Une valeur jamais vue depuis janvier 2015, soit 1,19105. C'est là que le cross euro/dollar a atteint mercredi soir, avant de se corriger à 1,1837. Les opérateurs jugent désormais probable que la monnaie unique puisse franchir la barrière des 1,20 sur la devise américaine qui ne profite certainement pas des accrochages incessants entre le Congrès et le président, qui s'est attaché hier à signer les sanctions votées par le Parlement contre Moscou en déclarant que il les considère comme "fortement erronés".
Mais l'euro ne brille pas seulement face au dollar. Au cours des deux dernières semaines, la monnaie unique a gagné 4% face au franc suisse, la valeur refuge par excellence, cotée à 1,1488, et s'est également redressée face au yen. C'est une conséquence de la reprise économique en cours, mais aussi un pari sur les choix futurs de la BCE : les marchés sont convaincus que les signes d'une prochaine réduction progressive des achats sur le marché arrivent de la banque de Francfort.
Pendant ce temps, l'euro fort freine la course des bourses européennes, déterminées à digérer la vague de rapports trimestriels. Wall Street perd également de son élan, mais, grâce à Apple, le Dow Jones parvient à dépasser les 22 20. La vitesse de croisière ne change pas : il a fallu un peu moins de quatre mois pour passer de 21 120 points en janvier à XNUMX XNUMX fin mars. Aujourd'hui, XNUMX jours plus tard, l'indice a encore gagné mille points. Une marche régulière, peut-être trop, favorisée par une volatilité quasi nulle qui commence à faire peur.
FREIN SAMSUNG. LA SAUCE SOJA S'ENVOLE À TOKYO
Les marchés de l'Est étaient faibles le matin. L'indice Asie Pacifique recule de 0,9% sous la pression de la valeur coréenne (-1,8%). Samsung revient (-2,6%) par rapport aux plus hauts de la semaine dernière : de nombreux investisseurs sont de retour sur Apple. Hong Kong (-0,4%) et Sydney (-0,2%) ont également chuté. A noter l'exploit de Kikkoman (+5,2%) à Tokyo : les ventes de sauce soja explosent.
Au lendemain de la baisse des taux d'intérêt de 25 points de base de la Banque centrale de l'Inde, la Bourse de Mumbai a perdu 0,5 %. La Bourse brésilienne a gagné 0,9 %. Dans la nuit, le Parlement a rejeté la motion qui aurait fait passer en jugement le président de la République, Michel Temer.
L'AFFAIRE APPLE MONTE À 251 MILLIARDS DE DOLLARS
A Wall Street, nouveau record historique pour le Dow Jones : 22.016,24 0,24 avec une hausse de 500 %. Le S&P 0,05 +0,3% a peu bougé. Le Nasdaq était en baisse de 4%. Les principales valeurs technologiques, à commencer par Microsoft et Alphabet, ont chuté. Mais le secteur a été soutenu par Apple, qui après le trimestre a clôturé en hausse de 157,9%, à 251 dollars par action, un plus haut historique. La caisse enregistreuse continue d'augmenter : le directeur financier Luca Maestri dispose de XNUMX milliards de dollars de liquidités.
Tesla a publié ce soir des données trimestrielles : les revenus ont plus que doublé et les pertes en hausse, mais moins que prévu. Le titre a gagné 3% après bourse, en hausse de 52% depuis le début de l'année.
Le pétrole Brent a terminé en hausse de 1,1 % à 52,4 $. La semaine dernière, les stocks de pétrole américains ont chuté de 1,5 million de barils : le consensus s'attendait à une baisse plus prononcée, -3 millions. La production pétrolière américaine a augmenté de 0,2 % à 9,43 millions de barils par jour. Ce matin, le Brent a changé de mains à 52,2 dollars le baril. Eni positif (+0,4%), en baisse Saipem (-0,5%) et Tenaris (-0,9%).
