Telecom Italia ha colocado con éxito un bono a siete años de miles de millones de euros. Fue la primera emisión desde que Moody's y S&P rebajaron la calificación del grupo telefónico a nivel basura entre octubre y noviembre de 2013.
Las órdenes superaron los 7 millones y, según informaron los gestores líderes de la operación, el bono -con vencimiento en enero de 2021 y cupón del 4,5%- se cotizó en una reoferta de 99,447, para una rentabilidad final del 4,594%, correspondiente a un diferencial de 300 puntos básicos por encima de la tasa midswap.
Además, a pesar de la calificación de "basura", una nota de la empresa comunica que el préstamo se realizó por debajo del costo promedio de la deuda de Telecom Italia.
El bono fue colocado en condiciones más favorables para la empresa que el bono del mismo vencimiento lanzado por Telecom Italia hace menos de seis meses, antes de las rebajas, cuando las calificaciones corporativas aún estaban en el área de "grado de inversión". Lo cual es posible, como explicó uno de los agentes de la operación, a la luz del actual apetito de rentabilidad de los inversores, en un contexto de mercado de tipos de interés bajos.
El último bono de Telecom, el bono de 7 millones de euros a 1 años con fecha de septiembre de 2013, tenía un precio de 330 puntos básicos por encima del tipo midswap.
