La propagation du virus en Italie ralentit, mais les nouvelles en provenance des laboratoires chinois et américains alimentent un optimisme prudent sur les marchés.
L'indice PMI sur les anticipations des directeurs d'achat des entreprises manufacturières chinoises a renoué avec l'expansion en mars, après être passé à 53, après les plus bas records du mois dernier, lorsqu'il s'était effondré à 35,7. Ce n'est pas encore le retour à la normale, mais l'industrie a repris de l'élan. La consommation, tirée par les bons du gouvernement (rabais sur tout, même les voitures), suivra.
ABBOTT ET JOHNSON & JOHNSON LANCENT L'ESPOIR
Deux annonces ont choqué Wall Street : le géant pharmaceutique Johnson & Johnson (+8%) a annoncé le feu vert pour tester un vaccin contre le Covid-19 sur des patients. Washington apportera un milliard de dollars au médicament qui pourrait être prêt début 2021 grâce à l'accélérateur développé par la fondation Melinda et Bill Gates. Parallèlement, Abbott (+7%) a annoncé le lancement d'un kit ultra-rapide de diagnostic du virus : en cinq minutes il est possible d'avoir une première réponse sommaire, 13 minutes pour avoir le résultat définitif.
En attendant la libération, le virus continue de frapper : les délais de fermeture des villes s'allongent partout, de l'Italie aux USA. La Russie s'adapte également à l'urgence. Et surtout, le nombre de victimes augmente. Mais les bourses regardent déjà au-delà.
SHANGHAI MONTE, L'INDICE S&P 500 s'envole
Ce matin, le CSI 300 des listes de Shanghai et Shenzen gagnait 0,5%, le Hang Seng de Hong Kong 1%, le Kospi de Séoul 1,5%. Le Nikkei de Tokyo perd 0,6%. Le Japon a déjà fixé la nouvelle date des JO : le début est fixé au 23 juillet 2021.
Belle animation sur les marchés américains, quatrième gain sur les cinq dernières séances : le Dow Jones a grimpé hier de 3,19%, le S&P 500 +3,35%, le Nasdaq +3,62%. Faits saillants Microsoft (+ 7 %).
Le dollar, généralement peu bougé face aux autres monnaies de référence, s'apprécie face au yen japonais, s'affaiblit face au yuan chinois et se rapproche de plus hauts historiques face au rand sud-africain : la dette de la première économie africaine a été déclassée vendredi de Moody's à la camelote.
TRUMP ET POUTINE CONSULTENT SUR LE PÉTROLE
Le pétrole Brent a faiblement rebondi à 23 dollars le baril, +1%, contre -8,7% hier. Dans la soirée, Donald Trump et Vladimir Poutine ont évoqué au téléphone des initiatives capables de stabiliser le marché pétrolier, où le surplus généré par l'effondrement de la demande pousse à la baisse les prix du pétrole brut stocké.
L'euro en baisse à 1,102 face au dollar. Mardi prochain, les ministres des Finances de l'Eurogroupe chercheront un accord pour sortir de l'impasse sur les Coronabonds qui n'ont pas vaincu l'opposition de l'Allemagne et des Pays-Bas. Une solution sera recherchée pour prélever des liquidités via un mécanisme croisé avec la Banque européenne d'investissement.
VENTE AUX ENCHÈRES À LONG TERME (8,75 MILLIARDS) EN COURS AUJOURD'HUI
Le Trésor italien conclura aujourd'hui le cycle d'enchères de fin de mois. Des BTP 5 ans, 10 ans, des CCTEU et des BTP 8,5 ans off-the-run seront proposés. La quantité totale d'émissions (8,75 milliards) ne dépasse pas celle qui était proposée à fin janvier (XNUMX milliards), confirmant le rythme soutenu mais non exagéré avec lequel le Trésor suit sa trajectoire d'approvisionnement.
BUSINESS SQUARE REBONDIT EN FINALE
Hier, les bourses européennes, en territoire négatif en première partie de séance, sont reparties à la hausse sur la vague des nouvelles venues d'outre-mer. La situation du marché obligataire est beaucoup plus compliquée, où la BCE a dû intervenir avec de forts achats sur les BTP.
Piazza Affari (+0,3%) a retrouvé le chemin de la hausse dans la dernière demi-heure, après une séance incertaine, clôturant à 16,872 points de base.
FRANCFORT +1,9%. LA LICENCE SANITAIRE EST EN ROUTE
Francfort est plus tonique (+1,9%). Au Centre Helmholtz de recherche sur les infections à Braunschweig, ils travaillent sur un projet de test de masse, 100 XNUMX par jour, afin de vérifier la présence des bons anticorps pour être immunisé contre le virus. Et retourne travailler.