LISTES EUROPÉENNES EN ROUGE. LA PROPAGATION TOMBE À 153
La hausse du dollar combinée à la liquidation de Wall Street et l'effet négatif de certains bilans bancaires ont poussé les actions européennes dans le rouge. A Milan, l'indice Ftse Mib a clôturé la séance en baisse de 0,18%, à 21.573 points. Pertes plus lourdes sur les autres places : Paris baisse de 0,4%, Francfort recule de 0,6%. Madrid -0,68%. Les marchés hors zone euro se portent mieux. Zurich avance de 0.75% : le franc s'est déprécié de 5% face à l'euro depuis le début de l'année. A la veille de la réunion de la Banque d'Angleterre, Londres perdait 0,2%.
Btp en état de grâce dans une session à faibles volumes. Le 2 ans s'est approché de la barrière des 2,011% (153) tandis que le spread Italie/Allemagne clôturait à 152 points de base, trois points en dessous mardi soir, après un bref plongeon à 25, une valeur déjà atteinte le 10,5 juillet mais seulement avant cette date en mi-décembre. En attendant, le marché se prépare au rendez-vous d'aujourd'hui avec les offres française et espagnole, pour un montant total maximum de XNUMX milliards d'euros.
CALENDA : GOLDEN POWER ON TIM ? IL NE DOIT PAS ÊTRE EXCLU
Le ministre du Développement économique, Carlo Calenda, a souligné hier que le débat sur la possibilité de nationaliser le réseau Télécom est "utile et légitime" mais ne doit pas être utilisé dans une clé anti-française après la volte-face de Paris sur le contrôle de Fincantieri sur Stx France. Mais il n'est pas difficile de relier les nouvelles que le gouvernement a décidé de évaluer l'utilisation du pouvoir d'or sur Telecom Italia (+0,30%) avec le coup de froid provoqué par la décision française de nationaliser les chantiers navals de Saint-Nazaire, annulant l'accord déjà conclu avec la société italienne.
"Nous appliquerons les règles sur les actions privilégiées avec intransigeance - a déclaré Calenda - et nous proposerons des règles anti-vol sur les sociétés cotées". Le communiqué de presse du 28 juillet dernier par lequel le contrôle par le français Vivendi était en fait officialisé est en cours d'examen. Cela ouvre une voie qui – en théorie – pourrait conduire Palazzo Chigi à sonder comment "l'acquisition de l'activité de contrôle et de gestion" de l'ex-Télécom par les Français a un impact sur un ganglion vital pour l'Italie comme le réseau des télécommunications.
FINCANIERI CLÔTURE UN ACCORD DE 5 MILLIARDS AU QATAR
En attendant l'évolution du dossier Stx, Fincantieri (-1,29%) marque un gros coup, déjà prévu. Le Qatar a annoncé qu'il avait finalisé un accord de 5 milliards d'euros avec l'Italie pour la fourniture, sur 5 ans, de 7 unités navales destinées à la Marine de la monarchie arabe. Le contrat comprend également un service de maintenance et d'assistance de 15 ans. Leonardo et sa filiale Mbda sont associés à Fincantieri dans le consortium.
Côté STX, Calenda a réitéré la ligne de fermeté au Parlement tout en gardant toujours ouverte une voie de dialogue constructif avec le gouvernement français. « Nous pensons – a-t-il souligné – que toutes les conditions sont réunies pour trouver un accord sur Stx et avancer sur le projet de partenariat entre Fincantieri et Naval Group ». En attendant, le blitz d'Emmanuel Macron risque de virer au boomerang : le Wall Street Journal parle de "fiasco", le Handelsblatt allemand d'un sérieux coup porté à la solidarité européenne.
