Entre 2012 et 2013, la baisse du chiffre d'affaires de l'industrie sera de plus de 8 %. Soit -56,5 milliards d'euros (à prix constants). Un effondrement impulsé par la nouvelle forte baisse de la demande intérieure de consommation et d'investissement qui annule la brève reprise de 2010-2011 et conduira à un nouveau point minimum d'activité productive, encore inférieur à celui de fin 2009. note le rapport d'analyse du secteur industriel de Prometeia et Intesa Sanpaolo en mai, qui fixe la date du début de la reprise en 2014 de la fabrication, grâce surtout à l'accélération des exportations. En 2017 le balance commerciale atteindra en effet plus de 100 milliards d'euros, capable ainsi également d'équilibrer les déficits structurels sur le front énergétique et de ramener la position nette de l'Italie à l'étranger en territoire positif stable. Au niveau sectoriel, le rôle croissant de la demande étrangère et de l'innovation conduira à l'émergence d'un nouveau panorama industriel à dominante mécanique et électrotechnique.
Au cours de la période biennale 2012-2013, les processus de sélection de la base de production nationale se sont poursuivis, notamment dans les secteurs les plus touchés comme ceux des biens dédiés à la maison. Une dynamique qui, accompagnée de la reprise modérée du chiffre d'affaires, permettra en 2014-2017 une reprise progressive des marges moyennes de fabrication. « En fin de période – note l’étude – les marges brutes d’exploitation en pourcentage du chiffre d’affaires devraient dépasser le seuil des 8 %, avec un écart d’environ un point de pourcentage toujours par rapport à la décennie précédente, résultat d’une forte concurrence sur marchés étrangers et une demande intérieure brute loin de ses sommets dans tous les secteurs ». L'amélioration de la rentabilité (Roi) sera supérieure à 3 points de pourcentage, qui assurera une bonne capacité d'autofinancement pour soutenir les investissements. Mais dans ces premières années, il y a encore un besoin urgent d'outils adéquats pour soutenir les besoins financiers des entreprises manufacturières. "L'amélioration des résultats des revenus - a expliqué Fabrizio Guelpa, responsable du bureau Industrie et Banque du Service d'études et de recherche d'Intesa Sanpaolo - sera progressive, pénalisée par la forte concurrence sur les marchés internationaux, mais garantira une bonne capacité d'autofinancement pour l'italien entreprises manufacturières. A court terme, même des outils innovants comme mini-obligations ils apporteront une contribution importante au soutien des besoins financiers des entreprises ».
LE SCÉNARIO : MÊME LES SECTEURS LES MOINS CYCLIQUES SONT EN DIFFICULTÉ
Le rapport note que les entreprises les mieux équipées d'un point de vue économique et financier pour faire face à la phase actuelle d'exacerbation de la crise ont généralement tendance à ont de plus grandes dimensions par rapport à ceux en grande difficulté, « à quelques exceptions près dans des secteurs traditionnels comme l'alimentaire ou le fashion system, mais aussi la mécanique ». On peut également noter que les entreprises qui résistent mieux ont une activité d'investissement plus conséquente et une plus grande productivité du capital investi dans l'entreprise, d'où découle une meilleure gestion du fonds de roulement et des structures financières en équilibre avec un moindre coût de la dette dans certains cas même de 2 à 3 points de pourcentage.
Contrairement à la crise de 2008-2009, les difficultés de 2012-2013 seront généralisées dans tous les secteurs manufacturiers. Par conséquent également aux secteurs considérés comme peu cycliques, tels que l'alimentation et les boissons, les biens de consommation et les produits pharmaceutiques. Des secteurs comme les intermédiaires chimiques, la mécanique et la métallurgie sont attendus un peu mieux que lors de la crise précédente. Ce sont des secteurs avec une propension à exporter au moins 60%, confirmant que la crise actuelle a avant tout un caractère "interne". Et la reprise à partir de 2014 sera en fait tirée par les exportations. Les projections de Prometeia et Intesa Sanpaolo indiquent un scénario dans lequel, à politiques inchangées, L'Europe restera à la traîne du reste du monde où la croissance, grâce aux politiques expansives mises en place, sera plus vive. D'une part c'est une opportunité car c'est un moteur, d'autre part ce n'est pas une solution à coût nul : à moyen terme, l'Europe sera pénalisée. En tout état de cause, la croissance aux USA et en Asie n'est pas sans risques et des incertitudes subsistent sur un scénario pour l'Europe qui pourrait s'avérer encore pire, étant donné que le calme actuel sur les marchés est le résultat des politiques OMT de la BCE et Le succès du processus de convergence de l'union bancaire et de l'accord sur les politiques de croissance fait toujours défaut. « Il ne reste que l'Autriche et l'Allemagne avec de la croissance, tout cela doit conduire à une profonde réflexion sur la politique économique européenne par rapport à celle du Japon et des États-Unis », a déclaré l'économiste en chef d'Intesa Sanpaolo Gregorio De Felice à l'ouverture de la réunion, notant que "Sous de nombreux points de vue, nous pouvons dire que le pire de la crise financière est derrière nous. Le chemin de la reprise économique, en revanche, sera long et difficile. Un changement d'orientation de la politique économique européenne serait certainement une nouveauté importante qui nous permettrait d'accélérer et de rendre moins douloureux le processus de restructuration de notre économie ».
