Eni s'envole à la Piazza Affari après la parution de comptabilité du deuxième trimestre. titre Guadagna plus de 5% et entraîne la hausse du FTSE MIB, qui, lui, affiche une légère tendance à la baisse. Les investisseurs récompensent… le revenu net a plus que doublé, le augmentation de l'orientation pour 2026, leLes rachats d'actions passent à 3,4 milliards d'euros et la perspective d'un dividende extraordinaire possibleMalgré un contexte énergétique encore complexe, le groupe dirigé par Claudio Descalzi bénéficie de la hausse des prix de huile, une production accrue et la contribution croissante des entreprises de transition énergétique, enregistrant une forte croissance de leur rentabilité.
Les résultats trimestriels d'Eni montrent un bénéfice net plus que doublé, et une croissance des flux de trésorerie également observée.
Durant la période d'avril à juin,Le bénéfice net ajusté atteint 2,3 milliards Le chiffre d'affaires s'élève à 3,6 milliards d'euros, soit une hausse de 106 % par rapport à la même période en 2025. Au cours des six premiers mois de l'année, le bénéfice a progressé de 43 % pour atteindre 3,6 milliards d'euros. Le bénéfice pro forma ajusté s'établit à 5,4 milliards d'euros, soit le double des 2,7 milliards d'euros enregistrés au deuxième trimestre de l'année précédente et une progression de 52 % par rapport au trimestre précédent. Sur l'ensemble du premier semestre, il atteint 8,9 milliards d'euros, en hausse de 40 %.
Les principaux facteurs à l'origine des résultats étaient les Exploration et production d'entreprises (E&P), le Portefeuille mondial de gaz et de GNL (GGP) et le activités de transition énergétiqueL'amélioration de la répartition géographique des revenus nous a également permis de réduire le taux d'imposition ajusté de 47 % à 37 %.
En matière de génération de trésorerie, Le flux de trésorerie net Les revenus issus des activités opérationnelles atteignent 5,7 milliards d'euros au cours du semestre, dont 868 millions d'euros de dividendes distribués par les filiales, tandis que flux de trésorerie opérationnel ajusté avant fonds de roulement Il a atteint 7,3 milliards d'euros. Au cours du seul deuxième trimestre, le flux de trésorerie opérationnel ajusté avant besoin en fonds de roulement s'est élevé à 4,47 milliards d'euros, finançant 1,84 milliard d'euros d'investissements organiques.
Ldette financière nette Elle s'élève à 11,3 milliards d'euros, tandis que le ratio d'endettement pro forma demeure à 10 %, son niveau le plus bas historique. L'augmentation de la dette nette avant application de la norme IFRS 16 est d'environ 1,74 milliard d'euros.
PDG Descalzi: "Excellents résultats"
« La détermination dont nous avons fait preuve dans la mise en œuvre de notre stratégie nous a permis d’atteindre nos objectifs. » résultats eccellenti « Au deuxième trimestre 2026, grâce à notre portefeuille d’actifs diversifié qui nous offre un large éventail d’options stratégiques et des perspectives de croissance rentables dans les différents secteurs de notre mix énergétique », a commenté le PDG Descalzi.
D'après le directeur, cette croissance est le fruit d'une gestion industrielle et financière efficace et a surpassé celle du marché des matières premières. M. Descalzi a également souligné la nouvelle phase de développement de l'exploration et de la production, soutenue par le lancement de la coentreprise Searah entre l'Indonésie et la Malaisie afin de tirer profit des découvertes de gaz dans le bassin de Kutei, ainsi que par les progrès réalisés sur de nombreux projets et l'expansion vers de nouvelles zones géographiques.
L'amont demeure le moteur de la croissance
L'Exploration et production demeure le principal moteur des résultats du groupe. Au deuxième trimestre, production d'hydrocarbures la production atteint 1,79 million de barils équivalent par jour, en hausse de 7 % par rapport à la même période en 2025 et de 11 % à périmètre comparable, grâce notamment à l'entrée en vigueur de la nouveaux projets en Afrique de l'Ouest, golfe d'Amérique, Norvège e Indonésie.
Le résultat d'exploitation ajusté de la division E&P a atteint 4,8 milliards d'euros, en hausse de 97 % sur un an et de 42 % par rapport au trimestre précédent, grâce à l'augmentation des volumes de production, à l'amélioration de l'efficacité opérationnelle et à la hausse des prix du pétrole brut. Le bénéfice net ajusté de cette activité s'est établi à 2,2 milliards d'euros, soit plus du double du chiffre enregistré un an auparavant.
