Bonne demande et rendements à des sommets historiques pour la dernière adjudication d'obligations d'État. L'enchère - communique la Banque d'Italie - concernait des BTP à 5 ans avec un montant offert de 3 milliards et une demande de 4,251 milliards. Le rendement annuel brut s'est élevé à 6,47 %, contre 6,3 % lors de la dernière adjudication, atteignant un niveau record depuis l'entrée dans l'euro.
Piazza Affari entame ce matin sa série d'incertitudes, en baisse de 0,3 %.
LA FED : PAS DE STIMULUS, DÉCEPTION SUR WALL STREET. L'ÉPREUVE DU FEU POUR LES BTP. CAPITALES EN ROUTE VERS LONDRES
Mais quel balancement d'émotions pour ceux qui investissent dans cette Bourse fiévreuse : hier l'indice FtseMib a oscillé tout au long de la séance entre une hausse maximale de 1,4 % et une baisse maximale de 1,2 % sur la vague des nouvelles, des rumeurs, des sorties d'hommes politiques et diplomates. Un triomphe des explications au conditionnel pour justifier les pertes à l'indicatif.
WEATHERBAG : APPORTEZ UN PARAPLUIE. La séance d'aujourd'hui pourrait suivre le scénario d'hier : un démarrage prudent et réfléchi en attendant le résultat de l'enchère Btp. La performance des emprunts d'Etat italiens est appelée à influencer la deuxième partie de matinée. Ensuite, d'autres facteurs entreront en jeu sur l'échiquier européen. Et pas seulement.
L'ÉPREUVE DU FEU POUR LES BTP. De grandes attentes pour le résultat de l'adjudication : 3 milliards d'obligations à cinq ans seront proposées. Au même moment aura lieu l'enchère allemande (montant de 5 milliards). Encore en souffrance pour les BTP italiens dont le rendement progresse de 12 points de base à 6,62%. L'écart avec le Bund s'est creusé à 465 points de base. Un mauvais signe compte tenu de l'adjudication de ce matin sur l'obligation à cinq ans. Il y a de l'optimisme à favoriser le résultat positif du test d'espagnol. Mais, d'autre part, des rumeurs se sont répandues selon lesquelles Angela Merkel aurait rejeté la demande d'augmentation de la dotation du MES, le nouveau-né fonds européen permanent qui prendra en 2013 la place de l'actuel et précaire fonds d'épargne d'Etat FESF. Selon les accords actuels, le fonds disposera d'une puissance de feu de 500 milliards d'euros.
AIDE MA PROPAGATION S'ÉLARGIT. Le ministère de l'Economie a informé les opérateurs qu'un élargissement significatif du différentiel de spread Bto/Bund est attendu pour demain. Le raisonnement exclusivement technique remonte à une mise à jour des systèmes d'information d'une des principales plateformes électroniques qui adoptera dès demain le Btp expirant en mars 2022 pour le calcul du Spread, actuellement moins liquide que le précédent. indice de référence expirant en septembre 2021.
LE PÉTROLE BRUT INCONNU DE L'OPEP. L'éventail des paris sur le pétrole brut n'a jamais été aussi large. De nombreux opérateurs font le pari que les prix tomberont à 50 dollars le baril en 2012, grâce à la récession. Un parti non moins conséquent vise un boom à 150 dollars, dans le sillage des tensions au Moyen-Orient (Iran en tête). Dans ce contexte, un sommet de l'OPEP se tient aujourd'hui à Vienne sous le signe de l'incertitude. Hier, l'Agence internationale de l'énergie a mis en garde le cartel contre le risque d'une rupture d'approvisionnement. Hier s'est répandue la rumeur, plus tard démentie, de la fermeture par l'Iran du détroit d'Ormuz, point de passage stratégiquement important entre le golfe Persique et l'océan Indien par lequel transitent environ 18 % du pétrole brut consommé dans le monde.
