Les hauts et les bas des prix du pétrole se poursuivent, hier avec une forte reprise (Brent +2,5% à 44 dollars le baril, Wti à plus de 41 dollars) et aujourd'hui encore en baisse après la conclusion de la grève de l'industrie pétrolière hier soir au Koweït. Les prix ce matin sont en baisse : Brent -1,5%, Wti -2,1% ce qui devrait réduire les gains réalisés hier par les compagnies pétrolières. A Wall Street, Chevron (+1,6%), Exxon Mobil (+0,7%) et Halliburton (+2,3%) ont clôturé en hausse. L'Europe s'est également bien comportée (+1,8% l'indice sectoriel). A Piazza Affari, Eni a enregistré une hausse de 1,2%, Tenaris +2,9%, Saipem +0,22% après avoir remporté de nouveaux contrats pour 430 millions d'euros.
Cela freine la hausse des bourses asiatiques après un démarrage robuste. Tokyo réduit ses bénéfices à 0,3 %, Sydney à +0,4 %. Hong Kong chute de 1,1 %. Shanghai (-2,6%) et Shenzhen (-3,1%) ont fortement chuté. Mais les soubresauts du pétrole brut ne font pas oublier la croissance des listes en Amérique et en Europe, tirée par des trimestres meilleurs que prévu, tant aux Etats-Unis qu'en Europe. Le Bull a ainsi pris possession des Bourses. Milan fait en partie exception : le chemin de la reprise bancaire est long et semé d'embûches et de pièges. Mais Piazza Affari est à flot grâce à l'industrie.
ENREGISTREZ L'AIR À WALL STREET. S&P PLUS DE 2.100 XNUMX POINTS
La bourse américaine progresse grâce à la poussée des banques, des compagnies pétrolières et de l'industrie. L'indice S&P 500 dépasse les 2.100 1.800, un niveau qu'il n'a pas atteint depuis novembre dernier. Le record historique de mai dernier n'est qu'à deux points de pourcentage Le Dow Jones dépasse les 0,4, le Nasdaq (+XNUMX%) marque le pas, conditionné par le revers d'Illumina, entreprise active qui a perdu un quart de sa valeur après la publication des comptes. Beaucoup d'idées provenant des rapports trimestriels.
Goldman Sachs (+2,4%) a clôturé le cycle trimestriel des grandes banques en battant des estimations de bénéfices qui, de surcroît, avaient été fortement revues à la baisse. Reprises généralisées : JP Morgan +1,6%, Morgan Stanley +2,3%, Citigroup +1,8%, Bank of America +1,7% . A noter cependant Giuseppe Sersale d'Anthilia : "Les analystes de la Deutsche Bank soulignent que les banques américaines voyagent actuellement sur une croissance de -12% de leurs bénéfices d'une année sur l'autre".
Le pire titre est IBM, en baisse de 5 %. La société a annoncé lundi soir son résultat trimestriel le plus décevant en 14 ans en termes de chiffre d'affaires. Netflix chute de 12,7 % : la croissance des abonnés hors des États-Unis a été inférieure aux prévisions. Après la Bourse, les comptes de Yahoo sont bons (+1%), un revers après les résultats d'Intel (-2,8%).
L'EUROPE ACCÉLÈRE GRÂCE AUX INDUSTRIES
Journée positive pour les bourses européennes inspirées par le trimestriel et par le renforcement du pétrole brut. Paris progresse de 1,3% dans le sillage des résultats de L'Oréal et Publicis, tous deux en hausse de 5%. Londres (+0,8%) a été portée par les actions liées aux matières premières. Rio Tinto, qui a enregistré une hausse de 11 % des livraisons de minerai de fer au premier trimestre. Les signes de soutien de la Chine, premier consommateur mondial de métaux, comptent également positivement.
Le moteur de la course a surtout été Francfort (+2,2%), poussée à ses plus hauts niveaux depuis le 4 janvier, à un cran des niveaux du début d'année (-3,5%) par l'envolée de l'indice Zew sur la confiance des investisseurs. Depuis mi-février l'augmentation est de 20%.