En Italie, des revenus qui ne tiennent pas et des inégalités économiques qui s'accroissent ont également fait chuter pour la première fois le chiffre d'affaires alimentaire. D'autre part, en 2011, il y a eu une augmentation spectaculaire des familles en situation de privation matérielle sévère, à 11,2 % contre 7 % en 2010. Dans ce scénario, il reste très peu à allouer à la consommation. Si la reprise viendra principalement des exportations, la bonne nouvelle est que depuis 2003 l'Italie a récupéré des parts de marché dans un contexte mondial où les pays émergents se taillent la part du lion en gagnant du terrain. La demande mondiale devrait se redresser pour tous les secteurs italiens. Les entreprises italiennes ont mis en œuvre un important processus de repositionnement de leurs débouchés de production dans tous les secteurs. Ils sont allés plus en Chine, en Suisse, en Pologne, en Algérie. Et c'est l'un des éléments qui a soutenu un renforcement concurrentiel intense ces dernières années. «Le renforcement de la compétitivité - note le rapport - de nombreuses entreprises manufacturières est également démontré par leur pleine intégration dans les chaînes d'approvisionnement mondiales, comme le montrent les données relatives à la valeur ajoutée des exportations italiennes, et par un recours aux investissements étrangers et aux technologies TIC égal égale ou supérieure à celle des entreprises allemandes ».
Le rapport souligne qu'ils restent néanmoins quelques nœuds importants. Parmi celles-ci figure la criticité du retard accumulé par secteur de la distribution « dans la transmission de l'offre industrielle italienne à l'étranger ». L'étude signale également un fort écart concurrentiel accumulé par les secteurs des services aux entreprises: le secteur tertiaire avancé, de plus en plus indiqué comme moteur de la compétitivité industrielle d'un pays, souffre en Italie d'un déficit de compétitivité par rapport aux grands pays européens. "La croissance, mais dans certains cas la modernisation effective de secteurs entiers de l'économie italienne, représente l'une des principales critiques auxquelles le pays est appelé à répondre rapidement", lit-on dans le rapport. De plus, la prolongation de la crise pourrait avoir des impacts encore plus négatifs sur la consommation et compromettre la capacité de redressement des entreprises qui opèrent principalement sur le marché intérieur (50 % en 2017 malgré la propension croissante à exporter la fabrication).
DES SECTEURS ORIENTÉS À L'EXPORTATION GAGNANTS
En 2017, la consommation sera encore inférieure de 10 % en termes réels à son niveau de 2007. Les investissements feront moins bien, qui seront inférieurs de 20 %. Seule la demande étrangère sera placée à des niveaux presque un tiers plus élevés : inévitablement, dans cette situation, les entreprises et les secteurs avec la plus grande projection étrangère sortiront victorieux.
Globalement, le chiffre d'affaires (à prix constants) de l'industrie manufacturière italienne sera inférieur de 13 % aux niveaux de 2007. Certains secteurs verront leur production rester inférieure de plus de 20 % aux niveaux d'avant crise : produits et matériaux de construction, ameublement, automobiles et motocycles, électroménager, produits métalliques et métallurgie.
En génie mécanique et électrique, un bon positionnement concurrentiel se traduira également par de meilleures opportunités sur le marché intérieur. C'est dans ces secteurs que la reprise sera la plus intense entre 2014 et 2017. Pour les autres secteurs, il sera important de comprendre si les entreprises multinationales confirmeront leur capacité de production en Italie, ce qui signifierait des taux de croissance plus rapides que la moyenne manufacturière, également pour produits pharmaceutiques, biens de consommation, automobiles et motos. I des produits métalliques des performances similaires sont attendues grâce à la croissance attendue des secteurs en aval et à l'inclusion de plus en plus d'entreprises dans les chaînes d'approvisionnement internationales.
L'évoluera en ligne avec la moyenne de fabrication métallurgie, qui escompte une situation complexe et le manque de dynamisme induit par les exportations de métaux précieux, ainsi que d'autres producteurs de biens intermédiaires ainsi que intermédiaires chimiques. Ils seront moins dynamiques le système de la mode, les appareils électroménagers, les meubles, la nourriture et les boissonsfortement pénalisé par la demande intérieure. Aussi dans learticles electroniques les entreprises auront du mal à saisir les opportunités créées par un marché national qui devrait se redresser.
