Los fondos mutuos italianos crecen lentamente, pero rinden mucho más que los bonos del gobierno. Este es uno de los datos más interesantes que contiene la 27ª edición de la "Encuesta sobre fondos y sicavs italianas" realizada por Mediobanca.
En los últimos cinco años, Los fondos de inversión italianos siempre han registrado entradas netas positivas, con suscripciones que, de 2012 a 2017, superaron las amortizaciones año tras año. Teniendo en cuenta el último año del estudio, 2017, las entradas netas aumentaron en aproximadamente 22 millones de euros y la tendencia positiva también continuó en los primeros seis meses del año en curso, período en el que las suscripciones "ganaron" sobre los reembolsos por 3 millones. euro, a pesar de los rendimientos negativos de alrededor del 2%.
Pero, ¿qué tamaño tiene este sector en nuestro país? Poco comparado con los demás. En efecto, según el análisis de Mediobanca, La industria italiana ocupa el decimosexto lugar en el mundo, precedido por India, con activos administrados que representan el 15% del producto interno bruto. Sin embargo, si en el cálculo también incluimos los fondos luxemburgueses e irlandeses promovidos por gestores italianos, Italia sube al puesto 12. Hablando en números, a fines de 2017, los 1.308 fondos puestos bajo examen por el banco milanés alcanzaron activos totales de 335 mil millones, 210 relacionados con fondos mutuos abiertos, en comparación con los más de 41 billones de activos de la industria mundial.
Volviendo al año en curso, también llegan datos positivos en los resultados operativos, con beneficios antes de impuestos de 9 millones de euros (sobre activos a gestionar que ascendían a 307 millones a principios de año).
En cuanto a los diversos sectores, el informe dice: “la rentabilidad neta media de los activos se estima en un 2,2%, beneficiándose de la evolución de los fondos de renta variable (7,7%), flexibles (2,3%) y equilibrados (2,1%), así como de los fondos de pensiones, tanto contratados (2,5%) como abiertos (3,7%); los bonos se detuvieron en 0,5%, los fondos del mercado monetario registraron una pérdida (-0,5%).
Los costes de gestión van en aumento: hasta el 1,3 % de los activos, mientras que la rotación de cartera se mantiene en los niveles más bajos de los últimos treinta años.
En cambio, ampliando el horizonte temporal de referencia, los inversores que han apostado por los fondos de inversión abiertos italianos en los últimos 15 años han ganado un 6,4 % en plusvalías (+0,4 % de media anual). Un porcentaje respetable, especialmente si lo haces. una comparación con Bots a los 12 meses “La comparativa con la tasa libre de riesgo –escribe Mediobanca– es favorable en los 9 años posteriores a 2008 (+13,5% global, +1,2% anual) y en los últimos cinco años (+10% en cuenta capital, +1,9% anual). Teniendo en cuenta solo 2017, frente al +2,2 % de rentabilidad registrado por los gestores, observamos un rendimiento del -0,2 % para los Bots.