LA LOI SUR LE RECOUVREMENT DE DETTES GLISSE, LES BANQUES RETENANT MILAN
L'augmentation de Piazza Affari est beaucoup plus modeste. L'indice Ftse Mib a clôturé à +0,49%, à 18.447 XNUMX, ralentissant dans la dernière partie de la séance. Le déclin des banques a commencé avec la nouvelle que le gouvernement n'approuvera pas lors de la réunion d'aujourd'hui les mesures visant à accélérer la reprise des crédits, essentielles pour la "sécurité" du système : l'approbation de la mesure reportée à la fin du mois .
La réaction de Piazza Affari a été immédiate : toutes les banques sont immédiatement passées en territoire négatif à commencer par Intesa : -2,42% après une séance vécue avec un signe plus. Monte Paschi -2,3% et Banco Popolare -2,7%. Le PDG Pier Francesco Saviotti a déclaré que l'institut ne recourra pas à Atlante pour l'augmentation de capital. « La contribution du fonds – a-t-il ajouté – sera utile pour les prêts non performants ».
Le pire a été Bper (-3,3%). Pour les autres bonnes banques, Ubi (-2,8%) court pour CariFe, Cariparma pour Banca Marche et Popolare Bari pour CariChieti.
LE NOUVEAU BTP 20 EST STEALD, L'ARGENTINE FAIT LE PLEIN DU TANGO BOND
Le Trésor a frappé sur place. Le nouveau BTp d'une maturité de 20 ans lancé hier sur le marché a recueilli des demandes pour plus de 18 milliards d'euros contre un montant d'émission que le Trésor a ramené à 6,5 milliards d'euros. L'opération a eu un écho considérable en Europe et à l'étranger grâce surtout au timing choisi par le ministère de l'Economie à l'heure où les maturités longues font l'objet de convoitises des grands et petits investisseurs.
Un prix de rachat de 99,368 et un coupon de 2,25% ont été fixés pour l'émission, correspondant à un rendement à l'échéance de 2,302%. La prime est de 39 centimes sur le taux quinze ans 2032. Selon les calculs du bureau d'études UniCredit, le ministère de Via XX Settembre a dépassé 40% de l'objectif de financement 2016.
Deux nouveautés à noter sur le front des titres de dette : un énième record négatif pour les obligations japonaises (l'obligation 0,128 ans s'échange ce matin à -2001%) et le retour de l'Argentine sur le marché obligataire international pour la première fois depuis son défaut en 3 avec le lancement d'une émission en quatre tranches (de 30 à 16,5 ans) pour un montant total de 6,25 milliards de dollars. Les rendements vont de 8 % (pour trois ans) à 68 % pour trente ans. Les commandes ont dépassé les XNUMX milliards, l'un des carnets de commandes les plus importants jamais vus pour une émission obligataire par un pays émergent.
REMISE EXCEPTIONNELLE POUR LA VICENCE POPULAIRE
Mais le vrai procès du feu est pour Atlante (il pleut de nouveaux membres, dont celui de Generali pour 150 millions et d'Allianz pour 100, plus 240 millions de Poste Vita) et pour l'ensemble du système, il s'agit de la prochaine augmentation de Popolare Vicenza, qui pourrait atterrir sur la Piazza Affari dès le 3 mai après un road show flash qui servira à expliquer la fourchette de prix sans précédent : de 0,1 ,3 à XNUMX euros. Selon le conseil d'administration de la banque, "des signes d'intérêt sont apparus qui ne sont pas suffisants pour permettre la détermination d'une fourchette indicative de valorisation spécifique selon les pratiques normales du marché".
La banque actuelle, dans le cas le plus extrême, risque de se présenter avec une valeur symbolique de dix millions d'euros. Une opportunité, peut-être, pour les courageux qui souscriront dans le sillage d'Atlante qui, après avoir remplacé Unicredit dans le rôle de garant, couvrira la hausse de 1,75 milliard. Mais un coup très dur pour les 119 2014 actionnaires de ce qui, en 1,5, était la troisième banque d'Italie par capitalisation, après Intesa et Unicredit. A l'époque, l'institut avait réussi à lever 6,5 milliard avec une augmentation de capital de XNUMX euros par action.
