Le actes Les Banca Mps ont le vent en poupe en bourse. Les actions de la banque siennoise marquent une hausse de 4,79% mais ont largement dépassé les 5% dans la matinée sur la base des rumeurs circulant sur le décret Sostegni bis que le gouvernement Draghi devrait approuver d'ici la fin de cette semaine. Le nombre d'échanges a également été intense avec 4 millions d'actions déjà changées de mains vers 10 heures mardi matin, contre une moyenne le mois dernier de 2,4 millions d'actions sur l'ensemble d'une séance.
Le moteur de l'intérêt pour le titre sont les nouvelles concessions sur les fusions bancaires qui attirent l'attention sur la possible intégration entre Unicredit et Mps mais aussi sur Banco Bpm. Le projet de décret Sostegni bis, à l'étude par le gouvernement qui pourrait le lancer vendredi, introduit de nouvelles règles dans le but de renforcer les incitations aux regroupements entre établissements de crédit. Dans le détail, la transformation des Dta (Actifs différés ou plus simplement actifs d'impôts différés) en crédits d'impôt pour une période supplémentaire de six mois est envisagée, incluant ainsi parmi les fusions éligibles également celles approuvées jusqu'au 30 juin 2022 (actuellement la date limite est le 31 décembre , 2021).
Par ailleurs, la limite des CDI convertibles est relevée de 2% à 3% du total des actifs de l'entité mineure impliquée dans la fusion. Qu'est-ce que cela signifie - concrètement - pour les députés ? « Si elle est approuvée – explique Equita – la norme donnerait une impulsion supplémentaire au processus de consolidation du secteur, en soutenant notamment une solution pour MPS (qui a DTA potentiellement sujet à conversion pour 3,8 milliards d'euros), avec des délais qui pourraient cependant être plus longs. que prévu initialement ».
Selon les calculs d'analystes rapportés par Radiocor, en cas de mariage entre UniCredit et l'institut Rocca Salimbeni, par exemple, "le bénéfice de la conversion des CDI s'élèverait à 3,4 milliards (environ 1,1 milliard de plus que la loi applicable ), avec un impact sur le Cet1 du nouveau conglomérat bancaire né du mariage des deux banques, estimé à environ 90 points de base (contre 60 points de base auparavant).
Sur tout cela, cependant, il faudra préciser quand le nouveau PDG d'Unicredit, Andrea Orcel, indiquera clairement dans quelle direction le deuxième groupe bancaire italien entend s'engager.
