Presque soudainement, le Bull est réapparu sur les listes de prix. Les raisons? La combinaison de la baisse des taux réels, tant aux États-Unis qu'en Europe, de la reprise du pétrole (catastrophe environnementale au Canada et gel de la production au Nigéria parmi les causes) et des niveaux soutenus du dollar (euro à 1,1367) a déclenché des achats à la fois sur les valeurs industrielles et sur les financières, conforté par les résultats en redressement du Crédit Suisse (+5%), l'optimisme puise donc son carburant dans la reprise de l'inflation en Chine, bon signe de redressement de l'économie du Dragon.
Le Dow Jones gagne ainsi 1,3%, même hausse pour le S&P500 et le Nasdaq dans la séance la plus brillante de ces derniers mois, sur la vague des hausses en Europe. La progression du pétrole et des matières premières a contribué à soutenir les indices : Brent à 44,25 dollars le baril (+1,4%), Wti à 44,44 dollars (+2,3%).
AMAZON (+3,4%) DÉFIE YOUTUBE, THUD DE WALT DISNEY (-6%)
Une tendance positive, en somme, mais loin d'être consolidée. La confirmation est venue ce matin des listes asiatiques : le retournement du dollar (-0,4 %) a suffi à freiner la hausse. La Bourse japonaise, après un bon départ, a perdu de son élan face au raffermissement du yen. Les listes chinoises et hongkongaises sont également en territoire négatif, avec des baisses inférieures à 1 %. Il est donc prématuré de parler d'une tendance à la hausse : les listes reflètent plutôt une image économique contrastée, protégée uniquement par les niveaux minimaux du coût de l'argent.
Parmi les sujets du jour aux Etats-Unis, l'avancée d'Amazon se démarque (+3,4%), après que Bernstein a relevé l'objectif de cours à 1.000 dollars contre 770, car il s'attend à ce que les marges du groupe progressent plus vite que prévu par le marché. Le groupe a annoncé le lancement de Video Direct, un service de streaming vidéo qui viendra concurrencer Youtube d'Alphabet (+0,4%).
Les grands noms de l'industrie américaine ont été positifs, soutenus par les promesses de nouveaux investissements tant de Donald Trump que d'Hillary Clinton : General Electric +1,4%, Caterpillar +1,3%, Boeing +1,9%.
Le commerce traditionnel continue de souffrir : -12% d'écart sur des ventes en baisse pour le cinquième trimestre consécutif. Le groupe a notamment enregistré une forte baisse de ses marques Banana Republic et Old Navy, notamment hors US.
Après la fermeture est venue la douche froide de Walt Disney : -6% après les résultats. Les bénéfices sont en baisse pour la première fois depuis six ans, en raison de la crise des abonnements à la chaîne sportive ESPN (-25%), seulement partiellement compensés par les succès au box-office (+60% de recettes) de Star Wars, Captain America et Jungle Livre.
LA GRÈCE POUSSE L'EUROPE : MILAN +1,4% AU SOMMET
Milan échappe à un nouveau déclin grâce à l'exploit, commun à toute l'Europe, de l'industrie (automobile notamment), des services et des utilities. Hier, la Bourse italienne était la meilleure du Vieux Continent : l'indice FtseMib a clôturé en hausse de 1,4 % même s'il a terminé sous les 18 mille (17.935 40). A Paris le Cac-0,36 enregistre une hausse de 30%, à Francfort le Dax-0,65 de 100%, tandis qu'à Londres le Ftse-0,68 gagne XNUMX%.
Ce fut une journée positive pour la zone euro également en raison du probable dénouement heureux des négociations sur l'aide à la Grèce : une tranche de 5 milliards pourrait être débloquée lors de la prochaine réunion de l'Eurogroupe prévue le 24 mai. La réaction du marché a été immédiate : le taux 8 ans grec est passé sous la barre des 55% pour la première fois depuis six mois : -7,51 points de base à 7%. Le rendement à deux ans est tombé en dessous de XNUMX%, ce qui ne s'était pas produit depuis mars.
BTP DE 50 ANS EN JOURS, VENTE AUX ENCHÈRES DE BOT AUJOURD'HUI
La soif de rendement favorise l'utilisation d'instruments à long terme. Comme l'Italie, l'Espagne entend également rejoindre le club des pays qui émettent des obligations à 50 ans dès que possible. Le Trésor, lui aussi pour brûler la concurrence, pourrait ainsi accélérer sa descente sur le terrain : dans les prochaines semaines, anticipe Reuters, un BTP à 50 ans verra le jour, placé via syndication, pour un montant d'au moins deux milliards d'euros. En attendant, l'enchère Bot a lieu aujourd'hui : sur le marché gris de Mts, les nouvelles obligations se négociaient à -0,13 %.
VOITURES SUPERSTAR : VENTES FCA, MARCHIONNE VOIT LE ROSE
La bonne performance du secteur automobile a contribué à la hausse, bénéficiant des données sur la croissance des ventes de véhicules en Chine. L'indice Stoxx européen des quatre-roues a gagné 1,8%. En tête Volkswagen, qui progresse de 3,8%, Peugeot, très fort sur le marché chinois, +3,5%, BMW +2%.
Fiat Chrysler a clôturé en hausse de 3 % le jour de la présentation de la Giulia. Serio Marchionne s'est dit confiant quant à l'évolution des ventes en Europe. ses débuts sur le marché américain sont attendus au troisième trimestre, pour ensuite atteindre sa pleine capacité au trimestre suivant, conformément au plan d'expansion de la marque qui vise à porter à 200 le nombre de concessions aux États-Unis. La nouvelle voiture sera vendus dans le monde entier, y compris en Chine.