Paris +0,62% malgré le ralentissement de la banque, plombée par la perspective de report des coupons. Bnp Paribas perd 5,44%, Soc Gen -5,06%.
SACS, ZURICH À LA CONQUÊTE DE MADRID
Hors zone euro, Londres s'est bien comporté (+1,17%. Le meilleur a été Zurich (+2,27%), le pire a été Madrid (-1,74%). Pas plus tard qu'hier, la société de gestion de la Bourse suisse s'est rapprochée du contrôle de la Bourse espagnole. Bourse : Euronext se retire, laissant le champ libre à l'offre de Six (2,8 milliards d'euros).
LA PROPAGATION AU-DESSUS DE 200. VENTE AUX ENCHÈRES BTP AUJOURD'HUI
Le rendement du BTP se dégrade à 1,48%, (+16 points de base) après avoir dépassé le seuil de 1,5%. L'écart s'est élargi à 202 points de base. Le Bund traite à -0,53% (-5 points de base).
Dans l'après-midi, la réouverture des enchères du Bot semestriel vendredi était déserte, proposé aux spécialistes pour 700 millions supplémentaires.
COUPONS UNIQUEMENT EN OCTOBRE ? INTESA ET UNICREDIT SOUFFRENT
Les tensions sur le spread, mais plus encore la recommandation de la BCE de reporter les dividendes au moins jusqu'en octobre, ils ont pesé sur le secteur du crédit. Une recommandation similaire pourrait être faite à assurance de l'IVASS.
Intesa Sanpaolo (-6%) a déclaré que la réunion d'aujourd'hui du conseil d'administration traitera du report du dividende. Unicredit (-7%) a communiqué avoir mis le plan de rémunération des membres en stand-by.
Mediobanca (-3,62%), Banco Bpm (-3,58%) et Ubi (-2,92%) sont également en baisse. Mps (-0,27%) et Bper (-0,04%) ont peu bougé.
Des remises plus contenues pour l'épargne gérée : Banca Generali (-0,4%) et Banca Mediolanum (-4,9%) ont reporté la distribution du coupon sur les comptes 2019.
Les valeurs pharmaceutiques ont également brillé à Milan. Prolonge Diasorin (+8%), l'une des rares valeurs qui enregistrent un gain pour 2020. Recordati court également (+7,65%).
JUVENTUS MARQUE DES BUTS, STM AUSSI
Le titre de la Juventus bat son plein (+5,07%) après l'accord avec les joueurs et avec l'entraîneur Maurizio Sarri sur le réduction des frais, un accord qui fera économiser 90 millions d'euros à l'entreprise. Rome (+3,8%) et le Latium (+3,8%) avancent dans le sillage.
Stm (+5%), relancé par le Nasdaq, et les utilities contribuent à soutenir le marché, profitant de la baisse du coût de l'argent : Enel +3,7%, précédé par Italgas (+6,3%), A2A (+5,95%), Snam (+5,3%) et Héra (+4,79%).
BREMBO SWENDS, NOUVEAU BRUIT D'ATLANTIA
Mauvaise journée pour l'industrie automobile : Fiat Chrysler perd du terrain (-2,6 %) ; net ralentissement pour Brembo (-7,64%). Cnh Industrial (-2,80%) échoue dans la tentative de rebond du matin.
Atlantia est encore une fois parmi les pires de la liste (-7,5%).
FERRAGAMO EN ROUGE, TOD'S NE PAYE PAS LE COUPON
Sous le prisme des analystes le secteur du luxe. Lourdes pertes pour Ferragamo (-2,71%), sur lequel Jefferies a réduit la recommandation de hold à underperform, avec un objectif de cours de 12,5 à 11 euros. Note neutre en revanche pour Goldman Sachs, qui a ramené l'objectif de cours de 16,8 à 13,5 euros.
Brunello Cucinelli est en baisse (-2,77% à 26 euros), sur lequel Jefferies a abaissé la recommandation d'achat à maintien, l'objectif de cours passant de 32 à 30 euros.
Tod's a décidé de ne distribuer aucun dividende. Le président et le vice-président, Diego et Andrea Della Valle, ont décidé de renoncer à leurs honoraires pour l'exercice 2020.
GIGLIO GROUP (+9,6%) DANSE DANS UN MASQUE
A noter Giglio Group (+9,63%). Banca Imi a confirmé l'achat sur la société de commerce électronique, avec un objectif de cours de 3,3 euros et un potentiel de hausse de 50%. L'étude dresse un bilan positif du modèle économique de l'entreprise, qui a pu en peu de temps convertir certaines plateformes à l'achat et à la vente de masques, utiles pour lutter contre l'épidémie de Covid-19 grâce à son fort ancrage en Chine.
