Con una cirugía perfecta, la Fed ha iniciado la reducción del estímulo monetario sin perjudicar la corrida alcista. Además, y fue la operación más difícil, convenció a los mercados de que no se vislumbra un alza de tasas: la inflación sigue siendo "transitoria", pero el Banco Central está listo, si es necesario, para intervenir.
A finales de mes, la Fed comenzará a comprar menos bonos del Tesoro y menos bonos vinculados a préstamos hipotecarios: el recorte es de 15 millones de dólares. El alcance inicial de la reducción mensual ahora se considera "apropiado", pero la Fed dice que está lista "para ajustar el ritmo de las compras si los cambios en las perspectivas económicas lo justifican". Imaginando proceder a este paso, en julio llegamos a cero estímulos, como era de esperar. Pero la Fed especificó que el anuncio no es una anticipación de una subida de tipos inminente e inevitable.
A los mercados les gustó este enfoque no dogmático: claro, los precios están subiendo más de lo esperado, pero hay buenas razones para no traumatizar a los mercados financieros con un cambio drástico: se aplica tanto a la Fed como al BCE o al Banco de Japón. . Y el clima no se ve perturbado por la posible subida que estudia hoy el Banco de Inglaterra, en la línea de lo ya decidido por los otros bancos de Su Majestad, a saber, Canadá y Australia. Y así: a) los mercados bursátiles suben; b) los mercados de bonos se ralentizan pero no tiemblan; c) caída del dólar y de las materias primas; d) la excepción es el petróleo a la espera de las decisiones de la OPEP+ y la evolución de las negociaciones nucleares con Irán.
EL EUROSTOXX VE DE ROSA, EN USA 14 LEVANTAMIENTOS EN 16 SESIONES
Los futuros de Eurostoxx anticipan un comienzo positivo para los mercados bursátiles de la Eurozona; hasta los de la ciudad.
Anoche Wall Street hizo la 14ª subida en las últimas 16 sesiones: Dow Jones +0,29%, S&P 500 +0,05%. NASDAQ+1,04%. Russell 2000, la lista de medianas empresas, también sube.
SUBEN LOS INTERCAMBIOS ASIÁTICOS. ÍNDICE GLOBAL AL MÁXIMO
Las convincentes garantías de Jerome Powell sobre la transitoriedad de la inflación están marcando la pauta para la sesión de la bolsa de valores de Asia Pacífico, con el resultado de que el índice mundial MSCI World está una vez más en su máximo histórico.
El Nikkei gana un 0,7%, el CSI 300 de las listas de Shanghai y Shenzen un 0,9%, el Kospi de Seúl un 0,4%. La Bolsa de Valores de la India está cerrada.
MODESTO AUMENTO EN BONOS T
El mercado de bonos reaccionó con un modesto aumento en los rendimientos y un empinamiento de la curva de rendimiento. El rendimiento de la nota del Tesoro a 1,60 años aumentó a 1,55% desde 5% al cierre. El diferencial entre los rendimientos a 30 y 84 años se amplió por cuarto día consecutivo, a XNUMX puntos básicos.
El derivado que cotiza la inflación a cinco años subió dos puntos básicos, hasta el 2,46%, unos 25 puntos básicos por debajo de los máximos del período alcanzados a mediados de octubre.
El tipo de cambio apenas ha reaccionado: esta mañana el cruce euro-dólar baja ligeramente hasta los 1,159. El dólar también se está apreciando frente al yen, la libra esterlina y la corona danesa.
EL ACEITE VUELVE A LOS NIVELES DE AGOSTO
Entre las materias primas, el petróleo se ha movido mucho. El aumento de los inventarios de crudo de EE. UU., de vuelta a los niveles de agosto, estuvo acompañado por una caída del 3,5% en el WTI. El petróleo de Texas ha bajado un 1% a $80 esta mañana. Según los rumores informados ayer por la noche por Dow Jones, hay una fecha para la reanudación de las negociaciones nucleares entre Irán y Estados Unidos.
LAGARDE: ESTA ES LA RAZÓN POR LA QUE LAS TARIFAS DE LA UE NO SUBEN
“Es muy poco probable que el Banco Central Europeo suba las tasas de interés el próximo año, a pesar de las expectativas del mercado de un movimiento similar ya en octubre próximo”. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, adelantaba así la mano antes de que la Fed anunciara sus decisiones. "En nuestra orientación a futuro sobre las tasas de interés, hemos articulado claramente las tres condiciones que deben cumplirse antes de comenzar a subir las tasas", agregó Lagarde, ya cuestionada por las incertidumbres reveladas después del directorio de la semana pasada. “A pesar del actual pico de inflación, las perspectivas a medio plazo siguen siendo débiles y, en consecuencia, es poco probable que estas tres condiciones se cumplan el próximo año”, añadió desde Lisboa, señalando que “el actual repunte de la inflación se debe principalmente a factores de carácter temporal, si bien estos factores pueden presentar un mayor grado de persistencia de lo inicialmente estimado".
RESPIRA EL BTP Y LA DIFUSIÓN CAE
El mensaje de Lagarde ha llamado la atención de los mercados. Continuó la caída de los tipos de los bonos italianos: el rendimiento cayó al 1,05% desde el 1,09%, hasta un mínimo del 1,02%.
