Aujourd'hui, la grande majorité des opérateurs américains ne seront pas au "poste de combat" dans les pupitres. Wall Street a pratiquement clôturé la semaine courte mercredi soir avec des plus hauts historiques sur tous les principaux indices (S&P500, Dow Jones, Nasdaq et Russell 2000 small caps).
Francfort a grimpé de 0,39% pour marquer un nouveau record historique. Madrid +0,6%, Londres +0,1% et Paris +0,2% ont également bien performé. Milan a été le marché le plus animé hier : l'indice Ftse Mib est revenu au-dessus des 19.000 0,92 points et a gagné 19.099 % à XNUMX XNUMX points.
Hier matin a eu lieu ce qui devrait être la dernière adjudication italienne à moyen/long terme de l'année, étant donné que celle du milieu du mois a été annulée (aujourd'hui le Trésor a atteint l'objectif de 470 milliards pour 2013) et la fin décembre, avec paiement monnaie de janvier, appartient techniquement à 2014. L'enchère a été facilement couverte dans son montant maximum (2.5 milliards) avec une bonne demande et un prix d'émission en ligne avec le secondaire.
Pas question sur le total de 700 millions d'euros de BOT semestriels à l'occasion de la réouverture réservée aux opérateurs "spécialisés" sur l'enchère d'hier. Réouverte pour 10% des 7 milliards d'euros placés hier, l'obligation semestrielle du 30 mai 2014 a été cédée hier au prix moyen pondéré de 99,728 et juste avant 15,30h99,738 sur la plateforme TradeWeb elle vaut XNUMX.
Le différentiel Btp/Bund est dans une fourchette étroite depuis des jours et se situe actuellement à 235 points de base avec le rendement de l'obligation italienne à 4,05 ans à 10 %. L'Italie a étendu son avantage sur l'Espagne à XNUMX points de base, après être passé en négatif pendant quelques semaines suite aux frictions croissantes au sein de la majorité gouvernementale, qui ont ensuite entraîné la scission du PDL.
Le mouvement de reprise de nos titres publics se poursuit donc et nous nous rapprochons de ce que nous considérions depuis plusieurs mois (début 2013) comme l'objectif de fin d'année : spread de 200 points de base et rendement de 3,80%.
BANQUES
Le secteur bancaire se démarque : Intesa +2,05%, Ubi Banca +2,2%. Banco Popolare +2.02%. Unicrédit +1,59. Selon les analystes de Goldman Sachs, Intesa SanPaolo et Unicredit sont les deux banques qui tireront le plus grand profit de la revalorisation de l'action Bankitalia décidée hier par le gouvernement italien.
Selon les estimations, l'impact au niveau du ratio Tier 1 sera d'environ 40 à 70 points de base et entre 4% et 7% au niveau de la capitalisation boursière, réduisant les risques découlant de la détérioration des prêts.
Seul Mps perdait 0,05% à 0,184 euro. Hier, le nouveau plan d'affaires a été approuvé qui prévoit : un bénéfice net d'environ 0,9 milliard d'euros en 2017, une augmentation des revenus nets d'intérêts de 390 millions d'euros par rapport au chiffre annualisé des 9 premiers mois de 2013, une augmentation des commissions de 767 euros millions par rapport à 2012 (+8% en moyenne annuelle), baisse des charges d'exploitation de 713 millions par rapport à 2012 (4,8% en moyenne annuelle) et amélioration du coût du crédit avec un objectif pour 2017 de 90 points de base.
La banque a également annoncé son intention de poursuivre "sa politique de maîtrise des risques à travers la réduction du portefeuille de titres publics en actifs disponibles à la vente de 23 à 17 milliards d'euros". En 2017, comme indiqué dans le plan, Banca Monte dei Paschi di Siena passera de 2.750 2.200 à 31 2011 agences, de 23 XNUMX (données à fin XNUMX) à XNUMX XNUMX employés.
Achats sur Generali +0,65% : après la Journée Investisseurs certains objectifs de cours ont été ajustés à la hausse : Ubs est passé de 14,7 euros à 16,5 euros, Kepler Cheuvreux de 18 euros à 20 euros et Exane de 15 euros à 16 euros.
Eni a marqué +0,06% à 17,75 euros : le PDG, Paolo Scaroni a confirmé les rumeurs rapportées ces dernières semaines par la presse norvégienne au sujet d'une réclamation de sa société à Statoil pour environ 10 milliards de dollars car cette dernière aurait vendu du gaz au groupe italien pour plusieurs ans à des prix décidément hors marché : "ils ont probablement raison", a déclaré le top manager.
Scaroni a également réitéré que la Libye ne lui permet pas de dormir paisiblement et qu'Eni se tourne donc vers l'Asie du Sud-Est. Parmi les principales valeurs industrielles, Fiat gagne 1,7%, Finmeccanica +0,9%, Pirelli +1,7%. StM faible -0,08 %. Valeurs italiennes du luxe positives, voici les évolutions : Ferragamo +0,3%, Tod's +1,1%, Luxottica +1%, Cucinelli +2,7%.
ÉDITORIA
Les maisons d'édition sont soutenues par l'arrivée d'un plan de soutien à l'édition par le gouvernement Letta (120 millions d'euros). Rcs Mediagroup +4,1% et Mondadori +3,5% progressent. Mediaset +0,18% à 3,392 euros, L'Espresso +1,86% a bénéficié de l'approbation de la loi de stabilité qui prévoit un fonds extraordinaire de 120 millions sur trois ans pour le secteur afin d'encourager les investissements.
Astaldi a progressé de 2,8 %, promu par Kepler Cheuvreux qui a relevé le cours cible à 10 euros après la fixation du prix d'un emprunt obligataire senior à taux fixe de 500 millions d'euros, à échéance 2020. Les obligations auront un coupon annuel de 7,125 % et le prix d'émission est égal à 100 %. Suite au succès de l'émission, Kepler Cheuvreux a relevé l'objectif de cours de l'action de 8,4 euros à 10 euros, confirmant la note d'achat.
Snai +4,58% a plutôt réalisé le pricing de l'émission de 320 millions d'euros d'obligations senior sécurisées à 7,625% à échéance le 15 juin 2018 et de 160 millions d'obligations senior subordonnées à 12% qui arriveront à échéance le 15 décembre 2018.
Astm (groupe Gavio) entre avec 17% dans le capital d'Itinera, versant 30 millions suite à une augmentation de capital réservée, selon un communiqué. Avec cette opération, Astm entame le processus de diversification dans le secteur de la construction. À l'avenir, l'intégration d'Itinera dans Astm lui-même est également possible, conformément à la conception stratégique de l'entreprise.
