Avertissez les investisseurs, qui attachent leur ceinture et se préparent à surfer sur le rebond des marchés boursiers. Avec une année 2020 atypique pour de nombreuses sociétés cotées en phase de mise en sommeil, les fonds et grandes entreprises d'investissement cherchent à se positionner pour l'année prochaine. D'où commençons-nous ? Cela a été démontré par les réactions des bourses du monde entier aux annonces de géants pharmaceutiques tels que Pfizer, Biotech o Moderne, qui a fait le point sur l'efficacité des vaccins Covid de phase III. Les actions liées à des secteurs qui avaient été sous-évalués pendant la majeure partie de l'année ont retrouvé du dynamisme : l'automobile, le pétrole, les biens de consommation ou encore les valeurs financières.
Le contexte
Les gestionnaires ont flairé le vent du changement et ont commencé à mettre à jour les portefeuilles, également parce qu'il y a un risque d'être laissés pour compte, avec des paniers d'actions débordant d'actions liées à la technologie (qui s'est avérée être un secteur résilient pendant la crise). Dans une récente analyse Goldman Sachs il a expliqué qu'il s'attend à un fort rebond du bénéfice par action de l'Eurostoxx 600, de l'ordre de 50 % en 2021 et de 12 % en 2022 avec la levée des blocages. A cela, il faut ajouter le soutien de la BCE, le coût de l'argent négatif attendu au moins jusqu'en 2025 et l'éventuelle utilisation de la Fonds de relance.
Bien sûr, il n'est pas dit que les secteurs qui ont le plus perdu sont ceux qui se redresseront mieux que les autres. Par exemple, de nombreux analystes affirment que les actions énergétiques connaissent une tendance structurelle négative e ils auront du mal à rattraper les évaluations pré-Covid. Plus intéressant est le secteur financier, qui a été écrasé par les craintes liées à la crise et aux faillites d'entreprises (également liées au nombre de NPL sur le marché) et qui revient lentement. Le premier motif d'appel est celui évoqué, lié à la reprise des cours boursiers. L'index Banques Ftse Italia par exemple, il est passé de 5.752 29 points le 7.475 octobre à 18 30 le XNUMX novembre, gagnant près de XNUMX % en quelques séances. Une tendance dont toutes les actions du secteur bénéficieront évidemment.
Ensuite, il y a une deuxième raison, plus importante, pour laquelle les actions bancaires peuvent être de plus en plus attrayantes et cela concerne les dividendes. Le sujet est complexe, car d'un côté il y a les pressions des grands établissements de crédit (également européens, pas seulement italiens) qui, forts de leurs bilans désormais assainis, réclament l'autorisation de distribuer des coupons aux actionnaires, sur le d'autre part les risques liés à de nouveaux reports ou en tout cas à d'éventuelles réductions des versements de dividendes. En fait, cependant, au-delà du calendrier avec lequel les autorités autoriseront les distributions, il y a un trésor caché dans les bilans des prêteurs prêt à plaire aux investisseurs qui ont pris position.
Bien sûr, dans un autre rapport de fin novembre, Ub il a souligné comment dans un contexte d'extension des limites imposées aux dividendes, faire l'hypothèse que les régulateurs pourraient adopter une approche "banque par banque" semble peu probable et l'application éventuelle d'une limite aux versements généraux et indiscriminés finirait par être punitive pour certaines entreprises.
Banca Generali et le choix des dividendes
Quiconque a construit une partie de sa crédibilité auprès des investisseurs sur les rendements et les rendements est Banca Generali. Depuis le début de la pandémie à Piazza Affari, l'institut a moins perdu de terrain que les autres acteurs du secteur bancaire avec une baisse, à ce jour, de seulement 4% depuis le début de l'année et a connu une croissance des revenus, des bénéfices et actifs aux derniers comptes trimestriels gagnant une série de jugements positifs de la part des analystes. En particulier, la généreuse politique de dividende pour 2021 est tentante Gian Maria Mossa en fait, il a confirmé son intention de verser à la fois l'intégralité du dividende 2019 (précisément gelé par les recommandations de la BCE et de la Banque d'Italie) et le minimum lié à l'exercice 2020 pour un total qui, aux volumes actuels, impliquerait un rendement du dividende de 11% .
Si nous regardons le la totalité de votre cycle de coaching doit être payée avant votre dernière session. retourner pour les actionnaires au cours des 10 dernières années (selon les données Bloomberg), Banca Generali est le premier groupe financier du classement positionné à la septième place, avec une valeur de 372,8% et devance Azimut, Banca Mediolanum, Mediobanca, Intesa Sanpaolo, Generali , Unipol, Bper, Unicredit et Banco Bpm. Une septième place qui ne change pas même en tenant compte des entreprises qui n'étaient pas cotées il y a 10 ans (comme Ferrari) qui ont aussi été généreuses en termes de dividendes et dont les performances boursières ont été positives.
