La operación de concentración entre los Bolsa de valores alemana e Euronext esta prohibido. Así lo estableció el Tribunal de la UE que confirmó, de esta forma, la decisión del Comisión que no habría cometido ningún error de derecho o juicio al suponer que los derivados negociados en bolsa (ETD) y los derivados negociados en el mercado extrabursátil (OTC) caían en mercados separados.
También se desestimaron los argumentos de Deutsche Borsa relativos a la ganancia en términos de eficiencia que podría haber supuesto la operación de concentración ya los compromisos asumidos por las empresas para contrarrestar las restricciones a la competencia.
El proyecto de fusión entre Deutsche Borse y Nyse Euronext fue notificado en Bruselas en junio de 2011 y preveía la creación de una sociedad de derecho neerlandés, denominada HoldCo. Según el plan, todos los valores en circulación emitidos por Deutsche Borsa se comprarían como parte de una oferta pública.
La operación había sido declarada incompatible con el mercado interior por la Comisión ya en 2012, debido a los posibles efectos del proyecto de fusión en los mercados de determinados instrumentos financieros derivados europeos negociados en bolsa y, por tanto, a los posibles obstáculos a la competencia efectiva mediante la creación de una posición dominante.
“Ninguno de los argumentos esgrimidos por Deutsche Borsa -se lee en la sentencia del Tribunal de la UE- nos permite cuestionar las conclusiones de la Comisión sobre la definición del mercado de referencia”.
