Juste un arrêt au stand ou un demi-tour ? C'est la question que se posent les marchés après le revers d'hier. Beaucoup dépendra des mots que Jerome Powell utilisera ce soir à l'issue de la réunion de la Fed.Une mission difficile pour le banquier, qui devra rassurer les Bourses sur l'avenir des stimuli pour soutenir l'économie, sans toutefois alimenter l'euphorie sur la reprise, pour l'instant plus sur le papier que dans la réalité. Anthony Fauci lui a donné un coup de main : l'urgence n'est pas terminée, a-t-il répété en réprimandant un pays scotché (à l'exception de Donald Trump) devant la télé pour les obsèques de George Floyd à Houston. Les listes reflètent cet état d'incertitude, tout en célébrant le franchissement d'un autre seuil historique : lors de la séance d'hier, le Nasdaq a survolé les 10.000 XNUMX.
TIDY RISE EN ASIE, HUILE EN BAS. ET L'OR MONTE
L'indice mondial Dow Jones Asia a gagné 0,3% ce matin. Les bourses de Hong Kong, Tokyo et Taipei ont légèrement progressé. Le Shanghai Composite est en baisse de 0,5 %. La Bourse de Bombay +0,7%.
Les prix à la production en Chine sont au plus bas depuis quatre ans, confirmant que la demande reste faible.
Les marchés américains étaient en légère baisse hier : Dow Jones -1,09%, S&P 500 -0,78%. Le Nasdaq a résisté à la tendance : +0,29%
NASDAQ AU PLUS HAUT GRÂCE À SUPER APPLE
Le rallye a été favorisé par le bond d'Apple (+3,2 %) : Apple s'apprête à installer des puces de sa propre production sur les iPhone et les Mac, l'annonce officielle arrivera le 22.
Le pétrole Brent est en baisse de 1,4 % à 40,4 $ le baril. Les opérateurs évaluent si la prolongation des coupes de production instaurées par l'Opep+ et ses alliés il y a quelques jours sera suffisante pour garantir l'équilibre entre l'offre et la demande. A Milan, Saipem (-2,7%), Eni (-2,98%) et Tenaris (-1,77%) ralentissent.
Le rallye des actions n'arrête pas les achats d'or : ce matin le prix a peu bougé par rapport à hier, à 1.715 XNUMX dollars l'once.
EUROS AU TOP. AVALANCHE ROSE AU SOMMET DE L'EUROPE
L'euro est au plus haut des trois derniers mois, à 1,343 contre dollar, à la veille du bras de fer autour du Fonds de relance, étape clé de la relance de l'économie et de l'action politique de l'UE, désormais teintée de rose.
En effet, hier, le Portugais Mario Centeno a démissionné de ses fonctions de ministre des Finances et de président de l'Eurogroupe. A sa place viendra l'Espagnole Nadia Calvino, renforçant l'avalanche rose au sommet de l'Europe : Ursula Von Der Leyen à la tête de la Commission européenne, Christine Lagarde présidente de la Banque centrale européenne et Angela Merkel à la tête de la première économie de la zone euro.
ECHANGES EUROPEENS EN FREINAGE : MILAN -1,55%
Au septième jour, le Bull a décidé de se reposer, attendant ce qui pourrait ressortir ce soir des propos du président de la Fed, Jerome Powell, à l'issue de la réunion du comité monétaire. Mais la chute n'a pas fait grand mal à Piazza Affari, qui a contenu les pertes en limitant les dégâts dans le final. Les données du PIB de la zone euro ont contribué à déprimer les listes de prix, tombant à des niveaux historiquement bas au premier trimestre, enregistrant un -3,6% (révisé, toutefois, une amélioration par rapport au -3,8% initial).
PEUGEOT DOWN, BAT SOUFFRE A LONDRES
Milan a clôturé la séance avec une baisse de 1,49%, à 19,930, sous la barre des 20 mille points.
Paris en baisse également (-1,55%). Banques, avions et voitures freinent : Psa -4%. Lvmh tient le coup (-0,1%) : Tiffany se dit confiante quant à la conclusion de la cession au groupe français.
Francfort -1,55%. Les exportations allemandes ont enregistré en avril une baisse de 24 %. Telefonica Deutschland perd 5,7% après avoir signé un accord pour vendre des milliers de tours téléphoniques à Telxius Telecom pour 1,5 milliard d'euros.
A Londres (-2,15%), Bat (-3,7%) souffre après avoir abaissé ses objectifs annuels en raison des dommages à la demande infligés par les sévères mesures de confinement sur les marchés émergents.
Madrid était également dans le rouge (-1,84%). Seule Zurich est épargnée (+0,2%).
SCHNABEL (BCE) : "JE N'EXCLUSE PAS LES BAISSES DE TAUX"
Les baisses de taux d'intérêt restent une option viable pour la Banque centrale européenne, mais les achats d'actifs sont désormais un outil plus approprié pour stimuler l'économie de la zone euro. C'est ce qu'a déclaré Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE. "Nous considérons actuellement les achats d'actifs comme un outil plus efficace et efficient, compte tenu également des effets secondaires potentiels", a écrit Schnabel sur Twitter. "Cependant, notre expérience avec les taux d'intérêt négatifs a été positive et la baisse des taux d'intérêt reste une option pour l'avenir."