Ante las palabras de Jerome Powell, el diferencial con el homólogo alemán rozó los 119 puntos frente a los 122 del martes.
JERSEY ROSA DEL MILÁN EN EUROPA
Piazza Affari es la mejor de Europa (+0,69%) y obtiene 27.377 puntos básicos. En septiembre, la tasa de desempleo cayó al 9,2% desde el 9,3% del mes anterior, en línea con las expectativas.
En el resto de Europa, Madrid (-0,85%) y Londres (-0,4%) están en pérdidas fraccionarias. Fráncfort está plano, Ámsterdam (+0,46%) y París (+0,34%) suben, que con 6.950,65 puntos supera su récord de hace 21 años (6.944,77 puntos).
LUFTHANSA VOLANDO DE NUEVO (+7%)
Lufthansa vuela (+7 %) después de que la aerolínea volviera a obtener beneficios por primera vez desde el comienzo de la crisis del coronavirus gracias a la flexibilización de las restricciones de viaje.
Fermento en biotecnología. La francesa Biomerieux (+2,6%) avanza sobre la ola de la posible fusión con la holandesa Qiagen, activa en biología molecular.
FERRARI SUPERSTAR, VIÑEDO PROMOCIONADO POR BROKER
Piazza Affari sube gracias a los informes trimestrales, empezando por el brillante debut de Benedetto Vigna al mando de un Ferrari (+3,99%), que ha cosechado la aprobación unánime de los corredores. Equita ha revisado sus estimaciones: el precio objetivo de la acción sube un 7%, hasta los 180 euros (rating hold confirmado). Tras las cuentas, Kepler Cheuvreux también elevó el precio objetivo del Cavallino Rampante de 190 a 210 euros, confirmando la recomendación de mantener. La misma sentencia de Intesa Sanpaolo, que elevó el precio objetivo de 184 a 220 euros, valorando las declaraciones del consejero delegado sobre la captación de pedidos que, junto a la presentación de un nuevo icono a mediados de noviembre, suponen un fuerte respaldo para 2022. Premios SocGen los rojos con una compra.
Exor también se beneficia del rally (+3,42%), que ahora tiene su primera participación en Ferrari. Stellantis también fue positivo (+0,46%) a pesar de las cifras negativas de ventas de octubre. Según Equita, el mercado se reiniciará con los nuevos incentivos.
LEONARDO ELETTRICA ESPERANDO LAS CUENTAS
Bien compró Leonardo (+2,57%) que publicará hoy los resultados del tercer trimestre. Por su parte, el holding de defensa ha firmado un acuerdo con Elettronica, uno de los principales operadores mundiales en el sector de la defensa electrónica, que tiene como objetivo consolidar una cooperación estratégica a largo plazo.
A Interpump y Buzzi también les va bien entre los industriales.
INTESA APRUEBA EL DIVIDENDO A CUENTA PARA 2021
Intesa San Paolo retrocede ligeramente (-0,4%) tras sus excelentes resultados: en los nueve primeros meses la entidad alcanza los 4 millones de beneficios, el objetivo mínimo para todo 2021. El banco también aprueba el dividendo a cuenta (1,4 millones de euros) en el ejercicio 2021.
Los otros grandes nombres fueron positivos: Banco Bpm +1,97%, Unicredit +1,68% y Mediobanca +1,28%. Tanto Mps (-1,2%) como Banca Carige (-2%) mostraron debilidad.
LAS IFIS SE LLENAN CON CRÉDITOS NPL
Seguido de Banca ifis (+1,77%), que adquirió una cartera de NPL de préstamos sin garantía de Cerberus por valor de 2,8 millones. Esta es la venta directa más grande en Italia en términos de tamaño en 2021 y la más grande en la historia del instituto.
En negocio gestionado, Anima Holding (+2,73%) corre tras los resultados por delante de Fineco (+2,35%).
TIM REBOTA, TOMA VUELO TINEXTA
Una semana después del consejo de administración extraordinario, Tim despierta (+1,6%) tras el susto de la revisión a la baja de la orientación. Prysmian obtuvo beneficios (-1,4%) tras los máximos anteriores.
Fly Tinexta (+7,2%) tras el anuncio de la finalización de la adquisición del 60% del capital de la francesa CertEurope.
SOLO SARAS BRILLA EN LA ENERGÍA, HOY LOS DATOS DE TENARIS
En rojo Diasorin (-1,47%) y acciones del sector petrolero en vísperas de la reunión de la OPEP+. Tenaris cae un 1,28% a solo unas horas de las cuentas, la misma corrección para Eni.
El buen tono del mercado de refino da un empujón a Saras (+3,62%). Las compras de acciones también fueron estimuladas por la opinión de los analistas de Kepler Cheuvreux, quienes elevaron su opinión a la espera de veteranos.
RESEÑAMOS A BIALETTI, DEBUT DISCRIMADOR DE MEDICA
Bialetti Industrie gana un 6,8% tras el visto bueno del Tribunal de Brescia al nuevo acuerdo de reestructuración de la deuda.
El estudiante de primer año de Medica arranca con un salto del 25,5% el día de su debut en Euronext Growth Milán.
Intercos cae un 2,1% por la toma de beneficios tras la corrida del primer día de cotización. Fly Tinexta (+7,2%) tras el anuncio de la finalización de la adquisición del 60% del capital de la francesa CertEurope.
