Jusqu'à cette année, peu de personnes en dehors de la Chine avaient entendu parler de Technologies de mémoire ChangXinMais aujourd'hui, elle est sous le feu des projecteurs. Lundi, avec l'acronyme de Cxmt Corp, ses actions commenceront à être négocié à Shanghai après avoir levé 57,92 milliards de yuans (8,6 milliards de dollars américains) lors de la plus importante introduction en bourse (IPO) d'Asie jusqu'à présent cette année.
Ce matin, le cours de l'action a bondi de 500 % dès son entrée en bourse. Cette flambée valorise l'entreprise à plus de 530 milliards de dollars, dépassant ainsi la capitalisation boursière d'Intel (465 milliards de dollars) et celle de la Banque industrielle et commerciale de Chine, qui était auparavant la plus grande entreprise cotée en Chine en termes de capitalisation.
La société, dirigé par Zhu YimingLa société, un vétéran de l'industrie des semi-conducteurs formé aux États-Unis, a annoncé avoir vendu 6,69 milliards d'actions à 8,66 yuans l'unité et que le produit de l'émission pourrait atteindre 66,61 milliards de yuans si l'option de surallocation était exercée intégralement. Cette option permet aux banques garantes de vendre des actions supplémentaires en cas de forte demande.
L'entreprise s'est imposée comme l'une des fabricants de semi-conducteurs Leader mondial du secteur, cette entreprise s'apprête à révolutionner le marché des puces mémoire DRAM utilisées dans les ordinateurs, les smartphones, les serveurs et les systèmes d'intelligence artificielle, avec une valeur combinée de 1 000 milliards de dollars. Elle est prête à accélérer son développement. Les ambitions de Pékin dans le domaine de l'intelligence artificielle et est devenue la meilleure option pour la Chine Mettre fin à la dépendance à partir de puces mémoire étrangères en période de grave pénurie.
Objectif de Cxmt : créer en interne l'intégralité de la chaîne d'approvisionnement des puces.
I produit Les recettes de l'introduction en bourse aideront Cxmt à financer un plan d'expansion ambitieuxL'objectif est de doubler la production cette année et de construire l'intégralité de l'usine en interne. chaîne d'approvisionnement complète, de la conception des puces à l'assemblage final, le travail complexe d'empilement et de connexion des puces, sans avoir à dépendre de tiers comme c'est déjà le cas. NvidiaÀ l'horizon se profile le projet d'un L'empire chinois des puces mémoire capable de rivaliser avec celles des géants de la bourse tels que Sk Hynix, Samsung Electronics et Micron TechnologyCe matin, sur les marchés asiatiques, de nombreux analystes ont interprété la chute des actions sud-coréennes comme un signe du besoin des investisseurs de faire de la place pour accueillir la nouvelle société cotée.
Les investisseurs s'intéressent à première introduction en bourse CXMT pourrait relancer la reprise des valeurs chinoises des semi-conducteurs, actuellement enlisée. L'indice Star 50, fortement influencé par le secteur des semi-conducteurs, est entré en marché baissier ce mois-ci avant l'introduction en bourse. Évaluation de Cxmt de 86 milliards de dollars, malgré le fait qu'il s'agisse de la plus importante introduction en bourse d'une entreprise de semi-conducteurs jamais réalisée en Chine, sa valeur est d'environ Un dixième que celle de son principal concurrent, Sk Hynix.
Il Prix d'introduction en bourse : 8,66 yuans, implique un multiple de 2,4 fois la valeur comptable : il s'agit d'une 56% par rapport au ratio cours/valeur comptable Mayeur des principaux fabricants mondiaux de DRAM tels que SK Hynix, Micron Technology et Nanya Technology, selon Bloomberg IntelligenceIl représente un réduction encore plus importante, soit 77 %, contre une moyenne de 77 % pour les fabricants de puces chinois Semiconductor Manufacturing International et Hua Hong Grace Semiconductor.
Les analystes estiment que cette valorisation laisse une marge de progression importante. marges de croissance et que le titre aura un bonne performance, étant donné que l'introduction en bourse a été sursouscrite des centaines de fois et que les prix sur le marché Star ne prévoient pas de limites de pourcentage quotidiennes pour les cinq premières séances de négociation. Compte tenu de soutien étatique fort Chez Cxmt, une forte hausse pourrait également avoir un effet positif sur les autres valeurs semi-conductrices locales. « Si le marché progressait de 500 %, je ne serais pas surpris, car il s'agirait probablement d'une estimation pessimiste », a-t-il déclaré. Bloomberg Bush Chu, gestionnaire de placements chez Aberdeen Investments, a déclaré : « Je reste extrêmement optimiste quant aux perspectives du matériel informatique chinois en général, et plus particulièrement quant à la production locale de semi-conducteurs. »
Il secteur de mémoire Ce produit est parmi les plus scrutés de près, car la demande est énorme pour les centres de données du monde entier, tandis que l'offre reste insuffisante. Son lancement intervient également après une forte hausse des actions des fabricants de puces en Chine continentale, grâce à un afflux d'investisseurs dans les entreprises bénéficiant des dépenses en IA des géants technologiques chinois, notamment Alibaba Groupe e Tencent Holdings Ltd.
soutien du gouvernement chinois
Ce lancement marquera une étape majeure pour le modèle de financement public chinois, illustrant comment les capitaux publics peuvent transformer une start-up technologique stratégique en un acteur mondial clé et générer d'énormes profits. Pékin soutient l'ensemble de la chaîne de valeur dans le but de rivaliser avec les États-Unis Dans le secteur technologique. « Les principaux actionnaires de CXMT sont des investisseurs soutenus par l'État, ce qui garantit la poursuite de la hausse du cours de son action », a déclaré Shen Meng, directeur de la banque d'investissement pékinoise Chanson & Co. « Si l'action ouvre en forte hausse et de manière durable, son impact sur l'ensemble du secteur du matériel informatique chinois sera considérable. »
L'entreprise a été fondée en 2016 par un véhicule d'investissement rattaché à la zone de développement économique et technologique de Hefei, capitale de la province d'Anhui, dans l'est de la Chine, avec un financement initial de seulement 10 millions de yuans (1,5 million de dollars). Près de dix ans plus tard, investisseurs liés au gouvernement Ils détiennent 36,8 % de CXMT, ce qui en fait les actionnaires majoritaires. Au prix d'introduction en bourse, cette participation est valorisée à environ 213 milliards de yuans (31,5 milliards de dollars), selon une analyse des documents de l'entreprise réalisée par Reuters. Ce gain pourrait croître de façon exponentielle, les analystes prévoyant une multiplication par plusieurs fois la valeur des actions CXMT lors de leur entrée en bourse.
Le Pentagone l'a mise sur liste noire.
Alors que l'expertise technologique de l'entreprise a poussé des géants comme Apple d'autre part, la notoriété croissante de Cxmt attire également l'attention, ce qui permet d'évaluer l'opportunité d'acheter ses puces. attention non désirée. Le Pentagone il entra dans l'entreprise, soutenu par l'État, liste noire pour une collaboration présumée avec l'armée chinoise. Corée du Sud, Les procureurs ont accusé plusieurs anciens employés de Samsung d'avoir divulgué des informations confidentielles à Cxmt.