GENERALI SUPERSTAR : BÉNÉFICE D'EXPLOITATION VOLANT
Generali s'est vraiment taillé la part du lion hier sur la vague des données du premier semestre : le titre a clôturé la séance sur une hausse de 2,79%, à 15,83 euros, au plus haut depuis la mi-janvier. La troisième compagnie d'assurance en Europe a enregistré un bénéfice net de 2017 milliard d'euros au premier semestre 1,22, en hausse de 3,7%. Résultat d'exploitation à 2,6 milliards (+4,1%), supérieur aux attentes (2,51 milliards) grâce notamment à la bonne performance de l'activité Non-Vie.
Concernant l'éventuelle conversion de l'obligation Carige détenue par le groupe d'assurance, Donnet précise sèchement : « Je n'ai pas de commentaire sur cette situation. Sur Carige nous sommes créanciers et nous restons créanciers ». Lundi, le nouveau PDG de l'institut ligure Paolo Fiorentino a déclaré qu '«aucune décision n'a été prise. Nous continuons à travailler", ajoutant que la question fera "l'objet du prochain conseil d'administration".
Les banques ont souffert (Stoxx européen -0,9%) suite à la chute de la Société Générale, troisième banque française, en baisse de 3,9% après avoir annoncé des résultats décevants, avec des bénéfices en baisse de 28%. Les investisseurs s'inquiètent notamment d'une nouvelle provision de 300 millions d'euros pour des litiges non précisés. A Milan, Intesa a baissé de 0,5%, Unicredit -1,1%, Banco Bpm +2%, Ubi -0,5%.
LES ACCIDENTS FERRARI. MARCHIONNE NE TOUCHE PAS LA CIBLE
L'action Ferrari a dérapé (-3,66%), ce qui a pratiquement brûlé les gains de mardi (+4,15%). Sergio Marchionne a confirmé le projet de véhicule utilitaire du groupe (« mais il faut me tirer dessus avant que je fasse un SUV ») et la possibilité de doubler la production, mais n'a pas revu les objectifs pour 2017, comme l'avait espéré le marché. opérateurs malgré des chiffres flatteurs. Au premier semestre, les revenus se sont élevés à 1,74 milliard (+17%), le bénéfice net ajusté, 136 millions, a progressé de 30% avec un ebit de 202 millions "à un niveau record" (+29%).
La dette industrielle nette a diminué à 627 millions contre 653 millions au 31 décembre 2016, "grâce à la génération d'un fort cash-flow libre industriel, malgré la distribution aux actionnaires ordinaires de 120 millions d'euros". Marchionne a déclaré que "au cours du premier trimestre de l'année prochaine, il y aura une journée des investisseurs Ferrari, au cours de laquelle le nouveau plan d'étage de la maison sera présenté. Il est possible de doubler les niveaux de production à Maranello – a-t-il ajouté – Les structures sont déjà là ».
Fiat-Chrysler -1,6 %. Parmi les autres industriels, Buzzi -2,3% et Leonardo -1,3%,
ATLANTIA PRÊT À REPOUDRE L'OFFRE SUR ABERTIS
Atlantia (+0,50%) n'exclut pas de bonifier l'offre sur l'espagnol Abertis en cas de présentation d'une offre concurrente à l'OPA de 16,3 milliards lancée en juin et sous le contrôle de l'Autorité boursière ibérique. "Il est trop tôt pour le dire", a répondu le PDG, Giovanni Castellucci, à une question sur la possibilité de relever le prix proposé de 16,5 euros par action en cas de contre-OPA du groupe ACS.
La baisse des taux d'intérêt favorise les services publics. Italgas gagne 1,1% après la promotion à l'achat de SocGen. Après les comptes décevants publiés lundi, Ferragamo est en baisse (-3%). De' Longhi -2,3 % : Banca IMI a coupé la recommandation de Réduire (alléger la position) de Maintenir. Cependant, l'objectif passe de 23,3 euros à 21,70 euros. Falck Renewables clôture en hausse de 4 %. Ce matin, Kepler Cheuvreux a renforcé la note Achat, portant l'objectif de cours à 1,50 euro contre 1,30 euro.
