Après Morgan Stanley, Goldman Sachs récompense également Fiat Chrysler Automobiles ; les experts ont confirmé le groupe dirigé par Sergio Marchionne dans leur liste de titres à acheter avec conviction, sur la base d'un objectif de cours de 19,2 euros, signalant que l'entreprise est en ligne pour atteindre les objectifs fixés pour 2018. notamment, en Pour l'année sous revue, FCA devrait être en mesure de générer un cash-flow de 7,6 milliards d'euros, ce qui représente environ 46% de la capitalisation boursière actuelle du groupe.
Cependant, les analystes ont rapporté que la valeur du groupe, basée sur la somme des valorisations des actifs, est égale à 32,5 euros par action. Dans le détail, sur la base des estimations prévisionnelles pour 2018, Goldman Sachs indique une valorisation globale du groupe (dette comprise) d'environ 53,42 milliards d'euros. En particulier, la valorisation globale des marques premium (Maserati, Alfa Romeo et Jeep) est estimée à environ 30,5 milliards d'euros, dont 22,5 milliards pour la seule Jeep qui devrait générer en 2018 des revenus de plus de 45 milliards d'euros et un EBIT de près de 4,3 milliards.
Goldman Sachs a fixé cinq points clés pour une éventuelle nouvelle révision de la valorisation de Fiat Chrysler Automobiles :
1- Le plus grand renouvellement jamais réalisé des voitures du groupe dans la zone NAFTA (North American Free Trade Agreement).
2- Modification du mix produit dans la zone ALENA, avec une plus grande concentration sur les VUS et les camionnettes.
3- Renforcement dans la zone EMEA (Europe, Moyen-Orient et Afrique), à travers le renouvellement d'Alfa Romeo et l'introduction de la marque Jeep.
4- Redressement du marché final de la zone LATAM (Amérique Latine), grâce au plan d'incitation fiscale dans l'état de Pernambuco (Brésil).
5- Redressement de Maserati, dans le sillage de la dynamique favorable du modèle Levante.
Par ailleurs, Goldman Sachs signale un potentiel de création de valeur à partir d'un éventuel spin-off des activités de Magneti Marelli et Comau (composants) et s'attend à ce que FCA puisse clôturer l'année en cours avec des revenus de près de 117 milliards d'euros, en hausse de 5,2 % par rapport aux 111,02 milliards obtenus en 2016. Le résultat d'exploitation est estimé passer de 6,06 milliards à 7,99 milliards d'euros.
Le résultat net devrait passer de 2,51 milliards à 3,66 milliards d'euros ; en conséquence, le bénéfice par action passera de 1,64 euros à 2,36 euros. Goldman Sachs s'attend à ce que Fiat Chrysler Automobiles ne distribue aucun dividende en référence aux états financiers de la période de trois ans 2017/2019.
