Au cours des cinq premiers mois de l'année, la reprise de l'industrie manufacturière italienne semble s'être arrêtée, les indices de production et de chiffre d'affaires affichant une évolution fluctuante et globalement décevante par rapport aux attentes qui prévalaient fin 2013. Cependant, la forte compétitivité des produits italiens sur les marchés internationaux et les premiers signes positifs sont apparus sur le front du marché intérieur.
L'Italie premier pour la croissance des exportations parmi les principaux exportateurs mondiaux
Le soutien de la chaîne étrangère s'est également avéré être la composante la plus importante de la croissance des entreprises italiennes au cours de la première partie de 2014, avec des résultats positifs généralisés dans de nombreux secteurs : système de mode, automobile, appareils électroménagers, autres intermédiaires, produits de construction, produits de masse. la consommation et la construction mécanique ont toutes enregistré des variations tendancielles comprises entre 4% et 6%, à prix courants. Face à la faiblesse simultanée du commerce mondial, c'est surtout la compétitivité italienne qui a permis à nos exportations d'augmenter à un rythme soutenu : au cours des trois premiers mois de l'année, en effet, l'Italie a été le pays qui a enregistré la plus forte croissance des exportations parmi les dix premiers exportateurs mondiaux de produits manufacturés. Le soutien des ventes au sein de l'Union européenne a été fondamental, toujours le principal bassin de débouchés des exportations italiennes, où les entreprises ont pu bénéficier de la reprise d'un ton positif de la demande continentale, sans avoir à actualiser excessivement la force de l'euro. On notera en particulier la performance de certains producteurs de biens intermédiaires qui, face à l'amélioration de la situation économique, parviennent à tirer parti de la rapidité et de la qualité des approvisionnements pour servir des clients finaux basés dans d'autres pays européens (comme la France et l'Espagne) où parmi d'autre part, la mondialisation et la récente crise ont contribué à réduire davantage la base de production locale, créant également un espace de marché pour les petites entreprises italiennes.
Au cours des cinq premiers mois de l'année, la baisse du chiffre d'affaires domestique s'est arrêtée
La force motrice des exportations a également contribué à soutenir le chiffre d'affaires interne de certains secteurs en amont des chaînes de production, par exemple dans les secteurs de la mode et de l'automobile. Face à une demande toujours stagnante des ménages italiens, la reprise des ventes de biens intermédiaires (textile, tannerie, fibres chimiques, composants automobiles) apparaît avant tout liée aux bonnes performances à l'étranger réalisées par les producteurs nationaux de biens finals. Une telle dynamique confirme l'importance d'activer les canaux d'approvisionnement dans notre pays, en particulier dans les secteurs à plus grande projection internationale. Ce canal a permis d'interrompre, après les fortes contractions du biennal 2012-'13 (-13% au global, à prix courants), la baisse du chiffre d'affaires réalisé sur le marché domestique : +0.3% en 2tendance, à prix courants des prix au cours des cinq premiers mois de 2014. La contribution la plus significative est certainement venue du secteur automobile, l'un des secteurs les plus touchés pendant la longue crise. Des signaux positifs émergent également de la mécanique, grâce également à l'entrée en vigueur des incitations Nuova Sabatini, de la pharmacie, de l'électroménager, de la mode, de la métallurgie et de l'électronique. En revanche, l'électrotechnique, les intermédiaires chimiques, les produits de construction, l'ameublement, les entreprises de produits métalliques - secteurs liés à un monde de la construction encore porteur - et la grande consommation et l'agroalimentaire sont toujours en difficulté, lourdement pénalisés par les difficultés du les familles.
Les perspectives restent positives malgré les incertitudes croissantes
Les attentes pour le second semestre de l'année sont toujours positives. Ceci est confirmé par les indicateurs avancés, notamment qualitatifs, tels que les jugements des entreprises sur la demande et la production attendues (Istat), ceux sur les conditions d'investissement (Sole 24Ore - Banque d'Italie, et les indices PMI des fournisseurs. aspects qualitatifs s'y ajoutent des éléments concrets, comme la croissance tendancielle des commandes au cours des cinq premiers mois de l'année, tant sur le marché intérieur qu'extérieur, et les mesures récemment adoptées par la BCE, qui devraient permettre, dès le courant de l'année , un soutien accru du crédit aux ménages et aux entreprises italiennes. Cependant, les craintes grandissent sur le renforcement de la reprise européenne et plus généralement sur la stabilité du cycle mondial, en raison notamment des fortes tensions géopolitiques. Dans le même temps, les anticipations restent négatifs sur le marché du travail en Italie, rendant les perspectives de la demande intérieure plus incertaines au second semestre.
Les comptes des entreprises toujours menacés
Dans ce contexte, les risques d'une nouvelle dégradation des comptes des entreprises manufacturières, déjà dans des conditions critiques en moyenne, restent élevés. La faiblesse de la demande intérieure et la forte concurrence internationale contribuent en effet à un processus généralisé de baisse des prix à la production (fig.7) : si les tensions géopolitiques internationales devaient entraîner une hausse des coûts des intrants, de nombreuses entreprises se trouveraient en difficulté compte tenu des marges déjà réduites. Dans ce cas, le risque est constitué par l'augmentation du nombre de sujets ne pouvant plus rester sur le marché et l'aggravation consécutive de la situation de l'emploi.
