise l'hypothèse d'un risque des entreprises européennes du secteur. Les alliances possibles de Leonardo sont au premier rang (-1,03%).
Les obligations d'État sont toujours positives : après une chute à 160 points de base, un record depuis le 11 janvier, l'écart entre le taux à dix ans italien et l'équivalent Bund est revenu à 165 cents à la clôture, soit un tick de plus qu'hier soir : 8 juin l'an dernier, date de la dernière directive de la BCE sur les taux, le spread Italie/Allemagne avait de nouveau dépassé les 200 points de base.
L'évolution des prix du pétrole brut a une influence sur l'écart entre les périphériques européens et les papiers allemands, étroitement lié aux anticipations d'inflation sur lesquelles la BCE calibre sa politique monétaire.
A l'occasion de l'adjudication du mardi 27 juin, le ministère de l'Economie mettra à la disposition des investisseurs jusqu'à 3,5 milliards d'euros entre Ctz indexés et Btp. Au programme pour 2/2,5 milliards la troisième tranche du Ctz le 30 mai 2019 assortie d'un montant compris entre 500 millions et un milliard sur des échéances indexées 15 mai 2022 et 15 septembre 2026.
BANQUES VÉNITIENNES, LE JOUR J EST À LA PORTE. AVANCER LA COMPRÉHENSION
Les prochaines heures seront décisives pour la résolution de la crise des banques vénitiennes. Le gouvernement, appelé à fournir le "cadre législatif définitif" demandé par Intesa Sanpaolo pour donner suite à l'offre, n'a que quelques jours pour finaliser au moins trois mesures : la liquidation administrative obligatoire de Veneto Banca et Banca Popolare di Vicenza, la nomination des commissaires, l'élargissement de la possibilité d'utiliser les 20 milliards d'euros alloués à Noël pour gérer la crise bancaire.
Le coût total de l'opération, en ajoutant les 9 milliards d'euros de créances douteuses brutes et d'encours douteux au fonds des salariés licenciés, devrait avoisiner les 20 milliards d'euros. Tout doit être fermé d'ici le week-end, pour que le nouveau décret puisse arriver au Quirinal le dimanche soir.
De son côté, Intesa Sanpaolo +0,7% a défendu hier ses positions en Bourse après l'annonce de l'offre au prix symbolique de 1 euro sur Popolare Vicenza et Veneto Banca. Mais les oppositions ne manquent pas. Forza Italia et Movimento 5 Stelle ont parlé d'un don à la banque. Les analystes, en revanche, se demandent si et dans quelle mesure les autorités européennes donneront leur feu vert à une opération qui nécessite une intervention gouvernementale majeure.
TOUJOURS TEMPÊTE SUR CARIGE, UBI (ET BAZOLI) DANS LE VUE DU PROCUREUR
Pendant ce temps, Ubi (-0,9%) doit accuser réception de la demande d'inculpation du parquet de Bergame contre le PDG Victor Massiah, le président et le vice-président du conseil de surveillance Andrea Moltrasio et Mario Cera, l'ancien président du directoire Franco Polotti , l'ancien président de la CDG de Banca Lombarda e Piemontese Giovanni Bazoli, et 25 autres personnes.
Banca Carige est toujours dans le viseur, en baisse de 4,63% : l'hypothèse d'une augmentation de capital qui pourrait atteindre jusqu'à 800 millions pèse lourd. Unicredit -1,7%, Banco BPM -2%, Bper Banca -0,2%. Une décision sur la participation à Arca devrait être prise dans les trois semaines.
Les signaux positifs des opérateurs internationaux ne manquent pas. Scott Mather, du géant Pimco, a déclaré hier que "le plan de sauvetage du système bancaire italien fonctionnera même s'il prend trop de temps". Le responsable a rappelé que d'autres pays avaient plus de difficultés mais attaquaient plus vite. "Le problème des NPL italiens n'est pas un très gros problème si on le compare à la taille de son économie".
Pendant ce temps, Banor Sim, une boutique d'affaires très proche des grandes maisons internationales (dont Goldman Sachs) est tellement optimiste quant aux perspectives du système bancaire italien qu'elle a acheté, suite au résultat positif de l'augmentation d'Unicredit, des obligations senior de Mps et Popolare di Vicenza . Pour le PDG Massimiliano Cagliero, le secteur bancaire sera le plus susceptible d'attirer les flux d'investisseurs américains.
« Nous apprenons des investisseurs américains que la variable des banques pèse plus que celle des élections dans la perception du risque de l'Italie. Si les urgences sont résolues, le secteur bancaire pourrait être le secteur en Italie où les Américains seraient intéressés à investir car les multiples sont très intéressants », a souligné Cagliero.
MAILLOT STM NOIR. ACCÉLÉRER L'AUTOMOBILE
Le pire titre est Stm (-2,2%) qui a lancé hier une obligation de 1,5 milliard d'euros. Coup de projecteur sur Italgas (+0,8%). La vente aux enchères de Gas Natural aura lieu aujourd'hui. Italgas a manifesté son intérêt pour les actifs italiens. Le secteur automobile a été positif (indice sectoriel +0.9%). Fiat Chrysler rebondit de +2,5%. L'indice Stoxx des entreprises automobiles gagne 0,9%. Ferrari gagnait 0,69% à 80,4 euros. Mediobanca Securities a confirmé la recommandation de surperformance et l'objectif de cours de 83 euros sur l'action, déclarant que l'intérêt de divers sujets pour Ducati est une autre démonstration du fort intérêt pour les marques mondiales.L'attention portée à la maison bolognaise favorise également l'augmentation de Piaggio + 4 %.
Carraro brille (+3,7%) après avoir signé une joint-venture en Chine.
ROME MARQUE DES BUTS. LA JUVE REBONDIT
Le foot toujours à l'honneur. L'action Juventus regagne son lot (+3,5%). Rome est à l'honneur. Hier soir, l'établissement a signé un accord de prêt de 175 millions avec Goldman Sachs International et UniCredit complétant la renégociation des termes et conditions de la transaction conclue le 12 février 2015.