Marchionne a également réitéré la possibilité d'un retour de la production d'Alfa à Pomigliano d'Arco : « Si la marque réussit, on ne peut pas le faire avec une seule usine (Cassino, ndlr), et si ça va encore plus loin pourquoi pas Mirafiori ? ". Exor (+3%), Cnh Industrial (+2%) et Ferrari (+1,64%) sont également en effervescence.
Brembo a progressé de 1,8 % : l'entreprise de freins automobiles haut de gamme a annoncé ses résultats pour le premier trimestre, qui a clôturé avec une augmentation de 32 % du bénéfice net à 60,4 millions d'euros sur des revenus qui ont augmenté de 9,6 % à 563 million. La société a révisé à la hausse ses estimations d'EBITDA.
LE CREDIT SUISSE POUSSE LE LUXE. FREINS UBS LUXOPTICAL
Jour radieux pour les valeurs européennes du luxe, stimulées par le rapport sectoriel du Credit Suisse qui a promu l'ensemble du secteur de surpondéré à sous-pondéré. A Paris, Lvmh gagne 2%. A Milan Ferragamo +2,4%, Yoox +3,1%, Moncler +2,4%. Luxottica (-0,1%) s'est retenue après qu'UBS ait décidé de baisser son objectif de cours à 52 euros contre 59 euros, confirmant la recommandation Neutre.
L'exception est Safilo (-2%) parmi les valeurs les plus faibles avec une cotation proche des plus bas des trois dernières années. La perte depuis le début de l'année s'élargit à -33 %. Le lunetier a clôturé le premier trimestre 2016 avec des ventes nettes en baisse de 7% à 301,6 millions.
ENEL FONCTIONNE, LE LARGE BANDE EST BON AUSSI POUR PRYSMIAN (+3,1%)
Journée positive aussi des duellistes sur Metroweb. Enel (+2,4%) a ralenti dans les phases finales mais a bien clôturé, quoique sous la barre des 4 euros : +2,5% à 3,984 euros. Kepler Cheuvreux a confirmé la recommandation d'achat et Bernstein la surperformance du titre. Le groupe clôture le premier trimestre 2016 avec un résultat net de 795 millions d'euros, comprenant également une plus-value exceptionnelle, il s'élève à 940 millions d'euros.
Les opérations en Amérique latine ont généré 850 millions d'euros d'Ebitda, en hausse de 9 %. "Le plan haut débit se poursuivra avec ou sans Metroweb - a déclaré le directeur financier Alberto De Paoli lors de la conférence téléphonique - Nous pensons que l'opération peut accélérer notre plan, mais si elle ne se concrétise pas, nous continuerons également par nous-mêmes " .
Telecom Italia progresse également (+2%), qui présente l'offre alternative (821 millions) pour la valorisation de la filiale de Cdp et F2i qui câble Milan. La perspective de lancer le plan haut débit est l'un des moteurs de la hausse pour Prysmian (+3,1%), le géant du câble qui jouera un rôle déterminant dans le projet. En attendant, le marché apprécie les résultats du premier trimestre : revenus en hausse de 2,3% à 1,81 milliard Ebitda ajusté +25,4%, à 150 millions (contre les 143 attendus).
Parmi les autres industriels positifs Leonardo (l'ex-Finmeccanica, +1,2%) et StM (+1,3%). Les points sensibles concernent, comme d'habitude, les banques.
UNICREDIT ET BANCO POPOLARE NE CONVAINCENT PAS
Unicredit a clôturé en terrain négatif (-1,47% à 2,948 euros) après une journée marquée par la volatilité. Du +4% atteint immédiatement après l'annonce trimestrielle (cours maximum 3,124 euros), le titre a brusquement inversé la tendance, perdant même trois points (cours minimum 2,906 euros) pour clôturer d'un peu plus d'un point à 2,9480 euros.
Les investisseurs restent inquiets quant à la stabilité des ratios de fonds propres, même si le directeur général Federico Ghizzoni a rappelé que "l'augmentation de capital ne sera pas nécessaire". La contribution d'Atlante (prévue aujourd'hui à 840 millions) a pesé 3 points de base sur Cet 1 au premier trimestre.
Banco Popolare a également souffert (-3,1%) au jour du rapport trimestriel, qui a clôturé le premier trimestre 2016 avec une perte nette appartenant à la maison mère de 313,6 millions d'euros, contre un bénéfice net il y a un an égal à 208,8 millions.
L'augmentation de capital, a déclaré le PDG Pier Francesco Saviotti, débutera dans les premiers jours de juin. « Nous avons décidé – a-t-il ajouté – de tout faire avec le droit d'option aussi parce que nous avons pensé qu'il convenait de fermer rapidement. si nous avions décidé de le scinder en deux, nous aurions dû faire une partie immédiatement et une autre peut-être à la mi-septembre ».
bpm +1,55 %. Le panorama du reste du secteur est extrêmement varié : Monte Paschi perd 3,1%, Intesa +2,4%. Ubi progresse de 2,6 %. Banca Pop.Emilia a fermé de 0,2% : la banque envisage de faire une offre sur les quatre banques qui ont fait faillite en décembre, Banca Marche, Banca Etruria, Carife et CariChieti.
ACHAT EN LIGNE POUR MONDODORI, BIEN PÉTROLIER
En preuve Mondadori (+1,65%) après l'achat de la division Media de Banzai (+2,12%) pour une valeur d'entreprise de 45 millions d'euros (dette de 16,4 millions incluse).
Astaldi a clôturé dans le rouge (-1,24%) par la suite la vente d'Abertis aux Espagnols de la société automobile qui détient 44,85 % d'A4 Holding (Autostrada Serenissima). La participation détenue par Astaldi était valorisée à environ 130 millions.
Les pétroles se sont bien comportés : Eni a clôturé en hausse de 1,4 %, Tenaris +1,6 %.