Enilive et Plenitude sont en croissance. Le raffinage génère des profits et Versalis s'améliore.
La contribution des activités de transition énergétique est de plus en plus importante. Plénitude L'entreprise a annoncé un bénéfice d'exploitation ajusté pro forma de 226 millions d'euros, en hausse de 70 %, poursuivant ainsi sa trajectoire de croissance vers une capacité installée de 6,5 GW d'énergies renouvelables d'ici la fin de l'année et une base de clients de 11 millions.
eniliveEn revanche, Enilive et Plenitude ont plus que doublé leur résultat d'exploitation pro forma ajusté, qui s'établit à 295 millions d'euros, tandis que leur EBITDA ajusté progresse de 79 % pour atteindre 375 millions d'euros, grâce à l'amélioration du marché des biocarburants et à l'augmentation de leurs capacités de production. Au total, Enilive et Plenitude ont généré un EBITDA ajusté de 1,1 milliard d'euros au premier semestre.
Des signaux positifs proviennent également des activités industrielles traditionnelles. raffinage La société renoue avec les bénéfices, affichant un résultat d'exploitation pro forma ajusté de 80 millions d'euros, après la perte enregistrée au cours de la même période l'année précédente.
Cela améliore également la chimie : Versalis réduit la perte d'exploitation ajustée pro forma à 65 millions d'euros, soit une amélioration d'environ 65 % par rapport au deuxième trimestre 2025, grâce aux effets du plan de restructuration et à des conditions de marché plus favorables.
Orientation revue à la hausse
Au vu des résultats obtenus, Eni a mis à jour ses prévisions. Pour 2026, la croissance de la production de pétrole et de gaz est désormais estimée à environ 5 %, contre un objectif précédent de 3 à 4 %. Les estimations opérationnelles des principales activités ont également été revues à la hausse : l’EBIT pro forma ajusté de GGP a été révisé à plus de 1,4 milliard d’euros, tandis que l’EBITDA pro forma ajusté d’Enilive a atteint 1,3 milliard d’euros (contre 1,1 milliard d’euros) et celui de Plenitude a été confirmé à 1,3 milliard d’euros.
Les objectifs d'une capacité installée de 6,5 GW d'énergies renouvelables d'ici la fin de l'année et d'une capacité de bioraffinage de 2,1 millions de tonnes par an sont maintenus, auxquels s'ajoutent 1,5 million de tonnes en construction.
De plus, le prévisions de génération de trésorerie Les prévisions sont revues à la hausse : le flux de trésorerie opérationnel ajusté devrait désormais atteindre 15 milliards d’euros, sur la base d’un scénario où le prix du Brent est de 85 dollars le baril, la marge de raffinage de Serm de 14 dollars le baril, le prix du gaz TTF de 50 euros par MWh et un taux de change euro/dollar de 1,16. Les investissements bruts restent inchangés à 7 milliards d’euros, tandis que les investissements nets sont revus à la baisse et inférieurs à 5 milliards d’euros.
Rachat d'actions à 3,4 milliards d'euros et dividende extraordinaire possible
Au cours du deuxième trimestre, Eni a déjà distribué 1,35 milliard d'euros à ses actionnaires, dont 790 millions d'euros provenant de la dernière tranche du dividende 2025 et 560 millions d'euros provenant du lancement du programme de rachat d'actions 2026.
Au vu de l'amélioration des résultats, le groupe a décidé de augmenter le rachat d'actions de 20 %ce qui le porte de 2,8 à 3,4 milliards d'euros, soit plus du double des prévisions initiales de 1,5 milliard, conformément à la politique de distribution aux actionnaires de 60 % de l'excédent de trésorerie généré par rapport au budget.
La confirmation demeure dividende Dividende ordinaire de 1,10 euro par action, en hausse de 5 % par rapport à 2025.
Le conseil d'administration procédera également à une évaluation dans Octobre la distribution éventuelle d'un dividende extraordinaireSi les marges de raffinage restent nettement supérieures aux prévisions, ce scénario est envisageable. Il est prévu si le prix du Brent dépasse 90 dollars le baril ou si le prix de l'essence ou les marges de raffinage augmentent de plus de 50 %.