IL FREINE AUSSI LA GESTION. BON UNIPOL
La pluie de ventes de l'après-midi n'a pas non plus épargné les valeurs de gestion d'actifs : Banca Mediolanum -1,4%, Fineco -1,9%. Parmi les compagnies d'assurance, Generali a clôturé en hausse de 0,9 %, UnipolSai de -0,2 %. Equita Sim a augmenté de 1,9 points de base le poids d'Unipol de +50% dans son portefeuille principal, confirmant la note d'achat et l'objectif de cours à 4,15 €.
YOOX SUPERSTAR. UN PARTENAIRE DE DUBAÏ ARRIVE
La séance a été positive pour les autres segments de la grille tarifaire milanaise. La citation d'honneur revient à Yoox, +4,9% après l'annonce que l'entrepreneur Mohamed Alabbar, avec ses Alabbar Enterprises (une chaîne de centres commerciaux à Dubaï), a souscrit 100 millions à une augmentation de capital réservée à 28 euros par action, devenant un actionnaire de la société de commerce électronique avec 4% du capital ordinaire (2,7% du capital total).
Le reste du segment luxe est positif : Moncler gagne 2,3%, Ferragamo +2,2%. La reprise de la consommation récompense aussi le commerce de détail à prix abordable : Ovs a été l'une des meilleures valeurs de la séance avec un bond de 3,7% à 5,965 euros. Le Credit Suisse a décidé de relever la notation de Underperform à Neutral. L'objectif de cours n'a été que légèrement ajusté à 5,80 euros contre 5,70 euros.
CNH EN TÊTE DU RALLYE DE L'INDUSTRIE
Chez les industriels, le come-back de Cnh Industrial (+5,3%) s'accélère, galvanisé par la promotion de Bank of America. Le titre se penche maintenant sur les résultats qui seront annoncés cette semaine par le géant Caterpillar.
Forte hausse également pour StM (+3,1%), portée par la recommandation d'achat d'Oddo qui a démarré la couverture avec une recommandation d'achat et un objectif de cours de 8 euros. Les indications positives parvenues ce matin de la trimestrielle de l'Asml néerlandaise laissent entrevoir une matinée de bons achats sur l'ensemble du secteur européen.
Buzzi se démarque également (+4%). Exane Bnp Paribas confirme la recommandation Surperformer et relève l'objectif de cours à 24 euros contre 23 euros précédemment.
Forts résultats également pour FiatChrysler (+3%), légèrement devant l'indice Stoxx du secteur (+2,8%). Nouvelle progression pour Prysmian (+1,8%).
Finmeccanica a clôturé inchangé à 11,06 euros, annulant la baisse de la première partie de séance (plus bas intrajournalier à 10,77 euros) après que le groupe a démenti le départ du PDG Mauro Moretti, désigné par certains journaux comme un possible ministre.
Telecom Italia gagne 2,3%, Enel +1,2%.
CALTAGIRONE RETENIT LE RCS ET FAIT LA PROMOTION DU CAIRE
Francesco Gaetano Caltagirone étouffe les rumeurs sur son intérêt pour Rcs Mediagroup (+0,35% à 0,58 euro). "Il y a une limite Antitrust - a-t-il déclaré lors de la réunion des éditeurs de Caltagirone -2,27% donc nous ne pouvons pas ajouter notre part de marché à celle de RCS car" en prenant le Corriere della Sera nous aurions à vendre d'autres choses. Corriere della Sera est un journal magnifique et fait l'objet de tous les désirs, même des éditeurs italiens. Je vois des mouvements sur le marché et j'espère que celui qui l'achète, ou a l'intention de l'acheter, s'en sortira bien. Urbano Cairo est connu pour sa compétence et son sérieux ».
