Contrairement à ce qui s'est passé au cours des quatre premiers mois de 2013, qui ont marqué une nette reprise des financements, en 2012, il y a eu une sortie pour 18 milliards dans le secteur des investisseurs institutionnels (fonds communs de placement, compagnies d'assurance, fonds de pension et gestion d'actifs), avec une nette diminution par rapport aux 34 millions de l'année précédente. C'est ce qui est rapporté dans le Rapport annuel de la Banque d'Italie.
Le total des actifs des investisseurs institutionnels a augmenté de 18%, à 1.000 2012 milliards, principalement en raison du transfert à une société de gestion italienne de la gestion étrangère d'un groupe d'assurance de premier plan et, dans une moindre mesure, des rendements positifs des actifs sous gestion. En particulier, fin XNUMX, les actifs des investisseurs institutionnels s'élevaient à environ 66% de PIL et l'épargne gérée représentait 24 % des actifs financiers des ménages.
La conjecture économique négatifs ont alimenté les demandes de remboursement anticipé et maintenu les investissements dans les actifs financiers à un faible niveau. Dans le domaine des OPCVM, les désinvestissements nets ont concerné les segments monétaires et actions et les fonds non amortis ; tandis que remarquables sont les entrées de ressources enregistrées dans les segments obligataires.
La part des fonds promus par des groupes italiens dans le total des actifs des fonds placés en Italie est tombée à 71 % (en 2011, elle s'élevait à 73 %) ; tandis que le poids des étrangers et, en particulier, luxembourgeois a continué d'augmenter. Au cours de la dernière décennie, en effet, le Luxembourg s'est imposé dans le domaine des fonds communs de placement grâce à un régime fiscal avantageux et une réglementation moins contraignante.
In domaine de l'assurance, les primes totales, nettes des frais de remboursement, s'élèvent à 4,3 milliards. En particulier, la collecte nette des affaires vie devient négative (-5,3 milliards) avec une décollecte nette principalement liée aux contrats unitaires et indexés (-9,2 milliards) ; tandis que les affaires non-vie ont continué d'enregistrer une collecte nette positive de 9,6 milliards. Là rentabilité de l'entreprise Les entreprises italiennes se sont améliorées par rapport à l'année précédente surtout grâce à l'effet des plus-values sur le portefeuille d'obligations d'État : l'indice de rentabilité (ROE) s'est établi à des valeurs positives tant pour les affaires vie que non-vie (respectivement 15 3 3 par cent)
Dans le secteur de Épargne-retraite l'expansion des produits d'assurance s'est poursuivie tandis que la collecte nette des différents régimes complémentaires de retraite est restée inchangée à 7 milliards. Cependant, la taille des fonds de pension italiens reste encore limitée, en raison à la fois du développement limité des retraites complémentaires et de la forte fragmentation de l'offre. En 2012, selon les données publiées par la Banque d'Italie, les membres de ces régimes de retraite s'élevaient à environ 5,8 millions, dont 40 % participaient à des régimes de retraite individuels. La composition des actifs des fonds de pension n'a pas subi de changements significatifs : fin 2012, environ 50 % du portefeuille était investi en obligations d'État, 10 % en obligations d'entreprises, 15 % en actions et le reste en instruments monétaires.
Enfin, sur la base des données fournies par l'AdePP (Association des Institutions Privées de Sécurité Sociale), la collecte nette de Les fonds de pension en 2011, il était égal à 3,1 milliards, dans la lignée de ce qui s'était passé en 2010.