Au lendemain du discours de la présidente Christine Lagarde au Parlement européen, le membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, Olli Rehn, a prévenu que « la crise du coronavirus ne doit pas être utilisée pour introduire une augmentation permanente des dépenses publiques qui aggraverait encore une situation déjà écart substantiel de durabilité ». Le numéro un de la Banque centrale de Finlande a évoqué les risques de déflation à la hausse en Europe.
L'OFFRE DE PAPIER DE L'UE CROÎT, BTPS SOUFFRE
Dans un marché de l'euro encombré d'émissions dues à la hausse des besoins de trésorerie due aux mesures anti-Covid, le BTP a souffert, terminant la séance d'hier en baisse, le spread s'élargissant à nouveau tout en restant sous les 180 points (177 en clôture) et le 10- rendement annuel qui atteint 1,46 %.
Aujourd'hui, le Trésor met aux enchères 7 milliards de BOT à 12 mois.
PLUIE DE DEMANDES POUR LES OBLIGATIONS D'ATHÈNES ET DE DUBLIN
Les conditions de marché pour ceux qui doivent se financer sont exceptionnellement favorables. L'Irlande a été inondée de demandes pour son nouvel emprunt obligataire à 70 ans : XNUMX milliards d'euros, un nouveau record.
Les demandes pour le nouveau vingtième anniversaire espagnol ont atteint 78 milliards d'euros. La Grèce a également lancé un accord de dix ans pour 3 milliards, recevant des offres pour 16 milliards. Enfin, l'Allemagne a mandaté un pool de banques pour rouvrir le Bund venant à échéance en août 2050 avec un coupon de 0. Le Bund 0,31 ans se négocie à -XNUMX%.
BANQUES, DIVIDENDES INTERDITS JUSQU'EN JANVIER 2021
A Piazza Affari, les banques ont perdu des parts, pénalisées par la demande de ne pas verser de dividendes jusqu'à fin janvier 2021 arrivée du Comité européen du risque systémique (CERS), l'entité de régulation présidée par la présidente Lagarde elle-même. Auparavant, il était demandé aux entreprises de geler les distributions de dividendes jusqu'à fin octobre.
LE GRAND RETRAIT, COUP DE MPS
Unicredit laisse 3,6% sur le terrain. Lourdes pertes pour Ubi (-5,4%) et Intesa San Paolo (-4,62%). L'Antitrust a émis des doutes sur la fusion entre les deux banques : dans certaines provinces, il y aurait une forte menace de dominance, à laquelle il faudrait remédier avec la vente de succursales, en plus de celles qui seront vendues à Bper Banca (-1,43%). Le Mps baisse de 5,08 %.
Selon Equita Sim, la décision de la BCE augmente les risques sur le paiement de la deuxième tranche du dividende de Generali (l'action a un rendement de 3%) et d'Unipol (le coupon rapporte 5,7%).
LES ENJEUX ANTITRUST DE L'UE FCA RETOUR
Parmi les valeurs industrielles, FCA perd du terrain (-4,39 %) : la Commission européenne, objet d'une surveillance sur concentration excessive, élève des objections à la fusion avec Peugeot en raison de sa position dominante sur certains segments de petites voitures. Le jugement tombera le 17.
NIKOLA EN ORBITE LANCIA CNH
Exor peut se consoler avec le bond de Cnh Industrial (+2,7%). La société détient 7,1% de Nikola (moteurs électriques et hydrogène), est cotée à Wall Street depuis le 3 juin et en quelques séances sa capitalisation est montée à 28 milliards de dollars (+104%) dépassant la valeur de FCA. Cette participation aux prix du marché vaut aujourd'hui environ 1,7 milliard.
Chez les industriels, forte baisse pour Leonardo (-3,6%). Stm et Prysmian positifs, tous deux +0,29 %. Diasorin rebondit (+1,3%).
ATLANTIA DOWN, MEDIOBANCA TAILLES AUTOGRILL
Atlantique -2,7 %. Le trimestriel est prévu pour demain. Autogrill était également dans le rouge (-4,89%, à 5,84 euros), sur lequel Mediobanca Securities a réitéré la recommandation de sous-performance et l'objectif de cours de 5 euros, après que le département américain des Transports ait fait état d'une baisse du trafic autoroutier en avril de 39,8%.
COLAO CHARGE NEXI
Nexi +2,5 %. Le groupe de travail dirigé par Vittorio Colao propose d'augmenter les paiements numériques grâce à des incitations à offrir aux commerçants et à des amendes pour ceux qui ne se conforment pas.
Parmi les mid caps, plus d'argent léger sur De' Longhi (+4,53%). Sogefi (-6,89%) et Ascopiave (-5,05%) perdent du terrain.