FED : TAUX ARRÊTÉS JUSQU'EN 2013, ÉCHANGES EN BAISSE. L'économie américaine croît bien qu'à un « rythme modéré ». Il n'est donc pas judicieux de procéder, pour le moment, à de nouveaux stimuli. La dernière réunion de 2011 du FOMC, le comité exécutif de la Fed s'est terminée sans surprise. Neuf conseillers sur dix ont voté pour maintenir les taux d'intérêt aux niveaux d'hier, à 0,25 %. Seul Charles Evans, président de la Fed de l'Illinois, a voté contre en insistant, comme il le fait depuis des mois, sur le fait que la Fed devrait faire plus pour pousser les États-Unis sur la voie de la reprise. Wall Street. Qui voit s'éloigner le QE3 tant attendu, a réagi par une baisse décisive : le Dow Jones recule de 0,55 %, le Standard & Poor's 500 marque -0,8 %, le Nasdaq -1,26 %. Pendant ce temps, les Tbonds américains à dix ans glissent à 2,03 % : la valeur refuge de la saison est le dollar. Les indices asiatiques sont également en baisse : Nikkei 225 - 0,59 %, Hong Kong -0,31
VOLER EURO, VOLER LONDRES. Au final, l'indice Ftse/Mib a clôturé en baisse de 0,3% à 14.85. Clôture négative également pour les autres Bourses européennes : Paris -0,3%, Francfort -0,2%, Madrid -0,9%. L'exception est Londres qui progresse toute seule de 1%, tandis que la livre, contrairement à l'euro (1,3088, au plus bas depuis janvier) s'apprécie face au dollar : désormais, semble-t-il. L'Union européenne et la Grande-Bretagne ont emprunté deux voies destinées à s'éloigner de plus en plus. En conséquence, le Queen's Gilt à 2,07 ans a atteint un plus bas historique hier à 4 %, XNUMX points de base en dessous du Bund à XNUMX ans.
FONDIARIA TOUJOURS EN VUE. CADE UNICREDIT
FINMECCANICA ATTEND L'OXYGÈNE DU JAPON
Au centre de l'attention de Piazza Affari continue d'être Fondiaria-Sai (-5,3 %), en baisse après diverses tentatives de rebond. Le sort de l'entreprise sera décidé le 21 décembre par le conseil d'administration qui examinera les travaux de Goldman Sachs chargés d'étudier d'éventuelles actions de renforcement des actifs, dont une éventuelle augmentation de capital. Premafin a réuni aujourd'hui un conseil d'administration pour évaluer le mandat de Banca Leonardo en tant que conseiller. La cession est liée aux choix que la holding est amenée à faire vis-à-vis de la filiale Fonsai, aux prises avec la nécessité de renforcer son capital. Banca Leonardo assiste déjà les Ligresti dans la restructuration de la dette de Sinergia et Imco.
Generali perd 1,1%. L'agence de notation Fitch a abaissé la note de solidité financière de Leo de AA- à A-. Principalement des banques déficitaires. Mais pas tout. Unicredit a chuté de 3,7 %, MontePaschi de -3,3 %, Ubi de -2,7 %. A l'inverse, Banco Popolare +2% et Intesa +0,3% ont été positifs. La banque Ca' de Sass a clos hier le litige avec l'Agence du revenu avec 270 millions.
L'acronyme, bien qu'actualisé, est bon pour Fiat (+0,2%) et Fiat Industrial (+1,2%). contrat de voiture. Forte baisse pour Finmeccanica -2,8%. La décision du gouvernement japonais concernant la commande de 100 jets devrait arriver dans quelques jours.L'Eurofighter, le F18 et le F35 sont restés sur la liste des fournisseurs éligibles. Selon ce qu'a rapporté un journal local, démenti par le ministère de la défense, la commande aurait été attribuée au F35 même s'il est plus cher et sans production locale. La commande pourrait valoir environ 2 milliards de dollars.
Selon le Financial Times, BG et Eni ont conclu un accord avec le Kazakhstan, qui prévoit le rachat de 10% du maxi-champ de Karachaganak par la société d'Etat kazakhe, KMG pour 1 milliard de dollars. A l'inverse, l'Etat kazakh s'engagerait à retirer toutes les créances fiscales.
Reprise de Diasorin (+4%) après trois jours de forte baisse.
