Un début de semaine financière en trombe, dominé par l'attente des prochaines décisions de la BCE et les nominations imminentes au sommet des banques centrales, de la Fed à la Banque d'Italie.
Qui a mis une hypothèque solide sur la reconfirmation est sans aucun doute Haruhiko Kuroda, le gouverneur de la Banque centrale japonaise, fidèle exécuteur de la politique monétaire du Premier ministre Shinzo Abe qui a balayé les élections, obtenant une majorité de plus des deux tiers du Parlement. Désormais, Abe aura les mains libres pour l'amendement de la Constitution et, par conséquent, pour le réarmement des forces armées. Abe lui-même se chargera de garantir les fonds, prêt à donner une nouvelle accélération au Quantitative Easing.
15 AUGMENTATIONS DE SUITE POUR NIKKEI : UN RECORD ABSOLU
Dans ce contexte, la confirmation de la hausse de +1,2% de la Bourse de Tokyo n'est pas surprenante, en hausse de 15 séances consécutives, un nouveau record absolu qui a poussé l'indice Nikkei vers de nouveaux sommets depuis 1996. Le yen était en baisse non seulement vis-à-vis du dollar, mais aussi vis-à-vis de l'euro. Les évolutions des autres cotations de la zone Asie-Pacifique ont été modestes : la Bourse de Séoul est restée stable à 11, Sydney +0,1% freinée par la chute des valeurs aurifères : le regain de confiance a fait chuter le cours de l'or (1.257 XNUMX dollars l'once ).
FREINEZ LA BRIQUE CHINOIS. L'HÔTEL ROLLS PERD 52%.
Les actions chinoises reculent : la Bourse de Hong Kong perd 0,9%, l'indice CSI 300 des actions de Shanghai et Shenzen perd 0,1%
A noter le ralentissement de la hausse des prix du marché immobilier, la plus faible variation depuis 17 mois. La ruée vers les briques ralentit notamment à Pékin (-0,5 % par rapport à il y a un an) et à Shanghai (même -1 %). Pendant ce temps, le gouverneur de la Banque populaire de Chine Zhou Xiaochuan, le plus ancien banquier central (il est en poste depuis 2002), a agité l'atmosphère en lançant un avertissement sur le risque d'un "moment Minsky", ou l'éclatement de la bulle chinoise, sous la pression des dettes. Dans ce contexte, la dégringolade de Zhouzhou, leader du secteur ferroviaire, qui a chuté de 8% à Hong Kong après avoir annoncé une baisse de 20% de ses bénéfices vendredi, avec bourses fermées, est frappante. Du Livre Guinness des records, également à Hong Kong, l'effondrement de 13 Holding : -51,7 % après le lancement d'une opération de capital nécessaire pour achever l'hôtel le plus luxueux de Macao, déjà célèbre pour sa flotte de 30 Rolls Royces Phantom, le le plus grand du monde.
Huile vivante : Brent à 57,91 dollars le baril, Wti à 52,12. Les tensions au Kurdistan freinent les exportations de pétrole brut vers la région.
MADRID COMMISSAIRE CATALOGNE : L'EURO À 1,175
En Europe, l'euro se dévalue à 1,175 par rapport au dollar, également en raison de la nouvelle de la dissolution du gouvernement catalan par les autorités centrales espagnoles.Les pouvoirs du président de la région seront assumés par le premier ministre Mariano Rajoy, par l'intermédiaire de son représentant. Des élections anticipées seront convoquées. Même si formellement la proclamation de l'indépendance n'a pas eu lieu, le gouvernement de Madrid a invoqué l'article 155 de la Constitution. La procédure exige désormais que la mesure de Madrid soit approuvée par le Sénat, où le Parti populaire dispose de la majorité des voix. Le président Puidgemont devrait être démis de ses fonctions, ainsi que l'administration régionale. L'assemblée catalane restera en place.
BCE, JEUDI LA COUPE DES ACHATS
Le rendez-vous clé de la finance européenne est fixé à jeudi lors de la tenue de la direction de la Banque centrale européenne, d'où émergeront les nouvelles orientations de la politique monétaire pour l'année prochaine. La prédiction unanime est que Mario Draghi donnera le coup d'envoi réduction très progressive des achats de titresle. Selon une enquête menée par Bloomberg auprès de 57 économistes, le montant pourrait tomber entre 35 et 30 milliards, prolongeant les achats en septembre 2018, par rapport au mois de décembre actuellement attendu de cette année. D'autres prévoient des baisses d'achats plus robustes (jusqu'à 20 milliards par mois) mais aussi la prolongation du programme pour toute l'année.
Les banquiers devront tenir compte, dans leurs décisions, du risque implicite d'aggravation de la crise catalane qui pourrait provoquer des déséquilibres majeurs dans la zone euro, obligeant l'institution à procéder à des injections inattendues de liquidités. Pour l'instant, cependant, le risque de sécession n'a pas provoqué de secousses majeures chez les Bonos.
JOUR J EN VUE POUR LA BANQUE D'ITALIE. VENTES AUX ENCHÈRES DU TRÉSOR EN COURS
à Francfort lel'observateur spécial sera Ignazio Visco, sauf si le gouverneur sortant (mais pas sortant) est remplacé plus tôt. Sans écarter l'hypothèse, peu appréciée des bookmakers, d'une confirmation.
