Le 31 mai, le Gouverneur de la Banque d'Italie, Ignazio Visco, lira ses dernières remarques finales devant la réunion de la banque. Après 12 ans en novembre Visco il quittera son poste commencé le 1er novembre 2011, juste après la chute du gouvernement Berlusconi et la naissance du gouvernement Monti qui, on le rappelle, était soutenu à 90% par le Parlement, avec pour objectif d'éviter la défaillance du pays frappé par une vague de méfiance des investisseurs nationaux et étrangers, à tel point que le spread de nos obligations publiques par rapport aux obligations allemandes avait dépassé les 550 points.
Ils ont été 12 ans vraiment troublé que Visco a pu affronter avec style, sang-froid, vision technique et patience politique. Une personne qui le connaît bien l'a qualifié de "bon économiste au dos droit". Une phrase qui la peint bien en second lieu Stephen Micossi ancien directeur général d'Assonime qui a travaillé avec Visco à la Banque d'Italie dans les années 70. « C'est un homme mesuré qui n'aime pas vraiment l'exposition médiatique. Il occupait la fonction de gouverneur - dit Micossi - comme un service au pays et non comme un moyen d'acquérir le pouvoir. On peut bien dire qu'elle s'inscrit dans le sillage des grands Gouverneurs de la Banque d'Italie de Menichella à Carli en passant par Baffi, de Ciampi à Draghi qui ont fait de la banque une institution centrale pour l'équilibre du pays. Visco a maintenu la réputation de la banque à un niveau élevé même en traversant des changements profonds et des périodes critiques rarement vus dans le passé ».
En effet, avec la naissance de la monnaie unique, certains des pouvoirs fondamentaux de la Banque d'Italie en matière de politique monétaire sont passés à Francfort, de sorte que les banques nationales se sont surtout concentrées sur la contrôle du système bancaire tout en fournissant évidemment des contributions importantes à la formulation de la politique monétaire de l'UE.
« À ce dernier égard – affirme Micossi – l'image personnelle de Visco en tant qu'économiste de renommée internationale a grandement contribué à rendre notre banque particulièrement appréciée également au sein du conseil de la BCE à Francfort. Et Visco n'a pas renoncé à exercer son métier d'économiste ces dernières années, publiant des essais sur le rôle de l'éducation comme levier de croissance, et plus récemment un essai sur l'inflation et les dégâts qu'elle peut causer. Mais il y a déjà de nombreuses années, il a fait son chemin dans le monde des économistes avec une thèse sur les anticipations d'inflation qui est maintenant de retour dans l'actualité".
Dans la gestion de crises bancaires qui se sont manifestés en Italie en 2013 et 2014 alors même qu'un mécanisme uniforme se développait en Europe pour faire face à la échecs, il y avait des incertitudes.
"La course à la résolution des quatre banques (parmi lesquelles celle d'Arezzo s'est démarquée, également pour des raisons politiques), a été menée pour éviter l'application complète de la directive européenne sur le renflouement interne qui mettait également en péril les dépôts des clients au-delà d'un certain montant".
Cependant, il a été compris par la suite que cette directive, correcte dans son principe parce qu'elle visait à éviter que l'honneur des sauvetages bancaires ne revienne sur les finances publiques et donc sur tous les citoyens, risquait en pratique d'entraîner des charges systémiques très lourdes. On a alors tenté de revenir à l'ancienne voie, certes en faisant payer les actionnaires et dirigeants de la banque en difficulté, mais ensuite en faisant intervenir le fonds de garantie interbancaire sur les dépôts, la banque a été sauvée.
La Banque d'Italie a utilisé le fonds interbancaire pour une opération et a été contestée par la Commission européenne. L'affaire s'est terminée devant le Cour de justice qui ont reconnu les bonnes raisons de notre banque considérant que le fonds interbancaire n'est pas un établissement public.
« Aujourd'hui, dans l'UE comme aux États-Unis, il n'existe pas de règles homogènes pour la résolution des crises bancaires. Globalement, retour à la pratique des renflouements. Mais l'héritage le plus important de ces années de crise est le changement progressif de rôle de la BCE qui, à commencer par les fameuses lettres envoyées en 2011 à l'Italie, l'Irlande et l'Espagne (en plus de la Grèce, qui est pourtant un cas encore plus complexe) a poussé la banque centrale à s'occuper des lignes de politique économique des États individuels, ce qui va au-delà de son statut et qui peut exposer les autorités monétaires à la critique de la politique ».
Mais aussi dans le cadre de la politique monétaire il y a cambiamenti dans les comportements pertinents. Ces derniers mois, par exemple, Visco a largement communiqué sur sa position concernant la hausse des taux d'intérêt décidée par la BCE pour contrer l'inflation. Visco a signalé à plusieurs reprises la nécessité de naviguer avec prudence entre les deux rochers de l'inflation et de la récession, en évitant les deux car les deux sont pleins de risques pour les économies mais aussi pour la stabilité politique des démocraties également attaquées à des fins militaires par les autocraties.
Malgré la période difficile du point de vue économique et contrastes souvent sous le radar avec le politique (parfois apparue comme lorsqu'il a été décidé de créer une commission d'enquête parlementaire sur les crises bancaires), Visco a maintenu la réputation de notre banque centrale à un niveau élevé. Et dans une période où la crédibilité de toutes nos institutions est en chute libre, avoir une référence sûre et fiable n'est pas une mince affaire.
