La tension sur le marché de la dette italienne continue de monter. En prévision de l'adjudication décisive du Trésor, qui tentera ce matin de placer des BTP pour neuf milliards d'euros, le spread a recommencé à se faire sentir avec une poussée verticale à l'ouverture. Le plus haut de la journée - pour le moment - a été atteint à 11, à 521 points de base.
VENTE AUX ENCHÈRES BTP, L'EURO QUE LE TRÉSOR ESPÈRE POUR LE BOT'S BIS
MAIS L'EURO BOUGE. ET LES BANQUES REGARDENT
La spéculation vise la grande cible : laeuro, à la veille du dixième anniversaire de la monnaie européenne qui a fait son entrée le 2 janvier 2002. Après le dénouement positif de l'adjudication BoT, on aurait pu espérer une fin d'année moins douloureuse. Mais, pour renverser les prévisions, le budget de la BCE: après avoir déboursé 489 milliards d'euros en trois ans auprès de 523 banques européennes, les crédits aux établissements ont augmenté de 214 milliards d'euros pour atteindre 879 milliards sur la seule semaine du 23 décembre. Le budget global de la BCE a augmenté de 239 milliards à 2.730 553 milliards, un niveau jamais atteint auparavant et en hausse de plus de 0,2 milliards par rapport à il y a trois mois. Bref, les banques de la zone euro poursuivent la grève des investissements. Mieux vaut se garer à XNUMX% sur les dépôts de la BCE que de prendre le moindre risque. À ce rythme, la récession risque d'être encore pire que ce que l'on craignait déjà.
Et ainsi, les ventes sur la monnaie unique se sont soudainement effondrées en milieu d'après-midi, faisant perdre des positions face au dollar à 1,295 contre 1,306 hier soir. La monnaie unique est à son plus bas depuis 10 ans face au yen à 100,8. Ainsi, les craintes concernant la vente aux enchères du thé ont ravivéDocuments du gouvernement italien avec des maturités plus longues (3 et 10 ans) de 8,5-9 milliards prévues ce matin, un test bien plus exigeant que celui réussi avec succès sur les BOT 10 mois. La veille, le rendement du BTP 6,92 ans s'établissait à 3% (+511 points de base), le rendement avec le bund est de 26 points de base (XNUMX points de base de plus que les niveaux de début d'après-midi).
La Bourse de Milan, comme c'était inévitable, a ainsi brûlé les gains accumulés au cours de la journée, clôturant à -0,85%. Mais, pour souligner le caractère systémique de la baisse d'hier, les choses se sont encore aggravées à Francfort et à Madrid, en baisse de 1,5-1,6 %. Paris perd 0,4 %.
SAC À TEMPÉRATURE. CLIMAT FRAGILE, MAUVAIS TEMPS. Wall Street il a interrompu le mini rallye de fin d'année après la chute de l'euro. Moi aussi'Asia il regarde avec appréhension les convulsions de la zone euro, dans la crainte fondée que le malaise soit bien plus profond que les problèmes italiens déjà difficiles. Dans ce contexte, la chute de l'or passe au second plan, parallèlement à la reprise du dollar. Et la correction à la baisse du pétrole, malgré la tension croissante sur le front iranien : la baisse de la demande européenne pèse plus que les menaces de Téhéran de fermer le détroit d'Ormuz.
A l'exception d'heureuses surprises sur le devant du BTP on se dirige vers une fin d'année grise, digne synthèse d'une année 2011 mélancolique où le tarif a perdu un bon quart de sa valeur (25,8%). À l'heure actuelle, la capitalisation de Piazza Affari n'est égale qu'à 20% du PIB italien.
Difficile que Standard & Poor's 500 fais-le. Après la baisse d'hier (indice à 1,3%, Dow Jones en baisse de 1,1%, Nasdaq -1,34%) il faudrait un bond de 2,6% pour clôturer l'année sur un signe positif. Dans ce cas également, le résultat final, fixé à environ 1282, serait bien inférieur aux prévisions des experts de janvier dernier qui fixaient l'objectif 2011 à 1,371. Les contrats à terme d'aujourd'hui prévoient une faible hausse. Cela dépendra beaucoup des données hebdomadaires sur le chômage. Presque tout du résultat de l'enchère italienne Btp.
LA CHINE, TERRE D'IPO. ET MIUCCIA FAIT UNE FÊTE. Le dépassement de l'Asie sur l'économie occidentale est confirmé par la pluie d'argent collectée par les étudiants de première année sur les bourses chinoises : 73 milliards de dollars, le double de celui des USA. Bien sûr, parmi les introductions en bourse, il y a aussi celle de Prada dont les effets se sont fait sentir sur le coffre-fort luxembourgeois de Miuccia Prada : 54,4 millions de bénéfices grâce aux "revenus des participations".
Pendant ce temps, en raison des craintes concernant l'Europe, les Bourse de Tokyo se dirige vers une fin grise : l'indice Nikkei 225 fait état d'une baisse de 0,59 %, le Hang Sign de Hong Kong chute de 0,91 %. Pendant ce temps, le yen fait un nouveau petit pas vers 100 face à l'euro : ce matin la monnaie unique vaut 100,36 yens, le plus bas de l'histoire décennale de la monnaie européenne.
FONDIARIA SAI, NOUVELLE DIMINUTION. AUJOURD'HUI LE CA
FINALE EN ROUGE DE L'ÉPARGNE GÉRÉE
A la fin de la séance Bourse de Milan apparaît avec les banques à nouveau: Intesa -0,4% Pop.Milan -0,8 %, Mont paschi -0,9%, Ubi -2,6% et BancoPopolare -3,9%. Unicredit a chuté de 0,9 % : en 2011, la part de Piazza Cordsuio a subi une chute de 55 %.
Parmi les assurances Général a perdu 1,7 %, Unipol a augmenté de 0,5 %. Fondiaria-Sai il a marqué un nouveau plus bas historique à 0,615 euro (-5,3%). Le conseil d'administration de la société se tiendra aujourd'hui, le deuxième en sept jours, consacré aux réponses à adresser à l'Isvap sur les questions de gouvernance et de solidité du capital, les deux points soulevés par l'autorité dans la lettre du 24 novembre dans laquelle elle demandait pour un renforcement du ratio de solvabilité et l'arrêt des doubles missions de gouvernance avec la holding Prémafin. Pendant ce temps, Unicredit et Mediobanca frappent à la porte de potentiels souscripteurs à l'augmentation de capital. Les noms sont faits Sablier, Sator, Apax ee de la famille génoise Malacalza.
Fin en bas pour Azimut-0,5%, positif pendant la majeure partie de la séance. Assogestioni a publié hier des données sur le financement du système en novembre : -8,5 milliards, ce qui porte le solde négatif à 31,3 milliards pour les 11 premiers mois de l'année.
Fermetures négatives aussi pour Telecom Italie -0,3 %, Enel -0,9 %, Eni -0,7 %. Mediaset perdu 3 %. Frisson positif pour Campari, en hausse de 1,5 %.