Dans ce contexte de haute tension, le Trésor se prépare à affronter les adjudications de fin de mois qui débuteront jeudi avec les émissions de Ctz et Btpei (et l'annonce des quantités de titres à moyen-long terme), et le Vendredi ce sera au tour des Bots. En attendant, approche l'émission du BTP Italia, qui durera 6 ans et est prévue pour le 13 novembre.
Vendredi, la notation Standard & Poor's Italie sera mise à jour avec la Bourse fermée.
AUJOURD'HUI BOD D'ITALGAS ET LUXOTTICA. DEMAIN FCA ET SAIPEM
En attendant, l'agenda des entreprises s'annonce très riche tant en Italie que dans le reste de l'Europe et aux USA.
Selon les prévisions, les bénéfices des sociétés cotées de Pizza Affari devraient atteindre 8 milliards au troisième trimestre.
En Europe, les profits devraient augmenter en moyenne de 4,5 % par rapport au trimestre précédent. La performance hebdomadaire des bourses européennes voit les principaux indices inchangés, seul Madrid enregistre un -0,5% comme pour dire que ni la crise catalane ni l'inquiétude italienne sur les nouveaux paramètres de comptabilisation des prêts bancaires non performants n'ont inquiété les marchés .
COMPTES MEDIOBANCA ET MPS PENDANT LA SEMAINE
Les conseils d'administration pour les réunions trimestrielles d'Italgas, Luxottica et Saipem auront lieu aujourd'hui (les données seront annoncées mardi matin).
Demain, ce sera le tour de Fiat Chrysler dans une semaine pleine de rendez-vous pour la voiture. Les résultats de Ford et GM seront communiqués aux USA. Vendredi, ce sera au tour de Volkswagen.
Jeudi ce sera au tour de Mediobanca et Stm.
Enfin, vendredi, les comptes d'Eni seront communiqués (simultanément avec Total et l'américain Chevron).
La semaine se terminera avec le trimestriel Monte Paschi, à la veille de la réadmission à Piazza Affari prévue le lundi 30.
Selon les prévisions, les bénéfices des sociétés cotées de Pizza Affari devraient atteindre 8 milliards au troisième trimestre.
PHILIPS DEVIENT UN STOCK DE SANTÉ
En Europe, les profits devraient augmenter en moyenne de 4,5 % par rapport au trimestre précédent. Aujourd'hui, il faut noter les débuts des comptes Philips dans le secteur de la santé. La bourse suisse a décidé de déplacer le titre du géant néerlandais du secteur électronique vers celui des dispositifs biomédicaux après le rachat de Spectranetics, une société américaine qui opère dans les équipements cardiovasculaires. Depuis le début de l'année, l'action Philips a gagné environ 30 %.
La performance hebdomadaire des bourses européennes voit les principaux indices inchangés, seul Madrid enregistre un -0,5% comme pour dire que ni la crise catalane ni l'inquiétude italienne sur les nouveaux paramètres de comptabilisation des prêts bancaires non performants n'ont inquiété les marchés .
FED : TÊTE À TÊTE ENTRE TAYLOR ET POWELL
Ce sera aussi selon toute vraisemblance la semaine décisive pour le choix du successeur de Janet Yellen qui, selon le président Donald Trump lui-même, "pourrait être confirmé car je l'aime beaucoup". Mais peu y croient. « Je suis indécis – disait toujours Trump – entre deux candidats », à savoir le faucon John Taylor et la colombe Jerome Powell, les plus bienvenus à Wall Street. Mais, selon le ministre du Trésor Steve Mnuchin, le prochain sort de la Bourse ne dépendra pas tant des taux que de la réforme fiscale. Trump, au cours du week-end, a promis qu'il augmenterait les taux des plus riches : qui sait.
LES OURAGANS EMPÊCHENT LES COMPTES D'ENTREPRISES AMÉRICAINES
Une semaine intense aussi pour Corporate America qui repart des sommets de Wall Street atteints vendredi. Mais les rapports trimestriels, note Reuter, sont affectés par les dégâts causés par les ouragans et le tremblement de terre mexicain de l'été dernier. Environ la moitié des entreprises qui ont déjà divulgué leurs résultats (dont Harley Davidson, Costco et Delta Airlines) ont déclaré avoir réduit leurs estimations après les ouragans. Pour les sociétés de réassurance, les bénéfices devraient reculer d'environ 63 % par rapport au trimestre précédent.
TECH IN THE LIGHT : TRIMESTRIELLE POUR 2 MILLIARDS DE DOLLARS
Au centre de l'attention de Wall Street, il n'y aura pourtant pas d'ouragans mais les rapports trimestriels d'une grande partie des grands noms de la technologie, pour une capitalisation totale de 2 XNUMX milliards de dollars.
Le défilé des comptes comprend Amazon, testant les chiffres après le rachat de Whole Foods, la chaîne de supermarchés. Nicosoft, Intel et Alphabet sont également sous surveillance, tous sous surveillance à la suite de l'achat du fabricant taïwanais de smartphones HTC.
